尊龙凯时(中国)官方网站本募扩产款式产能预测不错得到有用消化-尊龙凯龙时(中国)官方网站 登录入口

深圳市路维光电股份有限公司               审核问询函的回复证明      对于深圳市路维光电股份有限公司      向不特定对象刊行可更变公司债券      苦求文献的审核问询函的回复证明                 保荐东谈主（主承销商） （深圳市罗湖区红岭中路1012号国信证券大厦十六层至二十六层） 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复证明 上海证券往复所：   贵所于 2024 年 10 月 31 日出具的《对于深圳市路维光电股份有限公司向不 特定对象刊行可更变公司债券苦求文献的审核问询函》（上证科审（再融资） 〔2024〕119 号）（以下简称“审核问询函”）已收悉。深圳市路维光电股份有 限公司（以下简称“路维光电”“刊行东谈主”或“公司”）与国信证券股份有限公 司（以下简称“保荐东谈主”或“保荐机构”）、北京不雅韬讼师事务所（以下简称“发 行东谈主讼师”）、上会司帐师事务所（特殊普通结伙）（以下简称“报告司帐师”） 等干系方对审核问询函所列问题进行了逐项核查，现回复如下，请审核。   如无非常说明，本审核问询函回复使用的简称与《深圳市路维光电股份有限 公司向不特定对象刊行可更变公司债券召募说明书（报告稿）》（以下简称“募 集说明书”）中的释义相通。在本审核问询函回复中，若出现系数数尾数与所列 数值总和尾数不符的情况，均为四舍五入所致。 审核问询函所列问题              黑体（加粗） 审核问询函所列问题恢复            宋体（不加粗） 对召募说明书的修改与补充           楷体（加粗） 深圳市路维光电股份有限公司                                                                                        审核问询函的回复证明                                                            目 录 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复证明   根 据申 报 材 料： 1） 公 司 拟 发 行可 转 换 公 司 债 券 募 集 资金 总 额 不 超 过 产款式，21,796.24万元拟用于收购成都高新投及成都先进制造持有的成都路维 系数49.00%的股权；2）公司上次IPO募投款式之一为高精度半导体掩膜版与大 尺寸平板自大掩膜版扩产款式，该款式达到预定可使用状态时间由2024年5月延 期至2024年12月；3）公司半导体掩模版产品围聚在250nm/180nm制程节点；4） 本次募投款式拟通过租借成都路维出产基地约1,300平方米，新增2条半导体掩 膜版出产线和2条高精度平板自大掩膜版出产线之枢纽开荒，主要产品遮掩 膜版产品。   请刊行东谈主说明：（1）本募及前募款式全体贪图情况及公司布局研究，本次 募投款式与上次IPO募投款式之一“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜 版扩产款式”的区别与磋商，是否存在共用地盘、房屋、产线、开荒等情况， 能否明确区分，是否存在叠加性投资，并诱导已有环评批复范围，说明本次募 投款式将使用公司已取得的环评批复的合感性；本募款式实施是否以IPO款式 “路维光电研发中心建设款式”研发内容为时期基础，对本次募投款式实施是 否组成重要影响；（2）诱导产业政策、下流主要客户需求、行业趋势变化、生 产策动计议及前募实施进展等说明实施“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产 款式”的必要性、合感性；（3）收购成都路维49.00%股权的权属是否光显且不 存在争议，国有产权转让是否履行干系审批圭表，诱导成都路维策动情况及在 公司现存业务中阐述的作用、公司翌日业务布局及贪图等，说明使用本次召募 资金收购成都路维少数股东股权的必要性及主要研究，是否存在投资收益承诺 或退出的契约或商定，收购后成都路维后对公司策动功绩的影响，本次召募资 金是否用于置换董事会决议日前已投资金额；（4）诱导干系时期和东谈主员储备、 半导体掩膜版及高精度平板自大掩膜版开发进展、客户认证情况以及主要原材 料、出产开荒供应的稳固性、产品商场需乞降销售渠谈等，说明本次募投款式 “半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”实施及买卖化落地是否存在重要 不细目性；（5）诱导应用行业类别列示本次募投款式实施后公司产能的变化情 深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复证明 况、公司现存产能利用率、下流主要客户需求变化情况和产能缺口、商场竞争 形状和刊行东谈主产品竞争优劣势、在手订单等，说明本次募投款式产能贪图的合 感性以及相应的产能消化步履。      请保荐机构发标明确核查意见。请刊行东谈主讼师诱导《监管功令适用辅导— —刊行类第7号》7-8对问题（2）、以及对问题（5）发标明确核查意见。      问题回复：      【刊行东谈主说明】      （1）本募及前募款式全体贪图情况及公司布局研究，本次募投款式与上次 IPO 募投款式之一“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”的 区别与磋商，是否存在共用地盘、房屋、产线、开荒等情况，能否明确区分， 是否存在叠加性投资，并诱导已有环评批复范围，说明本次募投款式将使用公 司已取得的环评批复的合感性；本募款式实施是否以 IPO 款式“路维光电研发 中心建设款式”研发内容为时期基础，对本次募投款式实施是否组成重要影响；      【回复】      一、本募与前募款式全体贪图情况及公司布局研究      （一）本募与前募款式全体贪图情况      本募与前募款式全体贪图情况如下：                                                   单元：万元                                                拟使用召募资金 序号          本次召募资金投资款式           计议投资总和                                                  金额              系数                    73,885.03       73,700.00                                                拟使用召募资金 序号          上次召募资金投资款式           计议投资总和                                                  金额       高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩       膜版扩产款式              系数                    40,505.26         40,505.26      本次募投款式中“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”                                （以下简称“本 募扩产款式”）计议新增2条半导体掩膜版出产线和2条高精度平板自大掩膜版生 产线之枢纽开荒，主要产品遮掩250nm-130nm半导体掩膜版和G8.6及以下高精度 深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复证明 TFT-LCD、AMOLED等平板自大掩膜版产品。上次募投款式中“高精度半导体 掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”（以下简称“前募扩产款式”）计议 新建3条半导体高精度掩膜版出产线和1条平板自大大尺寸掩膜版（G8.5）出产线， 主要产品遮掩150nm及以上半导体掩膜版（以180nm及以上半导体掩膜版为主） 和G8.5及以下TFT-LCD平板自大掩膜版。   （二）公司全体布局研究   公司主要从事掩膜版的研发、出产和销售，产品主要应用于半导体、平板显 示等行业。跟着下流半导体和平板自大行业的时期更替和产能扩张，对掩膜版的 需求也相应增加。在平板自大范围，据Omdia统计，中国大陆平板自大行业掩膜 版需求量占专家比重从2016年的26%上升到2023年的56%。翌日跟着自大产业进 一步向国内移动，国内平板自大行业掩膜版的需求量将持续上升，尤其是高精度 AMOLED/LTPS掩膜版，2023年国产化率仅12%，国产替代空间雄壮。在半导体 范围，跟着新能源汽车、东谈主工智能、物联网、大数据、5G通讯等行业的快速发 展，带动了半导体芯片的需求量快速增长，从而促进了半导体掩膜版商场需求的 进步。   为舒服下流平板自大和半导体行业快速增长带来的掩膜版需求进步，公司拟 通过本次募投款式的实施，提高公司半导体掩膜版和高精度平板自大掩膜版产 能，优化公司产品结构，提高商场占有率。同期，本次募投款式实施后，公司将 已毕150nm制程节点和部分130nm制程节点半导体掩膜版的量产，有助于进步公 司商场竞争力和行业地位。   二、本募与前募扩产款式的区别与磋商   前募与本募扩产款式的区别与磋商具体如下：  款式           前募扩产款式                      本募扩产款式 应用范围   半导体          平板自大           半导体          平板自大 实檀越体   路维科技 产线数目   3条           1条             2条           2条        IC制造掩膜版、IC                  IC制造掩膜版、IC                                                 主要为高精度        封装掩膜版、半导     主要为            封装掩膜版、半导                                                 AMOLED/LTPS掩 产品类型   体器件掩膜版、      TFT-LCD掩膜      体器件掩膜版、                                                 膜版、FMM用掩膜        LED芯片外延片     版              LED芯片外延片                                                 版        掩膜版                         掩膜版 深圳市路维光电股份有限公司                                 审核问询函的回复证明  款式          前募扩产款式                     本募扩产款式         已毕180nm制程                                  已毕150nm制程节         节点产品的量产                     G8.5及以下平     点和部分130nm制   G8.6及以下平板显 规格型号    并已毕150nm制                     板自大掩膜版       程节点半导体掩      示掩膜版         程节点产品里面                                  膜版的量产         试样测试                                               京东方、TCL华星、                                               天马微电子、信利、         中芯集成电路（宁                 中芯集成电路（宁     寰采星科技（宁波）                     京东方、TCL         波）有限公司、通                 波）有限公司、通     有限公司（以下简 下旅客户                华星、天马微电         富微电、晶方科                  富微电、晶方科      称“寰采星”）、                     子、信利等         技、华天科技等                  技、华天科技等      浙江众凌科技有限                                               公司（以下简称“众                                               凌”）等   如上表所示，公司本募扩产款式与前募扩产款式比拟，均围绕主营业务半导 体掩膜版和平板自大掩膜版进行投资建设，实檀越体均为路维科技。本募扩产项 目相较于前募，半导体掩膜版的制程水平有所进步，出产身手进步至130nm制程 节点；平板自大掩膜版产能有所扩张，包括高精度AMOLED/LTPS和FMM用掩 膜版等需求快速增长的范围，以及G8.6及以下大尺寸LCD掩膜版范围，能更好地 舒服下旅客户的需求，提供更实时周详的作事，提高响应速率，责备请托周期。   三、本募与前募扩产款式共用地盘、房屋及部分后段产线开荒，中枢开荒 不错明确区分，不存在叠加性投资   （一）本募与前募扩产款式共用地盘、房屋和部分后段产线   本募与前募扩产款式的地盘、房屋、产线、开荒情况如下：        款式                   是否共用               本募与前募扩产款式均使用成都路维产业园的地盘、房屋，部分共 地盘、房屋               用的后段产线区域存在重合。               本募与前募款式的枢纽工序如光刻工序不存在开荒共用的情形，后 产线、开荒         段工序如清洗、检察、测量、修补等存在部分开荒共用的情形。               多条产线共用后段开荒的方式在掩膜版企业较为常见。   （二）本募与前募扩产款式中枢开荒可明确区分，本募扩产款式可单独核 算效益   公司的中枢出产开荒和产能瓶颈是光刻机，光刻机在产线中金额占比较高， 本募扩产项办法刻机采购金额卓绝开荒购置费70%。光刻系扫数这个词掩膜版制造过程 中最为耗时的工序，为合理调配产能，公司给与每条产线成就一台光刻机、多条 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复证明 产线共用其它后段开荒的方式进行出产线布局。该出产布局方式在掩膜版企业较 为常见。因此，本募与前募扩产款式的产线主要根据光刻机来进行明确区分。   公司依据干系法律法例，已制定《深圳市路维光电股份有限公司召募资金管 理轨制》并建立了完善的召募资金使用内控轨制。根据该轨制，本次召募资金将 被存放于故意的召募资金账户，并免除“专款专用”的原则，确保资金的存放和 使用粗略光显区分。   在召募资金到位后，公司将严格遵命法律法例和里面法例，将资金存入专户， 并签署适正当例法例的召募资金专户监管契约，同期给与保荐机构的监督，确保 实时完成里面审批经过以及履行信息裸露的背负。此外，公司里面审计部门将定 期对募投款式的资金使用进行审计，以确保资金的沉静核算得到有用监督。   公司将对本募扩产款式进行沉静的财务核算和效益测算，确保本募扩产款式 的收入、成本和用度不错与前募明确区分。本募扩产款式产线中枢开荒光刻机可 明确区分并沉静出产，依据其出产的销售订单计较收入，收入与成本均可按照公 司里面订单进行归集，因此能在不同款式之间有用区分，从而确保本募扩产款式 效益核算可明确区分。   说七说八，本募扩产款式中枢出产开荒可明确区分，召募资金的存放和照料 可明确区分，募投款式的成本和经济效益可沉静核算，与前募扩产款式明确区分。 公司领有相对熟习的内控轨制，翌日亦将据此对本次募投款式与上次募投款式进 行严格区分，沉静进行财务核算和效益核算。同期，公司将严格履行法律法例及 《深圳市路维光电股份有限公司召募资金照料轨制》干系法例，自觉给与监督、 履行信息裸露义务。   （三）本募与前募款式不存在叠加性投资   本募与前募扩产款式在主要产品类别和产品精度上有所各异。本募扩产款式 实施后，在半导体范围，公司将已毕更高制程节点半导体掩膜版的开发和产业化， 有助于进步公司在半导体掩膜版范围的时期实力和市形式位；在平板自大范围， 公司将扩大G8.6及以下高精度AMOLED/LTPS掩膜版和FMM用掩膜版的产能规 模，以顺应下流平板自大行业向大尺寸高精度场所发展的趋势，进一步提高商场 深圳市路维光电股份有限公司                                       审核问询函的回复证明 占有率，具有必要性和合感性。    跟着下流平板自大和半导体行业的快速发展，对掩膜版的需求日益提高，本 募扩产款式的实施，将进一步进步公司高精度掩膜版的时期水温煦产能规模，优 化公司产品结构，进步高精度掩膜版国产化水平，提高商场占有率，具有合感性 和必要性，不存在叠加性投资的情况。    四、根据已有环评批复范围，本募扩产款式使用公司已取得的环评批复具 有合感性    （一）路维科技已有环评批复内容 基地（2#楼），实施“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式” 及“路维 G6 代及以下 TFT 自大面板光掩膜版出产基地款式”两个款式，并就“高 精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”于 2020 年 12 月 23 日取 得环评批复，就“路维 G6 代及以下 TFT 自大面板光掩膜版出产基地款式”于           高精度半导体掩膜版与大尺寸平板               路维 G6 代及以下 TFT 自大面板光  款式称呼              自大掩膜版扩产款式                      掩膜版出产基地款式  实施单元              路维科技                           路维科技          成都市高新区康强三路 1666 号已建            成都市高新区康强三路 1666 号已建  实施地点          年产 TFT-LCD8.5 代及以下掩膜版          年产 TFT-LCD 6 代及以下掩膜版  出产规模    240 片、6 寸及以下 IC 用掩膜版           11232 片，6 寸 IC&LED 用掩膜版          COD 2.267 吨/年、NH3-N 0.204 吨/ 浑浊物排放总                                  COD 5.71 吨/年、NH3-N 0.514 吨/年、          年、TP 0.036 吨/年、NOX 0.004 吨/  量逼迫目的                                  TP 0.091 吨/年、NOX 0.031 吨/年          年 现存批复总量          COD 7.977 吨/年、NH3-N 0.718 吨/年、TP 0.127 吨/年、NOX 0.035 吨/年   系数 环评批复机关   成都高新区生态环境和城市照料局                成都高新区生态环境和城市照料局 环评批复文献   成高环字〔2020〕41 号                 成高环字〔2021〕4 号 注：上表中 COD 为化学需氧量；NH3-N 为氨氮；TP 为总磷；NOX 为氮氧化物    （二）本募扩产款式将使用已取得的环评批复具有合感性    路维科技已取得环评批复的款式实施地点均为成都市高新区康强三路 1666 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复证明 号 2#楼。本募扩产款式实施地点亦位于成都市高新区康强三路 1666 号 2#楼内， 与路维科技已取得的环评批复款式实施地点一致。   针对本募扩产款式实施后的产排污情况，路维科技寄托信息产业电子第十一 瞎想研究院科技工程股份有限公司（以下简称“十一院”），对本募扩产款式“半 导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”实施后的浑浊物排放量进行核算。十一 院根据路维科技提供的尊府，组织专科东谈主士核算了路维科技现存工程的建设、产 能及浑浊物排放情况，并对本募扩产款式实施后的产排污情况进行分析，于 2024 年 9 月向路维科技出具了《成都路维光电科技有限公司半导体及高精度平板自大 掩膜版出产线款式排污核算证明》（以下简称“《排污核算证明》”）。   根据《排污核算证明》，本募扩产款式实施后，其出产工艺及产污情况与路 维科技已取得环评批复的现存工程一致，本募扩产款式与现存工程的产品仅尺寸 有所各异，其原辅材料、出产工艺经过、出产排污种类皆备相通。   《排污核算证明》对本募扩产款式实施后的废水、废气、噪声、固废等浑浊 物产排情况进行测算。测算收尾自大，本募扩产款式实施后厂区排放的废水均能 达到《电子工业水浑浊物排放圭臬》（GB39731-2020）、《浑水排入城镇下水 谈水质圭臬》（GB/T31962-2015）以及成都合营浑水处理厂瞎想进水水质圭臬 要求；废气浑浊物经相应设施处理后，废气浑浊物中NOx、硫酸雾粗略达到《大 气浑浊物抽象排放圭臬》（GB16297-1996）二级圭臬要求，NH3-H能达到《衰弱 浑浊物排放圭臬》（GB14554-93）二级圭臬要求；本募扩产款式不新增产噪设 备，因此厂界噪声保管现存工程水平，粗略达到《工业企业厂界环境噪声排放标 准》（GB12348-2008）3类圭臬要求；厂区固废产生种类不发生变化，固废产生 量略有变化，固废处置行止不发生变化，危机废料沿路送有禀赋单元处置，一般 废料均交环卫部门清运或废品收购商收购。   根据《排污核算证明》、路维科技已取得的环评批复（成高环字〔2020〕41 号、成高环字〔2021〕4号）及公司的说明，“高精度半导体掩膜版与大尺寸平 板自大掩膜版扩产款式”及“路维G6代及以下TFT自大面板光掩膜版出产基地项 目”两个款式的出产规模对应面积约为800㎡、7200㎡，系数约8000㎡，路维科 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复证明 技2023年出产掩膜版折算为面积产量不足4,000㎡，本募扩产款式预测新增产能 折算为面积约1,300㎡，本募扩产款式实施后，路维科技产能系数不卓绝已取得 环评批复的产能总量。同期《排污核算证明》根据本募扩产款式实施后路维科技 的产能情况，对本募扩产款式实施后路维科技浑浊物年排放总量进行测算，并与 路维科技已取得环评批复的浑浊物排放总量逼迫目的进行对比，其收尾自大本募 扩产款式实施后，款式实施地点内的浑浊物排放总量未突破现存工程环评核算的 路维科技全厂排放量及路维科技已取得的环评批复（成高环字〔2020〕41号、成 高环字〔2021〕4号）总量。   《中华东谈主民共和国环境影响评价法（2018 修正）》第二十四条第一款法例： “建设款式的环境影响评价文献经批准后，建设款式的性质、规模、地点、给与 的出产工艺或者防治浑浊、驻防生态破损的步履发生重要变动的，建设单元应当 重新报批建设款式的环境影响评价文献。”《建设款式环境保护照料条例》第十 二条第一款法例：“建设款式环境影响证明书、环境影响证明表经批准后，建设 款式的性质、规模、地点、给与的出产工艺或者防治浑浊、驻防生态破损的步履 发生重要变动的，建设单元应当重新报批建设款式环境影响证明书、环境影响报 告表。”根据《浑浊影响类建设款式重要变动清单（试行）》（环办环评函〔2020〕 出产工艺等发生变动的，属于重要变动，建设单元应当按照现存审批权限重新报 批环境影响评价文献。根据《排污核算证明》以及原环评批复贪图的出产身手计 算，本募扩产款式实施后，路维科技的干系要素未组成重要变动。   根据对成都高新区生态环境和城市照料局干系东谈主员的访谈，路维科技本募扩 产款式不卓绝原贪图产能，主要系所出产产品尺寸大小的休养，在出产工艺、排 污要津未发生变化，未增加浑浊物种类，浑浊物总量排放均未超出现存环评批复 目的的情况下，不需重新办理环评批复。   综上，本募扩产款式将使用已取得的环评批复具有合感性。   五、IPO款式“路维光电研发中心建设款式”对本募扩产款式实施不组成重 大影响   本募扩产款式中，仅130nm制程节点的产品需要利用IPO款式“路维光电研 发中心建设款式”的部分开荒和工艺，平板自大掩膜版和150nm以上制程半导体   深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复证明   掩膜版均不依赖其提供时期基础。IPO款式“路维光电研发中心建设款式”（以   下简称“研发中心建设款式”）系用于公司现存实验条件升级以及新课题的研发。   该款式实施完成后将显赫优化公司的研发环境，为公司在半导体掩膜版制造技   术、新式自大用掩膜版制造新时期等多项行业前沿时期的研究与开发提供有劲支   持，进一步提高公司的研发身手和自主转换身手。       本募扩产款式中平板自大掩膜版各样产品均已完成研发并稳固量产，不以研   发中心建设款式研发内容为基础，针对高精度AMOLED产品，公司已掌捏G6及   以下AMOLED掩膜版制造时期、高PPI AMOLED自大面板掩膜版OPC光刻赔偿   时期、高PPI AMOLED自大面板掩膜版纰谬检察时期、硅基OLED用掩膜版制造   时期、G6及以下FMM用掩膜版制造时期等多项中枢时期，研发中心建设款式不   会对本募扩产款式实施组成重要影响。       本募扩产款式中半导体掩膜版绝大部分产品不以研发中心建设款式研发内   容为时期基础，公司已掌捏衰减型相移掩膜版（ATT PSM）工艺时期、高精度   半导体掩膜版光阻涂布时期、半导体掩膜版贴膜纰谬逼迫时期、半导体掩膜版精   细化光刻逼迫时期等多项中枢时期，仅130nm节点产品的部单干艺时期以研发中   心建设款式的开荒或软件为时期基础，具体情况如下： 工艺时期                时期难点                  研发进展及开荒需求       实施进程                                                          干法蚀刻系统           工艺以湿法蚀刻为主，即化学液体             现在公司已通过与高校研究所                                                          预测2025年完           腐蚀的方式。 150nm的枢纽层和           合营，诱导公司现存的光刻及显                                                          成装置调试， 蚀刻时期      130nm及以下节点则需给与干法蚀           影时期，完成了干法蚀刻工艺技                                                          可已毕干法蚀           刻工艺，即等离子体蚀刻的方式。             术的开发，后续将采购干法蚀刻                                                          刻工艺的产业           干法蚀刻工艺的难点在于蚀刻过程             开荒完成里面的干刻工艺移动                                                          化落地           中的纰谬逼迫，蚀刻侧壁腐蚀逼迫，           蚀刻精度逼迫等                                                          修补系统预测                                       现在公司已掌捏180nm及以上节                                       点激光千里积纰谬设立时期；下一           纰谬设立工艺的难点在于图形设立                                可完成装置调                                       步将引进更先进的纰谬设立设 纰谬设立      精度的逼迫，修补点位的膜层厚度                                试，可已毕                                       备来处理130nm节点掩膜版的修 时期        及透光率逼迫，修补点膜层的附着                                130nm 节 点 产                                       补精度问题；公司不错将180nm           力逼迫等                                           品纰谬设立工                                       修补工艺中的部分时期教化延                                                          艺的产业化落                                       伸至130nm节点工艺中                                                          地           在130nm及以下节点，为处理光学           现在公司已在平板自大掩膜版      现在作事器正           衍射带来的图形失真变形问题，需             及180nm及以上制程节点半导体   在调试中，预 CAM 图 档           要在掩膜疆域形上添增多量的OPC            掩膜版的图形处理上有较为成      计2024年底完 处理时期           预赔偿图形，这会导致掩膜疆域形             熟的OPC赔偿时期教化，后续会    成装置调试并           数据量呈几何量级增加，需要专有             基于现存时期进行蔓延，需要更     参加使用，可     深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复证明 工艺时期          时期难点                  研发进展及开荒需求             实施进程         的图形处理时期和超大数据量更变           先进的数据处理软件和处理服         满 足 130nm 节         时期，以保证图形数据在处理更变           务器处理自动化图形处理和超         点产品的图档         时不出现失真、丢数据等情况             大数据更变问题               处理需求       根据上表，仅150nm/130nm节点产品的蚀刻时期、纰谬设立时期和CAM图     档处理时期会以研发中心建设款式的开荒或软件为时期基础。公司对于180nm及     以上节点产品领有熟习的图形处理及纰谬设立教化，150nm/130nm节点产品波及     的干系时期与公司现存工艺时期不存在旨趣和经过上的内容性各异，不存在时期     进击，系公司现存时期的蔓延。此外，公司已通过与高校研究所合营，完成了干     法蚀刻工艺时期的开发，可舒服150nm/130nm制程节点的出产，待干法蚀刻开荒     调试完成后将完成里面工艺移动。上述干系开荒或软件均已在商务洽谈或调试     中，预测2025年均可参加使用，不会对本募扩产款式实施组成重要影响。       诚然IPO款式“路维光电研发中心建设款式”有所宽限，但公司针对本募扩     产款式已开展了干系时期研发使命，并形成了时期储备，本募扩产款式绝大部分     产品不以研发中心建设款式研发内容为主要时期基础，对本募扩产款式实施不构     成重要影响。      （2）诱导产业政策、下流主要客户需求、行业趋势变化、出产策动计议及     前募实施进展等说明实施“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”的必要     性、合感性；      【回复】       一、本募扩产款式适合平板自大及半导体产业政策       平板自大行业和半导体芯片行业是我国重心赞助的政策新兴产业，国度和地     方各级政府部门出台了一系列政策和步履给以全面赞助，连年来掩膜版干系的主     要产业政策具体如下： 序号     干系政策法例     胜利时间       颁发部门                 干系内容                                         明确将线宽小于 0.25 微米（含）的特色工艺       《产业结构休养                      月                  片出产）等电子产品用材料列为荧惑类发展       年本）》                                         的款式。                                         明确将光掩膜版：G11 代光掩膜版、LTPS       《重心新材料首                           用光掩膜版、CF 用光掩膜版、248nm 用光                      月         化部                                         录。     深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复证明 序号     干系政策法例       胜利时间        颁发部门                    干系内容       《对于作念好       收优惠政策的集                   信部、财政      企业包括集成电路产业的枢纽原材料、零配                        月       目、软件企业清                   署、国度税      光垫、抛光液、8 英寸及以上硅单晶、8 英       单制定使命干系                    务总局       寸及以上硅片）出产企业。       要求的报告》                                            提 出 将 TFT-LCD、 OLED、 AMOLED、       《荧惑外商投资                              激 光 显 示 、量 子 点 、3D 显 示 等 平 板 显 示                        月        委、商务部       年版）》                                 TFT-LCD 玻 璃 基 板 除 外 ）列 入 全 国 饱读 励                                 深圳市发展                                 和改革委员                                 会、深圳市       《深圳市培育发                              到 2025 年 ，建 成 具 有 影 响 力 的 半 导 体 与                                 科技转换委       展半导体与集成                              集 成 电 路 产 业 集 群 ，产 业 规 模 大 幅 增 长 ，                                 员会、深圳       电路产业集群行       2022 年 6               制造、封测等枢纽要津达到国内动身点水       动计议              月                   平，开展聚酰亚胺、环氧树脂等先进封                                 息化局、深       （2022-2025                           装材料的研发与产业化，加速光掩膜、                                 圳市东谈主民政       年）》                                  电子气体等半导体材料的研发出产。                                 府国有金钱                                 监督照料委                                   员会                                            加速集成电路枢纽时期攻关。推动计较芯                                 中共中央网      片、存储芯片等转换，加速集成电路瞎想工       《“十四五”国       2021 年 12       家书息化贪图》          月                                 息化委员会      推动绝缘栅双极型晶体管（IGBT）、微机电                                            系统（MEMS）等特色工艺突破。       《深圳市 8K 超                            为实施“AI＋5G＋8K”新引擎政策，抢抓       高清视频产业发 2019 年 9          深圳市发改      8K 超高清视频产业政策发展机遇，加速培育        展行动计议        月             委        8K 超高清视频产业集群，构筑数字经济引颈       （2019-2022 年）                   》                        新上风。                                            计议将“突破中枢枢纽器件”看成重心任                                            务之一，要求营救新式自大器件等的开发和                                            量产及“加强 4K/8K 自大面板转换”，发                                 工业和信息                                            展主张是“按照‘4K 先行、兼顾 8K’的总       《超高清视频产                   化部、国度                        月                   和干系范围的应用。2022 年，我国超高清       （2019-2022 年）                   》             局、中央广                                            视频产业总体规模卓绝 4 万亿元，4K 产业                                 播电视总台                                            生态体系基本完善，8K 枢纽时期产品研发                                            和产业化取得突破，形成一批具有国际竞争                                            力的企业。”             深圳市路维光电股份有限公司                                                审核问询函的回复证明        序号      干系政策法例         胜利时间          颁发部门                  干系内容                                                          在“培育壮大政策性新兴产业”一节中明                                                          确：“推动新一代信息时期、生物时期、高                                                          端装备制造、新材料等发展壮大为新营救产                                                          业，在新式自大、新一代通讯时期、5G 和                                                          移动互联网、卵白类等生物医药、高端医学                                                          诊疗开荒、基因检测、当代中药、智能机器               《粤港澳大湾区         2019 年 2      中共中央、               发展贪图纲目》            月           国务院                                                          育一批重要产业款式。围绕信息消费、新式                                                          健康时期、海洋工程装备、高时期工功课、                                                          高性能集成电路等重心范围至极枢纽要津，                                                          实施一批政策性新兴产业重要工程。”新式                                                          自大被列入重要产业款式，高性能集成电路                                                          被列入政策性新兴产业重要工程。               根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C39计             算机、通讯和其他电子开荒制造业”大类中的“C397电子器件制造”中的“C3976             光电子器件制造”。根据《政策性新兴产业分类（2018）》，光电子器件制造业             为我国刻下重心发展的政策性新兴产业之一。               平板自大和半导体行业在电子信息产业中具有举足轻重的政策地位，掩膜版             看成新式自大、半导体产业的上游中枢材料，时期壁垒高，高精度产品国内自产             率低，历久依赖国际入口，国产化进程大势所趋。干系政策和法例的发布和落实，             标明了我国政府对发展国内平板自大、半导体产业至极枢纽材料的积极魄力和坚             定决心，为半导体、平板自大及掩膜版行业的发展提供了保险。               综上，本募扩产款式的实施适合国度产业政策导向，具有必要性、合感性。               二、下流主要客户需求鼎沸，本次募投扩产款式具有必要性和合感性               （一）平板自大范围               根据公开信息，公司下旅客户积极扩产，对掩膜版需求鼎沸，2021年以来公             司下流主要客户扩产情况如下： 公司称呼   公告时间           款式          投资金额           产能               主要产品               最新进展                   京 东 方 第 8.6 代                               本款式产品主要定位在笔       已于2024年3月完成奠基，预                   AMOLED                                      记本电脑/平板电脑等高端      计2024年底已毕主体封顶，                   出产线款式                                       触控自大屏，主攻中尺寸       计议于2026年产品点亮并实 京东方                                                           OLED IT类产品        现量产                   京东方第6代新式                                                      2023年底主体厂房及生计配                                   民币                          显背板等高端自大产品                   出产线款式                                                         年已毕量产           深圳市路维光电股份有限公司                                                   审核问询函的回复证明 公司称呼    公告时间           款式        投资金额           产能                主要产品                     最新进展                     合肥第8.6代柔性                                            玻璃基板尺寸为          出产包括但不限于应用于                     有源矩 阵有机发                                            m，瞎想产能32K/       载及专科自大等应用范围                     （ AMOLED）生 维信诺科                                       月                的自大器件                     产线款式 技股份有                     合肥第6代柔性有                                曲面、对折、三折、中尺 限公司                     源矩阵 有机发光               年产6~12寸柔性        寸等多种类型柔性模组产                     显 示 器 件                AMOLED模组产        品，涵盖智能衣服、手机                                  民币                                                 年底胜仗点亮                     （ AMOLED）模             品2,599万片         （包含折叠手机）、车载                     组出产线款式                                  和专科自大等应用范围                                                             本款式主要时期为a-Si与                                                             IGZO时期双轨并行，以车                                            月 加 工 2250mm                   2023 年 12 月 实 现 首 台 核 心 天马微电                第8.6代新式自大    330亿元东谈主                     载、IT自大屏（包括平板、 子                   面板出产线款式      民币                         笔电、自大器等）、工业                                            板12万张                          已毕产品点亮和量产                                                             品等自大应用为主张产                                                             品商场                                                             主要出产和销售中小尺                     第6代半导体新                月 加 工 1500mm                     型自大器件出产                ×1850mm玻璃面                               已量产         月                        东谈主民币                        括手机、条记本电脑）、                     线扩产款式                  板4.5万片                                                             车载自大器、VR自大面板                                                                                     按计议达成一期产能爬坡                                                             主要出产和销售中尺寸 TCL华星                                                                               主张，现在依然已毕产品结                                                             高 附 加 值IT显 示 屏 (包 括                     第8.6代氧化物半              月 加 工 2250mm                             构的全面开出，并完制品牌                                  约350亿元                     Monitor、Notebook、平板),                                  东谈主民币                        车载自大器,医疗、工控、                     件出产线款式                 板身手约18万片                                 持较高稼动运行。二期预测                                                             航 空 等 专 业 显 示 器 ,商 用                                                                                     从 2024 年 下 半 年 开 始 设 备                                                             自大面板等                                                                                     搬入，2025年达产           注：数据来源于上市公司官网、公告等公开信息                根据上表，境内主要的大型平板自大厂商纷纷扩建或投产平板自大产线，尤           其是AMOLED产线投资金额较大。除此之外，根据TCL科技集团股份有限公司           关联方持有的乐金自大（中国）有限公司（以下简称“LGDCA”）80%股权、           乐金自大（广州）有限公司（以下简称“LGDGZ”）100%股权至极运行所需相           关时期及营救作事。LGDCA为LGD设立于中国的8.5代大型液晶面板厂，主要产           品为电视及商显大尺寸液晶面板产品，瞎想月产能为18万片大板；LGDGZ为模           组工场，主要产品为液晶自大模组，瞎想月产能为230万台。                收货于AMOLED自大时期的平凡应用和手机、电视等消费电子产品升级换           代、AMOLED面板商场需求持续增长，对FMM的需求也在约束增加。寰采星计           划三期系数贪图投资12亿元，建设6代及8.5代金属掩膜版产线，宁波市配套地盘           线，并胜仗已毕量产，冲破了日本DNP的操纵，正在加速布局二、三期计议。 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复证明   连年来，跟着国内平板自大厂商积极扩建产线以及对境外厂商的产线收购， 平板自大国产化率持续进步，将带动国内平板自大掩膜版的需求持续增长。同期， AMOLED面板的高速增长也促进了国内FMM产业的发展，进而带动FMM用掩膜 版的需求增长。   （二）半导体范围   跟着下流新能源汽车、东谈主工智能、物联网、5G通讯等范围的快速发展，半 导体芯片的商场需求快速增长。根据SEMI数据，专家半导体材料商场规模全体 呈现稳步增长的趋势，从2017年的469亿好意思元增长至2023年的667亿好意思元，年复合 增长率为6.05%，其中，2023年专家晶圆制造材料商场规模415亿好意思元，封装材料 长至2023年的131亿好意思元，年复合增长率为9.50%，增速卓绝专家半导体材料商场。   据SEMI《世界晶圆厂预测证明》自大，从2022年至2024年，专家半导体行 业计议开端运营82个新的晶圆厂，其中包括2023年的11个款式和2024年的42个项 目，晶圆尺寸从300mm到100mm不等。预测中国芯片制造商将在2024年开端运 营18个款式，2023年产能同比增长12%，达到每月760万片晶圆，2024年产能同 比增加13%，达到每月860万片晶圆。   跟着下流应用范围的快速发展，中国大陆晶圆厂商积极扩产，带动半导体掩 膜版需求快速增长。   综上，下流主要客户需求鼎沸，本募扩产款式的实施具有必要性、合感性。   三、本募扩产款式的实施适合行业趋势变化   在掩膜版下流应用中，半导体和平板自大是掩膜版最主要的两个应用范围。   （一）平板自大掩膜版趋势变化情况   掩膜版看成平板自大产业枢纽中枢材料，跟着自大面板时期约束迭代，大尺 寸、高紧密化、柔性化发展带动下已简单呈现巩固增长的态势。根据Omdia分析， 元。 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复证明                 专家平板自大掩膜版商场规模   数据来源：Omdia    本募扩产款式的实施，将提高公司平板自大掩膜版产能，适合行业持续增长 的发展趋势，具有必要性和合感性。    分地区来看，我国看成新式自大产业第一大国，掩膜版商场需求同样在约束 扩大。自 2018 年起中国大陆超越韩国成为专家第一大平板自大掩膜版商场，自 年中国大陆平板自大掩膜版销售占比达到 56%，预测 2026 年占比将达到 59%。              专家平板自大掩膜版商场规模分地区占比 数据来源：Omdia 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复证明   跟着专家平板自大掩膜版商场规模的渐渐进步，以及中国大陆商场份额的不 断扩大，公司看成国内第一居品备G2.5-G11全世代掩膜版出产身手的原土企业， 在国内平板自大掩膜版范围领有较高的市形式位和时期水平，本募扩产款式的实 施，将进一步进步高精度平板自大掩膜版的国产化水平，提高公司商场占有率， 具有必要性和合感性。   平板自大行业，跟着消费者对平板自大产品的要求简单提高，手机、平板电 脑等移动结尾向着更高像素密度、更饱和的颜色度、更高的刷新率、更低的功耗 发展。对平板自大掩膜版的光刻分辨率、最小过孔尺寸、CD均匀性、套刻精度、 纰谬大小均提议了更高的时期要求。AMOLED看成新一代自大时期中的枢纽技 术，与传统的TFT-LCD自大时期比拟具有独到的上风和应用，具有精好意思的发展 出路。在自大效果方面，AMOLED更轻更薄，响应速率更快，超薄，柔性，图 像质地更佳，且无视角限制；在节能方面，AMOLED在动态自大中较TFT-LCD 自大可节能30％以上；在精度方面，AMOLED对掩膜版的产品精度及纰谬逼迫 等方面均要求较高。本募扩产款式的实施将进步公司高精度AMOLED掩膜版的 产能，适合平板自大掩膜版趋向紧密化的行业发展趋势，具有必要性和合感性。   为进一步责备AMOLED屏幕的功耗，平板自大行业在LTPS背板的基础上开 发出了LTPO背板自大时期。LTPS背板的上风是沟谈电子移动率高，适合开发高 刷新率屏幕，但过失是关态走电流高，耗电量相对较大，不利于消费电子的长续 航需求。IGZO背板的上风是关态走电流很低，适合长续航要求，但沟谈电子迁 移速率相对一般，不适合开发高刷屏。业界诱导两种屏幕的上风，开发出了新式 的LTPO高刷新率屏幕，LTPO屏幕在提供高刷新率的情况下，仍能保持长续航能 力。传统LTPS背板一般需要9~13层掩膜版，诱导IGZO时期后，LTPO背板工艺所 需掩膜版要增加至少4层，至13~17层。2023年，LTPO OLED屏幕出货量达1.882 亿片，较2022年的1.4273亿片增长31.9%。跟着LTPO时期的普及，掩膜版产品层 数也将随之增加。本募扩产款式的实施将进步公司高精度平板自大掩膜版的产 能，可舒服下流AMOLED、LTPS、LTPO等多数时期的需求，适合平板自大掩膜 版层数增加的行业发展趋势，具有必要性和合感性。 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复证明 牙山投建专家首条G8.6 OLED出产线，京东方在2023年四季度也通知在成都投建 G8.6 AMOLED产线，LGD计议通过出售广州工场筹集资金建设其G8 AMOLED 产 线 ， 维 信 诺 科 技 股 份 有限 公 司 2024 年 8 月 公 告称 将 在 合 肥 建 立 一 条 G8.6 AMOLED产线。跟着各大厂商对大尺寸OLED面板产线的投资和建设，预测翌日 OLED掩膜版产品也将向大尺寸发展。本募扩产款式的实施，公司G8.6及以下 AMOLED掩膜版产能将有所进步，适合下流OLED产品向大尺寸场所发展的趋 势，具有必要性和合感性。    综上，在平板自大掩膜版范围，连年来专家平板自大掩膜版商场规模稳步提 升，产能约束向中国大陆移动，平板自大掩膜版产品精度趋向紧密化、层数增加， OLED产品向大尺寸场所发展。本募扩产款式的实施，将进步公司高精度平板显 示掩膜版的产能，适合行业发展趋势，具有必要性和合感性。    （二）半导体掩膜版趋势变化情况    根据好意思国半导体行业协会（SIA）最新发布的数据自大，2023年专家半导体 行业销售额较2022年有所下降，系数5,268亿好意思元，降幅为8.2%，但仍为历史第 三高数据。自2023年下半年开端，半导体行业市况简单转暖，其中第四季度销售 额为1,460亿好意思元，同比2022年同期增长11.6%，环比2023年第三季度增长8.4%。 预测在算力芯片的需求增长以及存储行业复苏的双重推动下，2024年专家半导体 行业规模将增长13.1%，达5,958亿好意思元。                     专家半导体商场规模（亿好意思元）    数据来源：SIA 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复证明   根据SEMI数据，专家半导体材料商场规模全体呈现稳步增长的趋势，从2017 年的469亿好意思元增长至2023年的667亿好意思元，年复合增长率为6.05%，其中，2023 年专家晶圆制造材料商场规模415亿好意思元，封装材料252亿好意思元。中国大陆半导体 材料商场规模亦快速增长，从2017年的76亿好意思元增长至2023年的131亿好意思元，年 复合增长率为9.50%，增速卓绝专家半导体材料商场。           专家和中国大陆半导体材料商场规模（亿好意思元）   数据来源：SEMI，开源证券研究所   根据SEMI数据，2021年半导体材料中占比最高的是硅片，占比约为35%， 其次是电子特气和光掩膜版，占比分别为13%和12%。由此可见，掩膜版是半导 体芯片制造的枢纽材料。 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复证明       半导体芯片各材料成本占总材料成本比例（晶圆制造要津）   数据来源：SEMI，TECHCET，中泰证券研究所   根据掩膜版占半导体材料商场规模比例进行推算，2023年专家半导体掩膜版 （晶圆制造要津）商场规模约为50亿好意思元。除此之外，半导体掩膜版还平凡应用 于IC封装要津和半导体器件等。翌日跟着新能源汽车、东谈主工智能、第三代半导体 的快速发展，新式半导体工艺的约束突破，半导体行业的商场规模将持续上升， 半导体掩膜版商场规模也将随之约束进步。   跟着翌日中国大陆晶圆厂的投资布局和产能扩张，半导体产能将进一步向中 国大陆移动，带动中国半导体掩膜版商场需求的进步。而现在中国大陆半导体掩 膜版的国产化率较低，国产替代空间浩繁。本募扩产款式的实施，将进一步进步 公司半导体掩膜版制程节点和产能规模，提高我国半导体掩膜版国产化率，该项 目具有必要性、合感性。   半导体行业，现在中国大陆主流芯片节点为 250nm~14nm 工艺节点，三星与 台积电均已在 2022 年下半年开端视产 3nm 节点工艺的半导体芯片。根据 ET News，台积电于 2024 年 7 月开端在宝山厂试产 2nm 芯片，三星于 2024 年 7 月 阐发将使用 2nm 工艺和 2.5D 封装时期制造东谈主工智能芯片，计议 2025 年年底开 始 2nm 量产。 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复证明   翌日半导体芯片的制造工艺将进一步向紧密化工艺发展，这对与之配套的半 导体掩膜版提议了更高要求，对线缝精度、套刻精度、纰谬管控、图形复杂度的 要求越来越高，掩膜版厂商需要通过光学邻近校正（OPC）、相移掩膜（PSM）、 反演光刻（ILT）等时期来已毕工艺配套，鼓吹掩膜版产品的高紧密化发展。   本募扩产款式的实施，公司将已毕更高制程精度半导体掩膜版的量产，适合 行业趋向紧密化的发展趋势，具有必要性和合感性。   为追求半导体芯片更高的运算速率，半导体厂商正约束削弱晶体管线宽，推 动了半导体制程节点约束演进，向更紧密化工艺发展，这对干系配套的半导体芯 片和封装掩膜版提议了更高的圭臬。同期，更先进的制程时期也意味着需要更多 的掩膜版。根据IC Knowledge统计，台积电130nm制程节点所需掩膜版层数约为 则达到60层。本募扩产款式的实施，公司半导体掩膜版向更高制程节点鼓吹，同 时产能显赫进步，适合行业层数渐渐增加的发展趋势，具有必要性和合感性。   在半导体范围，跟着半导体和半导体材料商场规模的稳步进步，半导体掩膜 版的商场需求快速增长，尤其是中国大陆增长速率较快。半导体掩膜版产品精度 趋向紧密化、产品层数渐渐增加，公司本募扩产款式的实施，适合半导体掩膜版 行业发展趋势，具有必要性和合感性。   综上，下流行业商场规模的持续扩大带动了对掩膜版的需求增长，本募扩产 款式的实施，顺应了下流平板自大和半导体行业的发展趋势，进步了公司平板显 示掩膜版和半导体掩膜版的时期水温煦产能规模，优化了公司产品结构，进步了 公司商场竞争力和商场占有率，本募扩产款式的实施具有必要性、合感性。   四、本募扩产款式的实施适合公司出产策动计议   翌日，公司的出产策动计议是紧跟国度发展政策，安身于平板自大和半导体 两个范围，持续加大研发参加，袭取“以屏带芯”的业务发展政策，即安身于平 板自大（高世代TFT-LCD、高精度AMOLED）掩膜版和半导体掩膜版为中枢的 两大产品线，约束进步产品精度与品性。同期，加强掩膜版干系材料的基础性研 究，简单向掩膜版上游材料范围拓展，约束完善掩膜版制造产业链，成为掩膜版 行业世界级企业。 深圳市路维光电股份有限公司                                       审核问询函的回复证明   刻下正处于平板自大行业和半导体行业快速发展的阶段，掩膜版看成下流微 电子行业图形移动的母版，商场需求鼎沸。平板自大范围，跟着AMOLED时期 的平凡应用，AMOLED和FMM厂商积极扩建产能，带动掩膜版需求持续上升。 半导体范围，AI范围的快速发展将进一步带动对算力的新增需求，AI芯片和光模 块看成算力已毕的基础，预测将迎来高速增长，进而带动半导体掩膜版商场快速 发展。公司唯独约束推出适当商场需求的新时期、新产品，才能保持和巩固公司 现存的市形式位和竞争上风。   本次募投款式中“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”将提高公司半 导体掩膜版和高精度平板自大掩膜版的时期水温煦产能规模，优化公司产品结 构，进步高精度掩膜版国产化水平，提高公司商场占有率。根据公司翌日出产经 营计议，“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”的实施具有必要性、合理 性。   五、前募扩产款式已基本实施完毕，效益精好意思，产能利用率较高，本募扩 产款式具有必要性、合感性   （一）上次募投款式投资进程   破除 2024 年 9 月末，上次募投款式的投资进程具体如下：                                                            单元：万元                               拟使用召募          召募资金累计        召募资金累      款式称呼       投资总和                                资金金额           参加的金额        计参加比例 高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板自大掩膜版扩产款式 路维光电研发中心建设款式     3,446.95         3,446.95      1,391.33     40.36% 补充流动资金          10,500.00        10,500.00     10,513.21    100.13%      系数         40,505.26        40,505.26     33,747.72     83.32%   公司初度公开刊行股票并在科创板上市的召募资金于2022年8月到账，破除 扩产款式的召募资金参加比例已达82.25%。剩余的召募资金主要为开荒购置尾 款、装置调试费以及已按原募投款式计议细目用途的款项。   （二）前募扩产款式效益已毕情况精好意思   “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”开端部分投产的 时间为 2022 年 1 月。破除 2024 年 9 月末，该款式累计已毕效益情况具体如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复证明                                                              单元：万元                   最近三年一期试验效益                          破除 2024                                                                是否达 承诺效                                                   年 9 月末                                                                到预测  益      2021 年   2022 年   2023 年       2024 年 1-9 月   累计已毕                                                                 效益                                                        效益 不适用     不适用      945.44   5,578.00       6,020.53     12,543.96   是 注 1:高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式，在尚处于建设期情况下已毕 了精好意思的经济效益。2024 年 1-9 月款式的试验效益依据未经审计的财务数据计较得出； 注 2:投资款式的承诺效益与试验效益计较口径系该款式毛利额； 注 3:本表所涉数据的尾数各异系四舍五入所致。    “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”首台光刻机于 于产能爬坡期，产生的干系经济效益较小。2023年以来，该款式运奇迹况精好意思， 产线产能利用率较高，产生的经济效益稳固，2023年毛利达到5,578.00万元。2024 年1-9月，该款式产线毛利达6,020.53万元，具有较高的经济效益。    （三）下流商场需求鼎沸，公司产能利用率处于较高水平    证明期内，公司产能利用率情况如下：                                                     单元：小时     款式    2024 年 1-9 月   2023 年度      2022 年度      2021 年度 光刻机试验工时        69,201.05    80,000.97    75,741.23    63,412.35 其中：出产工时        63,093.05    68,779.49    63,852.73    54,355.25     研发工时        6,108.00    11,221.48    11,888.50     9,057.10 光刻机表面工时        75,787.95    97,473.82    96,990.47    74,770.71 产能利用率            83.25%       70.56%       65.83%       72.70% 开荒利用率            91.31%       82.07%       78.09%       84.81% 注：上表中光刻机表面工时、产能利用率及开荒利用率计较包括前募扩产款式已参加使用的 开荒。    证明期内，下流平板自大和半导体行业发展迅速，对掩膜版需求持续进步， 公司产能利用率历久处于较高水平，证明期内产能利用率分别为72.70%、 由于掩膜版为定制化产品，根据不同客户的订单需求，公司需要肤浅地休养出产 工艺和开荒参数，并对出产线进行调试，研究到调机测试以及出产轮班需要消耗 一定时间，公司产能利用率已处于较高水平。    （四）本募扩产款式具有必要性和合感性    综上，破除2024年9月末，公司上次募投款式“高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板自大掩膜版扩产款式”投资进程已达82.25%，召募资金已基本使用完毕， 深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复证明 效益已毕情况精好意思，且产线的全体产能利用率已处于较高水平。跟着下流平板显 示和半导体行业的快速发展，对掩膜版的需求持续进步，公司现存产能已无法满 足下旅客户的需求。本募扩产款式的实施，将进步公司半导体及平板自大掩膜版 的时期水温煦产能规模，对于提高公司商场竞争力和商场占有率具有蹙迫好奇， 本募扩产款式具有必要性和合感性。     （3）收购成都路维 49.00%股权的权属是否光显且不存在争议，国有产权转 让是否履行干系审批圭表，诱导成都路维策动情况及在公司现存业务中阐述的 作用、公司翌日业务布局及贪图等，说明使用本次召募资金收购成都路维少数 股东股权的必要性及主要研究，是否存在投资收益承诺或退出的契约或商定， 收购后成都路维后对公司策动功绩的影响，本次召募资金是否用于置换董事会 决议日前已投资金额；     【回复】      一、收购成都路维 49.00%股权的权属光显，不存在争议      （一）本次收购前成都路维的历史沿革光显，出资不存在争议 成都先进制造共同出资设立成都路维，注册老本 24,500.00 万元。设当场的股东 及出资情况如下：                                                     单元：万元 序号           股东称呼                 出资额             出资比例             系数                      24,500.00        100.00% 股东按照原出资比例增资。该次增资完成后，成都路维的股权结构变更如下：                                                        单元：万元                          增资前                     增资后 序号      股东称呼                     出资额        持股比例         出资额         持股比例         系数           24,500.00 100.00%       34,500.00 100.00%      该次增资完成后，成都路维注册老本及股权结构未再发生变化。 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复证明   成都路维各股东均已按时实缴出资，少数股东持有的系数 49.00%股权权属 光显，不存在争议。   （二）本次收购的成都路维 49.00%股权不存在权益受限的情形   根据工商登记和成都路维企业信用证明，本次收购的成都路维 49.00%股权 不存在典质、质押、扫数权保留、查封、扣押、冻结、监管等权益受限的情形， 不存在除路维光电之外的股东对成都路维股权转让事项独揽优先购买权的情形。   二、国有产权转让履行的干系审批圭表   根据西南蚁合产权往复所网站的公开信息，2024 年 5 月 16 日，成都产业投 资集团有限公司签发《成都产业集团对于欢跃先进制造公开挂牌转让所持成都路 维光电有限公司参股股权款式有计议的批复》（成产业司〔2024〕117 号）欢跃成 都先进制造公开挂牌转让所持成都路维 19.6%股权。同日，成都高新投召开第三 届董事会第二次会议欢跃成都高新投转让所持成都路维 29.4%股权。且根据西南 蚁合产权往复所网站的公开信息，成都先进制造、成都高新投均对本次往复标的 进行了评估。2024 年 5 月 22 日，成都先进制造、成都高新投分别通过西南蚁合 产权往复所公开挂牌转让其分别持有的成都路维 19.6%、29.4%股权。刊行东谈主通 过竞价摘牌方式取得前述股权，并于 2024 年 6 月 24 日与成都先进制造、成都高 新投分别签署《产权往复合同（股权类）》，并通过西南蚁合产权往复所完成交 易价款的结算。2024 年 6 月 28 日，成都路维完成本次股权转让的工商变更登记 手续。   综上，成都路维少数股东股权转让依然国资主管单元批准，通过产权商场公 开进行，国有产权转让履行了干系审批圭表。   三、成都路维策动情况、现存业务及翌日业务布局及贪图   证明期，成都路维的主要财务数据如下表所示：                                                                 单元：万元  款式 总金钱              85,160.44        97,723.96       71,960.40       86,230.10 净金钱              10,388.61         9,802.07       10,281.96       12,110.11 营业收入             21,590.63        22,867.41       25,885.48       20,065.67 净利润                  586.54         -479.75       -1,828.14       -4,859.38 注：上表中，2021-2023年数据依然审计，2024年1-9月数据未经审计 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复证明   成都路维成立之初即以攻坚平板自大高世代掩膜版时期和产品为业务主张， 价值较高，系数约东谈主民币 6 亿元，折旧、维保等固定成本及财务杠杆带来的资金 成本较高。投产初期，由于公司的高世代掩膜版产品尚处于商场开拓期，订单尚 不饱和，高世代掩膜版出产线产能存在一个爬坡过程，单元产品分管的开荒折旧 等制造用度较高，从而导致成都路维损失金额较大。由于高世代产线不错向下兼 容出产较低世代产品，公司为提高成都路维高世代线的开荒使用效率、减少其因 固定成本过高带来的损失，持续让渡部分 G6 及以下订单排产至成都路维；同期， 凭借动身点的产品与时期身手，公司高世代掩膜版产品商场认同度显赫进步，从 验拓展了 OLED 产品，高世代线产能利用效率简单进步，相应的，分管至该等 产线的产品单元出产成本有所责备，成都路维的损失情况显赫收窄。   现在，成都路维已成为配套下流中枢平板自大厂商的政策供应商，根据试验 排产，成都路维主要承担 G8.5 及以上掩膜版及高精度 OLED 掩膜版的出产、销 售职能，形成了研发和时期上风、客户资源上风，策动功绩持续向好，2024 年   在本次收购少数股东股权款式完成后，成都路维成为全资子公司。根据策动 计议，公司将持续推动平板自大掩膜版产能调配及产业链资源的整合，由成都路 维统筹发展公司高世代高精度掩膜版业务资源。成都路维将不息主要承担 G8.5 及以上掩膜版的出产、销售职能，在翌日金钱购置、业务拓展、资源调配等方面 将更为生动，成心于进步重要决策效率和日常策动效率，叮属约束变化的商场竞 争，增厚公司中历久的利润水温煦盈利身手。翌日，跟着成都路维的产能优化和 效率持续进步，将进一步阐述规模效应，成为公司收入和利润的蹙迫来源，巩固 和进步公司在平板自大掩膜版商场的商场份额和竞争力。   四、本次召募资金收购成都路维少数股东股权的必要性、主要研究   （一）舒服公司的政策贪图和刻下所处阶段的发展要求 在高世代高精度掩膜版产品和时期范围的历久操纵，对于推动平板自大行业枢纽 材料国产化的进程、简单已毕入口替代具有蹙迫好奇，使公司已毕了进步式发展。 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复证明 看成款式实檀越体，通过租借成都路维的形式、合理共用后段开荒，积极推动高 世代掩膜版出产线产能爬坡，不息扩大公司在平板自大掩膜版范围的竞争上风。   公司以“成为世界级掩膜版企业”为愿景，在产业链中的配套身手简单增强。 而今，公司步入新的发展阶段，产品矩阵进一步丰富，时期和工艺身手进一步提 升，与国际巨头开展更为强烈的竞争，短期内亟待推广产能，增强订单连续身手 和客户作事水平，已毕高精度高世代掩膜版产品的入口替代。通过提高对成都路 维的逼迫比例，公司在成都路维翌日金钱购置、业务拓展、资源调配等方面将更 为生动，成心于进步重要决策效率和日常策动效率，从而有用叮属约束变化的市 场竞争，巩固和进步公司在平板自大掩膜版商场的商场份额和竞争力，成心于保 护公司全体股东非常是中小股东的利益，已毕公司、股东、债权东谈主、职工等利益 干系方共赢的局面。   （二）成都路维是公司平板自大范围的中枢主干企业，策动出路向好   成都路维的业务发展之初主要依赖母公司路维光电让渡品牌资源、中枢时期 和客户资源，匡助其取得订单并通过新产品考证，该等客户资源让渡、专利及生 产时期营救等对成都路维业务发展至关蹙迫，对于成都路维胜仗已毕产品销售并 构建起一定程度的持续策动身手来说好奇重要。   看成公司平板自大范围的中枢主干企业，成都路维连年来持续加大研发参加 和开荒参加，自主积聚基础工艺，积极探索各样 G11 及以下 a-Si 及 Multi-toneTFT、 AMOLED、LTPS 等掩膜版制造时期及出产决窍，积极推动公司形成和进步高世 代高精度掩膜版出产制造身手。跟着 G11、G8.6、G8.5 掩膜版的量产，成都路 维成为配套下流中枢平板自大厂商的政策供应商，形成了研发和时期上风、客户 资源上风等，策动功绩持续向好。   根据策动计议，公司将持续推动平板自大掩膜版产能调配及产业链资源的整 合，由成都路维统筹公司高世代高精度掩膜版业务资源。跟着高世代产线产能利 用效率简单进步，持续产能优化，分管至该等产线的产品单元出产成本责备，成 都路维将进一步阐述规模效应，产生功绩孝顺，成为公司收入和利润的蹙迫来源。 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复证明   五、收购不存在投资收益承诺或退出商定   成都路维成立之初，母公司路维光电和成都高新时期产业开发区照料委员会 于 2017 年 6 月 6 日缔结了《投资合营契约之补充契约》，商定了路维光电及实 际逼迫东谈主杜武兵对成都路维少数股东所持成都路维股权的回购义务。由于成都路 维各股东在 2017 年末已履行大部分出资义务，且投资款式胜仗开展，两边进一 步夯实了合营基础，经协商，2017 年 12 月 29 日，刊行东谈主和成都高新时期产业 开发区照料委员会缔结了《投资合营契约之补充契约二》，消灭了上述《投资合 作契约之补充契约》项下路维光电及试验逼迫东谈主杜武兵的回购义务。除前述已解 除的附回购条件的契约外，公司及试验逼迫东谈主、控股股东与成都路维少数股东之 间不存在其他签署对赌契约、附回购条件的契约或其他特殊权益契约的情形。   本次收购是具有买卖内容的商场化行动，往复各方通过西南蚁合产权往复所 挂牌、摘牌并签署圭臬的《产权往复合同（股权类）》。该等合同亦不存在成都 先进制造、成都高新投对于成都路维股权的其他特殊安排，包括投资收益承诺、 退出契约或商定等。   六、收购成都路维后对公司策动功绩的影响   本次收购完成后，对公司策动功绩影响如下：   （一）本次募投款式将新增出产开荒，进一步进步对成都路维出产形式、 后段开荒的利用效率，协同效应进一步进步   本次募投“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”拟通过租借成都路维 出产基地约 1,300 平方米，新增 2 条半导体掩膜版出产线和 2 条高精度平板自大 掩膜版出产线之枢纽开荒，与其他后段开荒搭配使用，新增前段开荒将更为充分 地利用成都路维后段开荒的产能，进步公司在高世代和 AMOLED 范围落魄精度 搭配的接单身手，款式建成投产后，将提高公司 250nm-130nm 半导体掩膜版和 G8.6 及以下高精度 TFT-LCD、AMOLED 等平板自大掩膜版产能，优化公司产品 结构，提高公司商场占有率。   （二）公司进一步优化产能贪图，抽象产能利用效率有所提高，高精度高 世代掩膜版毛利率水平进步   跟着成都路维变为全资子公司，公司对于集团内各主体的排产贪图将进一步 统筹优化并免除专科化单干，各产线将主要完成与之最优匹配的订单，半导体掩 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复证明 膜版产线和低世代平板自大掩膜版产线更为围聚地排产相应类型的产品，减少生 产过程中的换线和调试时间，从而进步公司抽象产能利用效率，公司高世代掩膜 版毛利率水平由 2023 年的 16.10%进步至 2024 年 1-9 月的 20.99%，半导体至极 他掩膜版毛利率水平由 2023 年的 54.57%持续飞腾至 2024 年 1-9 月的 56.18%。    （三）成都路维单体扭亏为盈，对公司全体策动功绩产生正面孝顺    跟着成都路维产销规模持续增长，规模效应进一步阐述，2024 年 1-9 月其净 利润为 586.54 万元，已已毕扭亏为盈，在掩膜版行业的商场影响力持续进步， 对公司全体策动功绩产生正面孝顺。    七、本次召募资金拟用于置换董事会决议后已投资金额 日刊行东谈主召开公司 2024 年第二次临时股东大会，审议通过了本次刊行的干系议 案。根据刊行东谈主 2024 年第二次临时股东大会的授权，刊行东谈主于 2024 年 8 月 20 日召开第五届董事会第六次会议对本次刊行的干系议案进行休养。根据《深圳市 路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可更变公司债券召募资金使用可行性 分析证明（改良稿）》，公司将根据召募资金投资款式实施进程的试验情况通过 自有资金或自筹资金先行参加，并在召募资金到位后按照干系法律、法例法例的 圭表给以置换董事会决议日后已投资金额。    “收购成都路维少数股东股权款式”在 2024 年 6 月 6 日对于本次刊行的董 事会召开前未发生资金开销，本次召募资金到位后拟用于置换董事会决议之后的 已投资金额。   （4）诱导干系时期和东谈主员储备、半导体掩膜版及高精度平板自大掩膜版开 发进展、客户认证情况以及主要原材料、出产开荒供应的稳固性、产品商场需 乞降销售渠谈等，说明本次募投款式“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产项 目”实施及买卖化落地是否存在重要不细目性；   【回复】    一、公司具备干系时期和东谈主员储备，半导体掩膜版及高精度平板自大掩膜 版开发进展胜仗，本次募投款式实施不存在重要不细目性    （一）干系时期储备和东谈主员储备情况 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复证明   多年来，公司永远宝石自主转换精神，留心培育时期研发团队，加大科技创 新和科研款式开发参加，促进研发款式效率移动。破除2024年9月末，公司现行 有用的发明专利15项，实用新式专利89项，软件著述权25项。   在平板自大范围，公司是国内首家、世界第四家掌捏G11掩膜版出产制造技 术的企业，亦然国内首家突破高精度半色调（Half-tone）掩膜版制造时期、灰阶 掩膜版制造时期等行业前沿时期的掩膜版企业。针对OLED商场的赶快发展，在 AMOLED产品中枢工艺方面，公司已掌捏G6及以下AMOLED掩膜版制造时期、 高PPI AMOLED自大面板掩膜版OPC光刻赔偿时期、高PPI AMOLED自大面板掩 膜版纰谬检察时期、硅基OLED用掩膜版制造时期、G6及以下FMM用掩膜版制 造时期等多项中枢时期。本次扩产款式拟为客户提供G8.6及以下平板自大掩膜版 尤其是高精度AMOLED掩膜版和FMM用掩膜版，充分响应细分范围的商场需 求，该等产品已通过客户考证并稳固出货。   在半导体范围，公司已掌捏150nm/130nm制程节点半导体掩膜版制造时期， 舒服集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装、先进指纹模组封装、分立器件等 掩膜版产品出产制造，处于国内先进水平。同期，公司通过自主研发，已掌捏衰 减型相移掩膜版（ATT PSM）工艺时期、高精度半导体掩膜版光阻涂布时期、半 导体掩膜版贴膜纰谬逼迫时期、半导体掩膜版紧密化光刻逼迫时期、半导体掩膜 版防霉变清洗包装时期、半导体掩膜版Mura检察时期等多项中枢工艺时期。公 司在半导体行业的时期积聚为公司“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式” 的实施及买卖化落地提供了强劲的时期撑持。   公司领有近三十年的掩膜版制造教化，现在已形成一套系统、圭表、科学的 照料体系，打造了一支遮掩研发、出产、采购、销售、照料等各职能的中枢团队， 中枢东谈主员均领有多年掩膜版行业的从业教化，具备强劲的专科水温煦丰富的行业 教化。   翌日，公司一方面将完善现存激发机制，确保现存东谈主才队伍稳固，另一方面 将可爱东谈主才的取舍与培养，与各大科研院校建立产学研平台，充分利用公司资源 上风和时期上风，为科研院校提供教导实验平台和东谈主才实习基地，为相应表面研 究提供应用移动平台。在此过程中，积极引进与储备优秀毕业生与时期东谈主员，建  深圳市路维光电股份有限公司                                审核问询函的回复证明  立和完善东谈主才信息库，进一步优化公司东谈主才体捆绑构，完善东谈主才梯队建设，为项  目实施提供坚实基础。        （二）半导体掩膜版及高精度平板自大掩膜版开发进展        本募扩产款式中高精度平板自大产品主要包括G8.6及以下TFT掩膜版、  AMOLED掩膜版、LTPS掩膜版、FMM用掩膜版，各样产品基本已完成研发和量  产。        本募扩产款式中半导体掩膜版遮掩250nm-130nm制程节点，现在公司各制程  节点的进展及后续预测进程具体情况如下：       制程节点              现在进展                  后续预测进程                已掌捏高精度半导体掩膜版光阻涂布时期、显                影时期、清洗时期、测量时期、纰谬检察时期、                贴膜纰谬逼迫时期，并通过与高校研究所合营                完成了干法蚀刻工艺时期的开发，下一步将推                进130nm制程节点产品CAM图档处理工艺、光                刻工艺、纰谬设立工艺的研发及产业化落地        根据上表，破除本回复出具日，公司已已毕180nm及以上制程节点半导体掩  膜版的量产，以及150nm制程节点产品的里口试样测试。        公司掩膜版的主要工艺经过按相对难度排序主要包括激光光刻、光阻涂布、  化学制程（显影、蚀刻、脱膜）、清洗、纰谬设立、CAM 图档处理、纰谬检察、  精度测量、贴光学膜等要津。公司已掌捏其中大部分中枢时期。        公司的半导体掩膜版各工序研究开发进展具体如下：        已掌捏的时期                        是否已攻克时期难点 工序                   该要津的时期难点                       实施进展            情况                         /拟采用的步履       现在公司已掌      光阻涂布工艺的难点在于涂                                      现在公司已攻克       捏平板自大和      胶前的预处理工艺，光阻涂布 光 阻                                  130nm及以上掩膜版   公司现存开荒可 涂布                                   涂胶工艺中的时期难     以已毕       体掩膜版涂胶      阻涂布膜厚均匀性逼迫，以及                                      点       时期          对应的烘烤工艺等       现在公司已掌                         现在公司已攻克                   显影工艺的难点在于显影过       捏130nm及以上                      130nm及以上掩膜版   公司现存开荒可 显影                程中纰谬逼迫和显影精度控       掩膜版的显影                         显影工艺中的时期难     以已毕                   制等       时期                             点  深圳市路维光电股份有限公司                               审核问询函的回复证明       已掌捏的时期                           是否已攻克时期难点 工序                  该要津的时期难点                        实施进展           情况                             /拟采用的步履       现在公司已掌      清洗工艺的难点在于残余晖 目 前 公 司 已 攻 克       捏130nm及以上   刻胶去除，清洗过程中的薄膜 130nm及以上掩膜版        公司现存开荒可 清洗       掩膜版的清洗      毁伤逼迫以及清洗后的名义 清洗工艺中的时期难           以已毕       时期          离子残留逼迫等              点       现在公司已掌      纰谬检察工艺的难点在于图 目 前 公 司 已 攻 克 缺 陷   捏130nm及以上   形纰谬抓捕的智谋度逼迫，假 130nm及以上掩膜版        公司现存开荒可 检察    节点的掩膜版      纰谬的逼迫与过滤，大数据量 纰谬检察工艺中的技          以已毕       纰谬检察时期      图档的快速读取比平等           术难点       现在公司已掌      测量工艺的难点在于测量过 目 前 公 司 已 掌 捏       捏130nm及以上   程中的图像光显度识别，边际 130nm及以上掩膜版        公司现存开荒可 测量       节点的掩膜版      灰度识别，测量平台及环境稳 测量工艺中的时期难          以已毕       测量时期        定性逼迫                 点       现在公司已掌      光学膜贴附工艺的难点在于 目 前 公 司 已 攻 克 光 学       捏130nm及以上   贴附过程的颗粒（particle）控 130nm及以上光学膜   公司现存开荒可 膜 贴       节点的光学膜      制，贴附压力及均匀性逼迫， 贴附工艺中的时期难          以已毕 附       贴附时期        贴附精度逼迫               点                                        现在公司已掌捏                   光刻工艺中，跟着掩膜图形的 150nm及以上节点相                   削弱，需要使用光刻束斑更小 应的激光光刻时期，                   的光刻开荒来描画出更小且 后续会引进更先进的                   更精密的图形。光刻时期的难 光 刻 设 备 以 用 于      本次募投款式新       现在公司已掌      点就在于需要针对不同束斑 130nm制程节点的掩         增光刻开荒可实       捏150nm及以上   大小进行光刻能量校正，光刻 膜版开发，130nm节        现130nm制程节 光刻       节点的光刻技      衍射预赔偿，光斑拼接校正， 点掩膜版可沿用激光          点半导体掩膜版       术           光刻焦深逼迫等。130nm 及以 光刻工艺时期，与公       的光刻工艺产业                   上节点可利用激光光刻的方 司现在已掌捏的光刻           化落地                   式完成，130nm 以下的节点则 工艺时期各异不大，                   需要简单改用电子束光刻的 不错利用之前的教化                   方式已毕                 进行扩展，不存在重                                        大不细目性                                        现在公司已通过与高                   分150nm制程节点中，掩膜版                                        校研究所合营，诱导                   的蚀刻工艺以湿法蚀刻为主，                                        公司现存的光刻及显   干法蚀刻系统预       现在公司已掌      即化学液体腐蚀的方式。                                        影时期，完成了干法   计2025年完成安       捏180nm及以上   150nm的枢纽层和130nm及以 蚀刻                                     蚀刻工艺时期的开    装调试，可已毕       节点的掩膜版      下节点则需给与干法蚀刻工                                        发，后续将采购干法   干法蚀刻工艺产       蚀刻时期        艺，即等离子体蚀刻的方式。                                        蚀刻开荒完成里面的   业化落地                   干法蚀刻工艺的难点在于蚀                                        干刻工艺移动，不存                   刻过程中的纰谬逼迫，蚀刻侧                                        在重要不细目性                   壁腐蚀逼迫，蚀刻精度逼迫等  深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复证明       已掌捏的时期                      是否已攻克时期难点 工序                  该要津的时期难点                       实施进展         情况                           /拟采用的步履                                   现在公司已掌捏                                   光千里积纰谬设立技                                   术；下一步会引进更       修补系统预测       现在公司已掌      纰谬设立工艺的难点在于图 先进的纰谬设立开荒          2025年上半年可 缺 陷   捏180nm及以上   形设立精度的逼迫，修补点位 来处理130nm节点掩       完成装置调试， 设立    节点的掩膜版      的膜层厚度及透光率逼迫，修 膜 版 的 修 补 精 度 问   可已毕130nm节       设立工艺        补点膜层的黏效力逼迫等     题；公司不错将         点纰谬设立工艺                                   部分时期教化蔓延至                                   不存在重要不细目性                                   公司已在平板自大掩                   在130nm及以下节点，为处理 膜版及180nm及以上       现在公司已掌      光学衍射带来的图形失真变 制程节点半导体掩膜                                                   现在作事器正在       捏基于实测数      形问题，需要在掩膜疆域形上 版的图形处理上有较                                                   调试中，预测       据库校正的OPC    添增多量的OPC预赔偿图形， 为熟习的OPC赔偿技 CAM                                               2024年底完成安       （光学邻近效      这会导致掩膜疆域形数据量 术教化，后续会基于 图 档                                               装调试并参加使       应校正）时期，     呈几何量级增加，需要专有的 现 有 技 术 的 延 伸 经 处理                                                用 ， 可 满 足       以及图形局部      图形处理时期和超大数据量 验，引入更先进的数       位置偏移赔偿      更变时期，以保证图形数据在 据处理软件和处理服                                                   处理需求       等时期         处理更变时不出现失真、丢数 务器处理图形处理和                   据等情况            超大数据更变问题，                                   不存在重要不细目性       公司已已毕 180nm 及以上制程节点半导体掩膜版的量产，对于各工艺要津  均领有熟习的制造教化和时期积聚。此外，公司已已毕 150nm 制程节点产品的  里口试样测试，已掌捏干系工艺时期，待开荒到位后，将已毕 150nm 节点产品  的稳固量产。对于 130nm 制程节点半导体掩膜版，公司已掌捏相应的光阻涂布  时期、显影时期、清洗时期、测量时期、纰谬检察时期、贴膜纰谬逼迫时期，并  通过与高校研究所合营完成了干法蚀刻工艺时期的开发。待开荒到位后，公司将  基于现存时期积聚，进一步开展 130nm 制程节点产品 CAM 图档处理工艺、光刻  工艺、纰谬设立工艺的研发及产业化落地。       由于公司产品复杂程度较高，公司本募扩产款式半导体掩膜版产线存在一定  的开荒调试和产能爬坡期，因此公司在最初分派出产任务时会先分派精度相对较  低的产品如 250nm-180nm，待工艺稳固后再简单出产更高精度产品，制造难度  将呈道路式上升。本募扩产款式中两条半导体掩膜版产线，预测在已毕稳固量产  后，一条产线将主要出产 180nm 及以上制程节点产品，另一条更高精度产线主  要出产 150nm 制程节点产品，以及小部分 130nm 制程节点产品。 深圳市路维光电股份有限公司                               审核问询函的回复证明 经过上的内容性各异，不存在时期进击，系公司现存时期的蔓延。同期，公司通 过与高校研究所合营，利用其开荒开展干系枢纽时期的研发和时期考证，并取得 了突破。待本募扩产款式开荒到位后，公司将对开荒和产线进行装置调试，并基 于现存时期积聚，进行全工艺经过的测试考证，预测本次募投款式的实施及买卖 化落地不存在重要不细目性。   二、客户认证情况   平 板显 示 领 域 ， 本 募 扩 产项 目 主 要产 品 包 括 G8.6 及 以下 TFT 掩 膜版 、 AMOLED/LTPS掩膜版、FMM用掩膜版，上述产品公司均已已毕稳固量产，且 与京东方、客户二、TCL华星、寰采星、众凌等客户建立了历久稳固的合营关系。   半导体范围，公司已已毕250-180nm节点半导体掩膜版的量产，产品已供应 多家下旅客户，包括中芯集成电路（宁波）有限公司、通富微电、晶方科技、华 天科技等。待本募扩产款式开荒到位后，公司将进行产品考证及客户送样测试， 推动150nm/130nm制程节点半导体掩膜版的量产。   三、主要原材料、出产开荒供应稳固   （一）主要原材料现在供应稳固   本次募投款式“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”主要原材料为石 英基板、光学膜，大尺寸石英基板和光学膜时期难度较大，供应商主要围聚在日 本、韩国等地。证明期内，公司高精度石英基板和光学膜主要供应商为供应商一、 供应商二、供应商三和供应商四。公司与上述供应商建立了历久稳固的合营关系， 并签署了历久框架契约，以确保主要原材料的供应稳固。破除本回复出具日，公 司与主要原材料供应商合营关系密切，原材料供应稳固。   （二）主要出产开荒现在供应稳固   本募扩产项生分产开荒包括光刻机、制程机、测量机、检察机、清洗机等， 公司与出产开荒厂商历久保持稳固的合营关系，开荒供应稳固，本募扩产款式部 分开荒已签署采购合同。本次募投主要出产开荒光刻机，主要向瑞典Mycronic、 德国海德堡仪器采购，公司已与供应商完成本募扩产款式中3台光刻机的采购合 同条件谈判及合同签署，还有1台光刻机尚在谈判中。公司在掩膜版范围深耕多 深圳市路维光电股份有限公司               审核问询函的回复证明 年，历久与开荒供应商保持稳固的合营关系，破除本回复出具日，公司主要出产 开荒供应稳固。   综上，公司本募扩产款式主要原材料来源国主要为日本和韩国、主要出产设 备光刻机来源国主要为瑞典和德国，上述国度暂无尽制相应产品对华出口的特殊 限制政策和贸易政策壁垒，根据中华东谈主民共和国商务部发布的《对外投资合营国 别（地区）指南》，中国与日本、韩国、瑞典、德国的贸易政策均较为稳固，不 存在对公司所处行业发展不利的贸易政策，干系主要原材料、主要出产开荒粗略 保持持续稳固供应。   连年来，由于国际政事风险导致的出口管制政策，主要围聚在限制我国半导 体先进制造方面的身手，主要围聚在28nm及以下制程节点。公司主要产品平板 自大掩膜版不在限制范围内，半导体掩膜版块募扩产款式实施后将达到130nm， 亦不在限制范围内。   若入口国或地区开展贸易保护政策，限制出口或制造贸易摩擦，公司不可及 时采购到掩膜基板及中枢出产开荒等，将会对公司持续出产策动和本次募投款式 的实施产生不利影响。刊行东谈主已在召募说明书“重要事项教唆、五、（三）主要 原材料和开荒依赖入口且供应商较为围聚的风险”及“第三节、一、（三）主要 原材料和开荒依赖入口且供应商较为围聚的风险”裸露干系风险。   四、产品商场需求鼎沸，销售渠谈稳固   下流平板自大和半导体行业快速发展，本募扩产款式产品商场需求鼎沸，具 体参见本回复“问题1、（2）、三、行业趋势变化”。   凭借多年来积聚的行业教化、稳固的产品时期、强劲的作事身手，公司积聚 了无数优质的客户资源，均为下流行业中的规模较大、具有动身点市形式位的龙头 企业，如平板自大范围的京东方、TCL华星、天马微电子、信利等，半导体范围 的华天科技、晶方科技、通富微电等。基于多年的行业培育，公司凭借优质的产 品和作事在商场上设立了精好意思的品牌形象，与前述客户形成历久、稳固的合营关 系，为本募扩产款式的实施奠定了稳固的客户基础。   公司的销售模式均为直销，翌日公司将加苟且度通过参加行业展会与专科论 坛、探访客户及老客户保举等方式开拓客户，确保本募扩产款式的胜仗实施及商 业化落地。 深圳市路维光电股份有限公司                                          审核问询函的回复证明   （5）诱导应用行业类别列示本次募投款式实施后公司产能的变化情况、公 司现存产能利用率、下流主要客户需求变化情况和产能缺口、商场竞争形状和 刊行东谈主产品竞争优劣势、在手订单等，说明本次募投款式产能贪图的合感性以 及相应的产能消化步履。   【回复】    一、本次募投款式实施后公司产能的变化情况及公司现存产能利用率    （一）本次募投款式实施后公司产能的变化情况    公司掩膜版产品的产能瓶颈均为光刻要津。光刻系扫数这个词掩膜版制造过程中最 为耗时的工序。由于掩膜版属于高度定制化的产品，不同产品的光刻时间受到尺 寸、精度和图形的复杂程度等多种成分影响，以产品数目界说的产能并不可直不雅 地反应公司的产能情况，因此以光刻机表面运行时间来推算其产能。    本次募投款式实施后，公司产能变化情况如下：                                                  单元：小时     款式                   产能      未开释开荒产能    新增产能     有产能变化情况 平板自大掩膜版            59,971          -   17,135  增加28.57% 半导体掩膜版             42,836      8,568   17,135  增加40.00% 注 1：上表中产能即光刻机年表面工时，系以上表中时点光刻机台数*各台光刻机当年满载 表面功课工时扣除每年必要的吝惜工时计较所得； 注 2：公司部分产线同期具备出产平板自大掩膜版和半导体掩膜版的身手，上表中产能系根 据主要出产产品类别进行差异； 注 3:上表中 2024 年 9 月末现存产能包含前募扩产款式已投产的开荒产能    根据上表，本募扩产款式实施后，预测新增平板自大掩膜版和半导体掩膜版 产能均为 17,135 小时，较 2024 年 9 月末产能分别增加 28.57%和 40.00%。跟着 下流平板自大和半导体行业的快速发展，对掩膜版需求持续进步，预测产能不错 得到有用消化。    （二）公司现存产能利用率情况    证明期各期，公司的产能利用率情况如下表所示：                                                              单元：小时    款式        2024 年 1-9 月     2023 年度        2022 年度        2021 年度 光刻机试验工时           69,201.05      80,000.97      75,741.23      63,412.35 其中：出产工时           63,093.05      68,779.49      63,852.73      54,355.25    研发工时            6,108.00      11,221.48      11,888.50       9,057.10 光刻机表面工时           75,787.95      97,473.82      96,990.47      74,770.71 产能利用率               83.25%         70.56%         65.83%         72.70% 深圳市路维光电股份有限公司                                     审核问询函的回复证明      款式     2024 年 1-9 月 2023 年度     2022 年度     2021 年度 开荒利用率             91.31%      82.07%      78.09%      84.81% 注 1：光刻机表面工时为各台光刻机当年满载表面功课工时之和扣除每年必要的吝惜工时； 注 2：光刻机试验工时指光刻机试验进行光刻功课的工时，包含出产行为和研刊行为； 注 3：产能利用率=光刻机试验出产工时÷光刻机表面工时； 注 4：开荒利用率=光刻机试验工时÷光刻机表面工时=（光刻机试验出产工时+光刻机试验 研发工时）÷光刻机表面工时       款式           2023 年度      2022 年度      2021 年度 清溢光电                     86.97%       86.80%       87.46% 龙图光罩                     78.57%       78.78%       90.32% 路维光电                     70.56%       65.83%       72.70% 路维光电*                    79.74%       75.03%       82.72% 注 1：清溢光电 2021 年数据为当年 1-6 月数据，龙图光罩 2023 年数据为当年 1-6 月数据； 注 2：*为按照龙图光罩口径计较的产能利用率，即产能利用率=光刻机试验工时/光刻机理 论工时，光刻机表面工时为各台光刻机当年满载表面功课工时之和扣除每年必要的吝惜工时 和研发工时    根据上表，同业业公司产能利用率主要围聚在78%-90%，2022年公司产能利 用率较低主要系IPO募投款式的实施存在一定的产能爬坡期，导致产能利用率略 有下滑。公司2024年1-9月产能利用率已达83.25%，开荒利用率已达到91.31%， 处于较高水平。由于掩膜版产品为定制化产品，根据不同客户的订单需求，公司 需要肤浅地休养出产工艺和开荒参数，并对出产线进行调试，研究到调机测试以 及出产轮班需要消耗一定时间，公司产能利用率已处于较高水平。    二、下流主要客户需求鼎沸，掩膜版存在一定的产能缺口    （一）平板自大范围    根据 Omdia 证明统计，下流主要客户京东方、客户二、TCL 华星等对掩膜 版的需求量变化情况如下：                                                             单元：片           产线类   产线世    可出产该世代                  翌日新增       翌日新增产线  客户称呼                               掩膜版需            型     代      的产线条数                  产线条数       掩膜版需求量                                      求量                 G6              4        700       1        100-400+          LCD    G8.5            6       1045          -            -                 G11             2         44          -            - 京东方                 G6              4       1543       1         40-100+          OLED   G8.5            -          -       1            60+                 G8.6            -          -       1         61-192+ 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复证明           产线类    产线世      可出产该世代                     翌日新增       翌日新增产线  客户称呼                                    掩膜版需            型      代        的产线条数                     产线条数       掩膜版需求量                                           求量                  G6                  3        775           -            -                  G8.5                4        554           -            -           LCD TCL 华星           G8.6                2        120           -            -                  G11                 2         32           -            -           OLED   G6                  1        580           -            -                  G8.5                4        745           -            - 客户二       LCD                  G8.6                2        215           -            -                  G6                  7       1475           1     100-400+                  G8.5               14       2344           -            -           LCD                  G8.6                4        335           -            - 系数               G11                 4         76           -            -                  G6                  5       2123           1      40-100+           OLED   G8.5                -           -          1         60+                  G8.6                -           -          1      61-192+ 注 1：表格中“翌日”指 2024-2028 年； 注 2：京东方新增产线 G6 LCD 计议于 2024 年投产，G8.6 OLED 计议于 2025 年投产，G6 OLED 计议于 2027 年投产，G8.5 OLED 计议于 2028 年投产； 注 3：由于新增产线存在产能爬坡期，表中京东方 OLED 新增产线 2024-2028 年的需求量不 能代表其产能皆备开释后的需求量； 注 4：根据 Omdia 证明，合并生代面板产线会使用不同世代掩膜版，上表按照掩膜版尺寸对 应世代统计      诱导上表和公司试验策动情况，2023年公司供应给京东方、客户二和TCL华 星三家客户的产品中，尽管公司产能利用率已处于较高水平，但由于下旅客户需 求量较高，在G8.5 LCD、G8.6LCD、G6 AMOLED等主流产品中，公司供给上述 客户的掩膜版占其需求量比例仍较低。且下流京东方、维信诺科技股份有限公司 等积簇新增AMOLED产品产能，寰采星积极扩产新增FMM产能，预测翌日 AMOLED掩膜版和FMM用掩膜版的需求量将进一步增加。公司现在产能利用率 已处于较高水平，翌日跟着下旅客户需求的持续增长及掩膜版商场空间的简单扩 大，公司将存在较大的产能缺口。      根据 Omdia 统计数据及公司试验策动情况，2023 年及 2028 年（预测），平 板自大掩膜版的商场规模及公司的商场占有率具体如下：    平板自大掩膜版                     2023 年                       2028 年 专家商场规模                  1362 亿日元（68.45 亿元）           1504 亿日元（75.79 亿元） 中国大陆商场规模                 763 亿日元（38.35 亿元）            887 亿日元（44.58 亿元） 中国大陆商场占比                                   56%                       59% 刊行东谈主平板自大掩膜版收入                          5.47 亿元                           / 深圳市路维光电股份有限公司                               审核问询函的回复证明      平板自大掩膜版            2023 年       2028 年 刊行东谈主专家商场占有率                     7.99%         / 刊行东谈主专家商场占有率名次                       6         / 注 1：Omdia、SEMI 证明中单元分别为日元、好意思元，为增强可比性，表中列示以东谈主民币为 单元的收入数据，系根据每年中国东谈主民银行公示的东谈主民币汇率中间价平均数而换算，2028 年数据系根据 2023 年汇率换算，下同 注 2：公司除本募扩产款式外，也和会过自有资金购买开荒扩大产能，因此无法准确预测公 司 2028 年掩膜版收入数据，下同   根据Omdia证明，2023年公司在平板自大掩膜版范围商场占有率名次专家第 六名，国内第二名。根据Omdia数据预测，专家平板自大掩膜版商场规模2028年 将达到1,504亿日元，中国大陆商场占比约59%，中国大陆平板自大掩膜版商场规 模将达到887亿日元。跟着下流平板自大行业对掩膜版需求的持续增长，公司急 需扩大产能以舒服下旅客户的需求，并提高商场份额。本募扩产款式将进步约 产能不错被有用消化。   （二）半导体范围   据SEMI《世界晶圆厂预测证明》自大，从2022年至2024年，专家半导体行 业计议开端运营82个新的晶圆厂，其中包括2023年的11个款式和2024年的42个项 目，晶圆尺寸从300mm到100mm不等。预测中国芯片制造商将在2024年开端运 营18个款式，2023年产能同比增长12%，达到每月760万片晶圆，2024年产能同 比增加13%，达到每月860万片晶圆。下流半导体芯片厂商产能扩张速率较快， 将带动半导体掩膜版需求的快速进步，半导体掩膜版需求鼎沸。   根据SEMI数据，专家半导体材料商场规模全体呈现稳步增长的趋势，从2017 年469亿好意思元增长至2023年的667亿好意思元，年复合增长率为6.05%，其中，中国大 陆半导体材料商场规模增长速率较快，从2017年为76亿好意思元增长至2023年的131 亿好意思元，年复合增长率为9.50%，增速卓绝专家半导体材料商场。半导体掩膜版 在晶圆制造的半导体材料中占比约12%，系半导体芯片制造的枢纽材料。除此之 外，半导体掩膜版还平凡应用于IC封装要津和半导体器件等。   根据SEMI数据及2017年至2023年半导体掩膜版的年复合增长率，推算2028 年半导体掩膜版商场规模情况如下：     半导体掩膜版              2023 年                2028 年 专家商场规模          80.04 亿好意思元（564.75 亿元） 107.36 亿好意思元（764.57 亿元） 中国大陆商场规模        15.72 亿好意思元（110.92 亿元） 24.75 亿好意思元（174.63 亿元） 中国大陆商场占比                          20%                   23% 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复证明     半导体掩膜版        2023 年             2028 年 公司半导体至极他掩膜版收入            1.25 亿元                 / 公司专家商场占有率                   0.22%                /   注：上表数据以掩膜版占各样半导体材料12%进行推算    根据上表，公司半导体掩膜版商场占有率相对较低，该范围好意思国和日本企业 占据主导地位。受地缘政事成分的影响，国度及越来越多的企业日益可爱半导体 供应链的安全性；掩膜版看成链接工业瞎想和出产工艺的枢纽要津，其国产替代 蹙迫性了然于目。公司存在较大的产能推广空间，急需通过本次募投款式投产提 升对国产半导体客户的配套身手，助力进步国内掩膜版行业供应链的安全性。    除此之外，跟着新能源汽车、东谈主工智能、第三代半导体的快速发展，新式半 导体工艺的约束突破，半导体行业的商场规模将持续上升，半导体掩膜版商场规 模也将随之约束进步。跟着半导体制程节点的进步，其所需要的掩膜版层数和价 格均显赫增加，对应掩膜版商场空间浩繁。本募扩产款式将进步约40%的半导体 掩膜版产能，同期将已毕更高制程节点半导体掩膜版的量产，预测将进一步丰富 公司产品结构，进步公司产品竞争力和商场占有率，预测新增产能不错被有用消 化。    综上，下流平板自大和半导体行业主要客户对掩膜版需求鼎沸，预测掩膜版 商场规模持续增长。本次募投款式的实施，公司半导体掩膜版及高精度平板自大 掩膜版的产能将进一步扩大，成心于公司收拢下流行业持续扩张的机遇，进一步 提高公司商场占有率，预测本募扩产款式的新增产能不错被有用消化。    三、从商场竞争形状来看，平板自大范围较为围聚，半导体范围较为分散， 公司市形式位较高，新增产能预测不错被有用消化    （一）平板自大掩膜版    在平板自大范围，好意思国和日韩的掩膜版厂商成当场间较早，在销售规模和市 形式位方面占据先发上风。根据Omdia统计数据及公司试验策动数据，2023年度 专家各大掩膜版厂商平板自大掩膜版的销售金额情况前六名分别为福尼克斯、 SKE、HOYA、LG-IT、清溢光电和路维光电，前六名掩膜版厂商的系数销售额 占专家平板自大用掩膜版销售额的比例约为92%。    跟着下流平板自大行业产能向中国移动，下旅客户产能建设渐渐投产，对掩 膜版的需求亦将持续增长。公司看成国内第一居品备G2.5-G11全世代掩膜版出产 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复证明 身手的原土企业，在国内掩膜版范围领有较高的市形式位和时期水平，为本次募 投款式产能的消化提供了有劲保险。   （二）半导体掩膜版   半导体芯片掩膜版的主要参与者为晶圆厂自行配套的掩膜版工场和沉静第 三方掩膜版出产商。在沉静第三方掩膜版商场，半导体芯片掩膜版时期主要由好意思 国福尼克斯、日本DNP和Toppan掌捏，商场围聚度较高。根据SEMI统计，2023 年Toppan、福尼克斯及DNP在沉静第三方半导体掩膜版市占率分别约为38%、   由于用于芯片制造的掩膜版波及各家晶圆制造厂的时期诡秘，因此晶圆制造 厂先进制程所用的掩膜版大部分由我方的专科工场出产。而由于掩膜版制造为重 金钱投资，对于熟习制程所用的圭臬化程度更高的掩膜版，沉静第三方掩膜版厂 商能充分阐述时期专科化、规模化上风，具有更显赫的规模经济效益，因此在结 合降成本及商场效率的情况下，晶圆厂一般更倾向于向沉静第三方掩膜版厂商采 购熟习制程掩膜版。跟着翌日工艺制程的约束熟习以及掩膜版厂商制造工艺水平 的约束进步，沉静第三方掩膜版厂商的商场规模有望得到提高。   公司本次募投款式将已毕150nm制程节点和部分130nm制程节点半导体掩膜 版的量产，较公司现存制程水平有所突破。跟着公司半导体掩膜版制作工艺的不 断迭代升级，公司将约束丰富产品结构，为下旅客户提供更多元化的产品，提高 公司的商场占有率，推动半导体上游枢纽材料的国产化进程，本次募投款式新增 产能预测能被有用消化。   四、刊行东谈主产品竞争上风较强，跟着下流行业需求的快速增长，本次募投 新增产能预测不错被有用消化   （一）刊行东谈主产品竞争上风   在平板自大掩膜版范围，公司领有国内首条G11超高世代掩膜版出产线，是 现在我国唯独一家领有自大范围最完好掩膜版产线的原土企业，公司的出产产线 可全面遮掩G2.5-G11掩膜版，处于国际先进水平。基于公司在平板自大掩膜版领 域的时期积聚，公司已掌捏不同类型超高精度平板自大掩膜版的制造时期，包含 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复证明 高精度二元掩膜版、半色调掩膜版，灰阶掩膜版、相移掩膜版等，可舒服 AMOLED、LTPS、LTPO、Micro-LED等产品需求。   在半导体掩膜版范围，公司已已毕180nm制程节点半导体掩膜版量产，舒服 集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装、半导体器件、先进指纹模组封装、高 精度蓝宝石衬底（PSS）、MEMS传感器、LED芯片外延片等产品应用。同期， 公司已掌捏的半导体掩膜版制造时期不错遮掩第三代半导体干系产品，为我国半 导体行业的发展提供枢纽的上游材料国产化配套营救。   公司在高世代高精度半色调掩膜版范围冲破国际时期操纵，已毕全世代产品 的量产。公司在半透层膜透过率均匀性逼迫、化学气相千里积时期等方面达到国内 动身点水平，公司的半色调掩膜版荣获中国电子材料行业协会和中国光学光电子行 业协会液晶分会蚁合授予的“2020年中国新式自大行业产业链发展孝顺奖之转换 突破奖”，产品品性已取得下旅客户的平凡认同并形成稳固销售。   光阻涂布时期是掩膜版上游材料的中枢工艺时期之一，对掩膜版产品品性具 有决定性的影响，公司在光阻粘度休养优化、光阻膜厚及均匀性优化等方面取得 了多量效率，并胜仗将其应用到高世代掩膜版产品中，已毕了国内掩膜版行业在 高精度、大尺寸光阻涂布时期上的突破及对产业链上游时期的胜仗蔓延，一定程 度上削弱了与国际动身点企业的差距。   刊行东谈主一平直力于为我国半导体产业提供枢纽上游原材料的国产化配套，不 断攻克半导体掩膜版的中枢时期。现在刊行东谈主已已毕180nm制程节点半导体掩膜 版的量产，并掌捏了150nm/130nm制程节点半导体掩膜版制造中枢时期。同期， 刊行东谈主通过自主研发，已掌捏衰减型相移掩膜版（ATT PSM）工艺时期、高精 度半导体掩膜版光阻涂布时期、半导体掩膜版贴膜纰谬逼迫时期、半导体掩膜版 紧密化光刻逼迫时期、半导体掩膜版防霉变清洗包装时期、半导体掩膜版Mura 检察时期等多项中枢工艺时期。本募扩产款式开荒到位后，刊行东谈主将进一步加强 半导体掩膜版的时期开发和更高制程节点的产品测试认证。 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复证明   在产品购产销方面，公司构建了以商场为导向，研发为中枢，出产为保险的 运营体系。产品以交期短、质地优为特色，高效舒服客户需求。凭借多年来积聚 的行业教化、稳固的产品时期、强劲的作事身手，公司积聚了无数优质的客户资 源，均为下流行业中规模较大、具有动身点市形式位的龙头企业，如平板自大范围 的京东方、TCL华星、天马微电子、信利等，半导体范围的华天科技、晶方科技、 通富微电等。基于多年的行业培育，公司凭借优质的产品和作事在商场上设立了 精好意思的品牌形象。   综上，公司产品竞争力较强，跟着下流平板自大和半导体商场规模约束扩大， 以及上游材料国产化程度约束提高，公司将收拢这一机遇，凭借优秀的产品竞争 力和交期作事等方面的上风，公司新增产能预期不错有用消化。   （二）刊行东谈主产品竞争劣势   在时期目的方面，公司平板自大掩膜版的精度已达到国际主活水平，半导体 掩膜版的精度尚处于国内主活水平。在晶圆制造用掩膜版范围，境内沉静第三方 掩膜版厂商的时期身手主要围聚在130nm制程节点及以上，与国际动身点企业有着 较为彰着的差距；在IC封装和IC器件范围，受限于光刻、制程等工艺方式，公司 产品精度方面与国际厂商存在一定差距。   五、刊行东谈主在手订单反应出翌日持续的销售需求   破除2024年9月30日，公司平板自大掩膜版、半导体至极他掩膜版产品的在 手订单金额（不含税）系数为11,116.41万元，具体情况如下：                                        单元：万元      应用行业        在手订单金额         比例 平板自大掩膜版                9,536.46          85.79% 半导体至极他掩膜版              1,579.95          14.21%       系数              11,116.41           100% 注：上述在手订单包含了各期末尚未对账阐发收入的订单，与发出商品相对应   由于公司订单周期和出产周期较短，正在实施的在手订单与公司营业收入相 比金额较小，仅反应公司短期内的预测销售情况。公司具备持续获取在手订单的 身手，功绩增长具备可持续性。   破除2024年9月30日，公司在手订单中由证明期内前五大客户带来的订单金 额占比约为90%。证明期内，公司的主要客户结构保持稳固，经过十余年的合营， 公司实时了解、响应客户需求，取得了客户的平凡认同，已形成较高的客户粘性， 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复证明 主要客户一般不会即兴更换供应商。公司和主要客户的合营关系具有可持续性和 稳固性，主要客户粘性较强且具有历久合营意向，公司功绩增长具备可持续性。   【中介机构核查意见】   请保荐机构发标明确核查意见。请刊行东谈主讼师诱导《监管功令适用辅导— —刊行类第 7 号》7-8 对问题（2）、以及对问题（5）发标明确核查意见。   【回复】   一、核查圭表 行性研究证明，了解公司本募及前募扩产款式的区别和磋商； 划研究、投资内容、资金安排及出产策动计议； 产款式”及“路维G6代及以下TFT自大面板光掩膜版出产基地款式”两款式的环 境影响证明表及环评批复； 份有限公司出具的《排污核算证明》，查阅了《中华东谈主民共和国环境影响评价法 (2018 修正)》《建设款式环境保护照料条例》《浑浊影响类建设款式重要变动 清单(试行)》(环办环评函2020688号)干系法例，了解重新报批环境影响评价文 件的情形； 证明，了解刊行东谈主上次募投款式进展情况和效益已毕情况； 策，了解行业政策及行业发展趋势，查阅下流行业主要公司官网及公告，了解下 旅客户需求及产能建设情况； 批文献以及西南蚁合产权往复所网站的公开信息等，核查本次股权转让往复干系 成都高新投、成都先进制造的干系审批圭表； 函》《对于成交干系事项的见告函》等文献，核查本次股权转让往复在产权往复 所公开进行的情况以及股东优先购买权操猖狂况； 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复证明 合同（股权类）》、往复款项银行回单凭证、成都路维的工商档案等文献，登录 国度企业信用信息公示系统、企查查、西南蚁合产权往复网站等网站，核查刊行 东谈主收购成都路维49%股权的权属光显情况以及本次股权转让往复的交割情况；查 阅了《监管功令适用辅导——刊行类第7号》； 了成都高新时期产业开发区干系部门使命主谈主员以及刊行东谈主试验逼迫东谈主，核查特殊 条件的消灭情况； 总裁进行访谈，核查本次召募资金收购成都路维少数股东股权的必要性及主要考 虑以及召募资金置换事宜； 导体掩膜版及高精度平板自大掩膜版的研究开发进展； 情况； 和销售渠谈等； 了解掩膜版商场竞争形状；   二、核查意见   针对问题（1）（4），保荐机构以为： 产款式均围绕平板自大和半导体掩膜版范围进行投资，但在细分产品上有所差 异，本募扩产款式在半导体范围，将已毕150nm制程节点和部分130nm制程节点 半导体掩膜版的量产，在平板自大范围，本募扩产款式主要用于出产AMOLED 产品和FMM产品，以顺应下流行业的发展趋势；本募扩产款式与前募扩产款式 共用地盘、房屋和部分后段产线开荒，粗略明确区分，不存在叠加性投资；本募 扩产款式的实施地点、出产工艺经过及出产排污种类与路维科技已取得的环评批 复的现存工程一致，本次募投款式实施后，各样浑浊物产排均可达到干系排放标 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复证明 准的要求，浑浊物排放总量未突破现存环评批复总量逼迫目的，本募扩产款式将 使用已取得的环评批复具有合感性；本募款式实施不以IPO款式“路维光电研发 中心建设款式”研发内容为时期基础，刊行东谈主已领有干系时期储备，对本募扩产 款式的实施不组成重要影响； 板自大掩膜版开发进展胜仗，干系时期难点已掌捏，公司客户认证情况精好意思，主 要原材料、主要开荒供应稳固，产品商场需求鼎沸，销售渠谈稳固，本募扩产项 目的实施及买卖化落地不存在重要不细目性。   针对问题（2）（3）（5），保荐机构、刊行东谈主讼师以为： 膜版需求的持续增长，适合掩膜版行业向大尺寸、高精度场所的发展趋势，适合 公司出产策动计议，公司前募扩产款式召募资金已基本使用完毕，效益已毕情况 精好意思，且产线的全体产能利用率已处于较高水平，本募扩产款式的实施具有必要 性、合感性； 新投、成都先进制造持有的成都路维系数 49.00%的股权转让事项已履行干系国 有产权转让干系圭表，本次收购已完成；本次召募资金收购成都路维少数股东股 权具备必要性，除已裸露的已消灭的特殊商定外，成都路维少数股东成都先进制 造、成都高新投不存在其他干系成都路维股权的特殊安排，包括投资收益承诺、 退出契约或商定等；收购后成都路维后对公司策动功绩将产生正面孝顺；“收购 成都路维少数股东股权款式”在 2024 年 6 月 6 日对于本次刊行的董事会召开前 未发生资金开销，公司将根据召募资金投资款式实施进程的试验情况通过自有资 金或自筹资金先行参加，并在召募资金到位后按照干系法律、法例法例的圭表予 以置换董事会决议日后已投资金额； 著增加，公司产能利用率现在已处于较高水平，且下流主要客户需求鼎沸，干系 产线正在建设中，投产后将产生较大的掩膜版增量需求，同期掩膜版行业商场竞 争形状较为围聚，公司在行业中市形式位较高，产品具备竞争上风，具有持续的 在手订单，本次募投款式产能贪图具有合感性，预测相应的产能不错有用消化。 深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复证明    根据报告材料，上次募投款式中，“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显 示掩膜版扩产款式”及“路维光电研发中心建设款式”召募资金使用进程分别 为80.53%、29.68%，均宽限至2024年12月达到预定可使用状态。    请刊行东谈主说明：（1）上次召募资金后续使用安排，“高精度半导体掩膜版 与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”是否能如期达产，干系成分是否对本次募 投款式实施组成进击，在前募尚未达产情况下实施本募的必要性；（2）诱导“路 维光电研发中心建设款式”资金使用及款式建设进程，说明该款式使用比例较 低的原因，是否会进一步宽限，款式实施是否存在重要不细目性。    请保荐机构发标明确核查意见。     问题回复：    【刊行东谈主说明】    （1）上次召募资金后续使用安排，“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板显 示掩膜版扩产款式”是否能如期达产，干系成分是否对本次募投款式实施组成 进击，在前募尚未达产情况下实施本募的必要性；    【回复】    一、上次召募资金后续使用安排    公司初度公开刊行股票并在科创板上市的召募资金于 2022 年 8 月到账，截 至 2024 年 9 月末，上次募投款式投资进程具体如下：                                                      单元：万元                                拟使用召募     召募资金累计     召募资金累       款式称呼           投资总和                                 资金金额      参加的金额     计参加比例 高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板自大掩膜版扩产款式 路维光电研发中心建设款式            3,446.95  3,446.95  1,391.33  40.36% 补充流动资金                 10,500.00 10,500.00 10,513.21 100.13%          小计            40,505.26 40,505.26 33,747.72  83.32% 超募资金                           / 35,545.79 26,700.00  75.11% 其中：弥远补充流动资金                    /         / 21,200.00        /       回购股份                     /         /  5,500.00        /          系数            40,505.26 76,051.05 60,447.72  79.48% 注：破除 2024 年 9 月 30 日，存放超募资金的召募资金专户转入回购专用证券账户的金额为    公司初度公开刊行股票并在科创板上市的召募资金于 2022 年 8 月到账，在    深圳市路维光电股份有限公司                                                             审核问询函的回复证明    剔除补流资金后，破除 2024 年 9 月末，上次募投款式“高精度半导体掩膜版与    大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”“路维光电研发中心建设款式”的召募资金累    计参加比例分别为 82.25%、40.36%，前述两个款式的召募资金后续使用计议具    体如下：                                                                                      单元：万元                     破除 2024 年 9 月末募            2024 年 10 月-12 月                    2025 年                      集资金使用情况                   召募资金使用计议                          召募资金使用计议         计议参加                    占计议                                占计议                                占计议 款式称呼    召募资金                    参加募                                参加募                                参加募          金额          金额         集资金        参加内容          金额        集资金      参加内容             金额       集资金                                 金额的                                金额的                                金额的                                  比例                                 比例                                 比例                                            开荒购置费        1,805.29   6.80% 高精度半导                                            开荒维保费          164.70   0.62% 体掩膜版与                                            工程用度           130.02   0.49% 大尺寸平板   26,558.31   21,843.18     82.25%                                                 /                                            开荒运载安 自大掩膜版                                                     20.00    0.08%                                            装费 扩产款式                                              小计         2,120.01    7.98%                                            开荒购置费          376.45   10.92%   开荒购置费        1,112.40     32.27%                                            软件购置费                            软件购置费 路维光电研                                                     23.18    0.67%                     382.00   11.08%                                            及作事年费                            及作事年费 发中心建设   3,446.95     1,391.33     40.36%                                            装修、工资、  款式                                                      105.50    3.06%    工资、其他            112.50   3.26%                                            其他                                              小计          505.13    14.65%     小计         1,606.90     46.62%         二、“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”粗略如期    达产，于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，此前干系影响成分不会对本次募    投款式实施组成进击         “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”开端投产时间为                                                                                     单元：万元                                  最近三年一期试验效益                                  破除 2024                                                                                       是否达    承诺效                                                                       年 9 月末                                                                                       到预测     益         2021 年            2022 年      2023 年       2024 年 1-9 月        累计已毕                                                                                        效益                                                                               效益    不适用         不适用              945.44     5,578.00          6,020.53        12,543.96         是    注 1:高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式，在尚处于建设期情况下已毕    了精好意思的经济效益。2024 年 1-9 月款式的试验效益依据未经审计的财务数据计较得出；    注 2:投资款式的承诺效益与试验效益计较口径系该款式毛利额；    注 3:本表所涉数据的尾数各异系四舍五入所致         在“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”实施过程中，    公司在该款式上采购的第一台光刻机于 2021 年 10 月到厂，经装置调试后，于 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复证明 试后投产。2022 年，款式尚处于产能爬坡期，全体产能规模受限，因而产生的 干系经济效益较小；2023 年，款式运奇迹况约束向好，产能利用率较高，款式 的毛利达到 5,578.00 万元，自大出该款式已具备较强的盈利身手；2024 年 1-9 月，款式的产能规模持续扩大，经济效益持续增长，毛利达到 6,020.53 万元，具 有较高的经济效益，已达到预期效益。“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大 掩膜版扩产款式”将于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，粗略如期达产。    此前“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”宽限的主要 原因系产线开荒从选配至验收破耗的时间超出预期，导致该款式达到预定可使用 状态的时间由此前计议的 2024 年 5 月宽限至 2024 年 12 月；破除 2024 年 9 月末， 该款式的试验累计参加金额的比例已达到拟参加金额的 82.25%，剩余的召募资 金主要为开荒购置尾款、维保费以及已按原募投款式计议细目用途的款项，影响 该款式宽限的干系成分已基本摒除，该款式粗略如期达产。    本募扩产款式拟新增 2 条半导体掩膜版出产线和 2 条高精度平板自大掩膜版 出产线之枢纽开荒，为最大程度幸免由于开荒供货周期较长影响款式实施进程， 刊行东谈主已对开荒采购提前布局。破除本回复出具日，刊行东谈主已与其中 3 台光刻机 开荒供应商缔结采购合同，还有 1 台光刻机尚在谈判中。根据已缔结的合同商定， 开荒的供货周期为 12 个月-24 个月，按照本募扩产款式的建设进程安排，刊行东谈主 已对开荒采购提前布局。因而，导致上次募投款式“高精度半导体掩膜版与大尺 寸平板自大掩膜版扩产款式”的宽限成分亦不会影响本次募投款式的实施。    三、在前募尚未达产情况下实施本募的必要性    上次募投款式“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”实 现效益精好意思，将于 2024 年 12 月达到预定可使用状态，导致该款式此前进行宽限 的干系不利成分已摒除，款式实施不存在重要不细目性。    上次募投款式“高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”与 本次募投款式“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”虽均围绕公司主营业 务开展，但在款式产品类型、规格型号等方面存在各异，具体请参见本回复之“问 题 1、（1）、二、本募与前募款式的区别与磋商，不存在叠加性投资”。    同期，经严格论证，公司现存产线的产能利用率已处于较高水平，而下流主 要客户的需求依旧鼎沸，产能存在缺口，加之国内入口替代空间较大，因而本次 募投款式“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”带来的新增产能预测不错 深圳市路维光电股份有限公司                     审核问询函的回复证明 被有用消化，且款式的实施成心于进一步提高公司的中枢竞争力，增强公司的可 持续发展身手，具体请参见本回复之“问题 1、（5）诱导应用行业类别列示本 次募投款式实施后公司产能的变化情况、公司现存产能利用率、下流主要客户需 求变化情况和产能缺口、商场竞争形状和刊行东谈主产品竞争优劣势、在手订单等， 说明本次募投款式产能贪图的合感性以及相应的产能消化步履。”。   综上，在上次募投款式未达产情况下实施本次募投款式具有必要性。   （2）诱导“路维光电研发中心建设款式”资金使用及款式建设进程，说明 该款式使用比例较低的原因，是否会进一步宽限，款式实施是否存在重要不确 定性。   【回复】   一、“路维光电研发中心建设款式”召募资金使用比例较低的原因   根据本回复之“问题 2、（1）、一、上次召募资金后续使用安排”可知， 破除 2024 年 9 月末，“路维光电研发中心建设款式”的召募资金使用比例为 资金比例为 55.02%。   “路维光电研发中心建设款式”诚然已在前期经过了充分的可行性论证，但 前期因不可抗力成分及国表里经济环境波动的持续影响，在实施款式的过程中相 对严慎。一方面，公司在产线成就约束完善的情况下，部分研发款式可借用产线 开荒进行研究开发，同期公司通过与高校实验室合营，可舒服部分研发开荒的需 求，因此公司对该款式的开荒选型进行了优化和休养；另一方面，公司根据下流 商场变化应时休养款式实施进程；此外，公司对该款式最初计议实施的形式进行 了评估和重新贪图，并根据试验款式建设需求对形式瞎想与施工提议了更高要 求。   公司董事会和照料层积极鼓吹款式干系使命，并诱导试验需要，审慎贪图募 集资金的使用，宝石以高圭臬鼓吹款式建设，对研发中心建设款式的全体贪图和 实施智力进行优化，严格把控研发开荒与软件的采购时间。   二、该款式是否会进一步宽限，款式实施是否存在重要不细目性 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复证明    由于国表里经济环境和下旅客户需求的影响，公司审慎持续鼓吹款式建设， 约束休养优化款式实施智力。现在公司已与“路维光电研发中心建设款式”波及 的定制化开荒供应商缔结合同，但由于开荒定制化程度较高，开荒订购周期较长， 预测其将于 2025 年中到厂，将于 2025 年下旬完成调试使命。因而公司拟对该项 目再次宽限，计议将宽限至 2025 年 12 月。公司于 2024 年 11 月 19 日召开第五 届董事会第九次会议、第五届监事会第九次会议，审议《对于部分募投款式宽限 的议案》，欢跃将“路维光电研发中心建设款式”达到预定可使用状态的时间由    由于本募扩产款式已有公司自身时期储备，公司针对本募扩产款式已开展了 干系时期研发使命，并形成了时期储备，仅130nm制程节点的产品需要利用IPO 款式“路维光电研发中心建设款式”的部分开荒和工艺，平板自大掩膜版和150nm 以上制程半导体掩膜版均不依赖其提供时期基础。因而上述导致“路维光电研发 中心建设款式”宽限的干系成分不会对本次募投款式实施组成进击，具体请参见 “问题1、（1）、五、本募扩产款式绝大部分产品不以IPO款式‘路维光电研发 中心建设款式’研发内容为时期基础，对本募扩产款式实施不组成重要影响”。    跟着东谈主工智能 AI 时期、5G/6G 通讯、自动驾驶、微自大等新兴时期的发展 及在各应用场景中的深度融会，智高手机、近眼自大、东谈主工智能、自动驾驶、绿 色能源等诸多新时期、新产品，为平板自大和半导体行业等电子元器件干系行业 带来雄壮的商场空间，推动掩膜版行业的发展；依托国内制造业快速发展以及巨 大的消费商场和劳能源东谈主口上风，专家掩膜版下流应用行业的主要商场将加速向 国内移动，世界商场份额正在约束向国内围聚。跟着下流平板自大、半导体等产 业的快速发展，掩膜版商场需求持续鼎沸。    掩膜版是下流微电子制造过程中移动图形的基准和正本，作用是将瞎想者的 电路图形通过曝光的方式移动到下流行业的基板或晶圆上，从良友毕批量化生 产。掩膜版是链接工业瞎想和工艺制造的枢纽，其精度和质地水平会对下流产品 的品性、良率具有决定性影响。掩膜版出产制造属于超高精密光学加工限制，涵 盖了疆域瞎想与处理、光阻涂布、精密光刻与制程、检测与分析、纰谬逼迫、洁 净环境逼迫等工艺时期，波及固体物理、化学、几何光学、激光、微电子、机械 等多个学科范围，具有至极高的时期门槛，要求掩膜版企业在瞎想开发、出产制 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复证明 造、品性管控、分析与模拟等要津具备深厚的研发水平与时期积聚。刻下，掩膜 版国产自给的比例还比较低，尤其是在高端掩膜版仍严重依赖入口，国产替代的 空间很大。此外，越来越多的下流企业对掩膜版的国产化率也提议了要求，为国 内掩膜版企业进入提供了契机和条件。   公司看成国内掩膜版行业的蹙迫参与者，已具有 G2.5-G11 全世代掩膜版生 产身手，全面配套平板自大厂商各世代产线。在半导体范围公司已毕了 180nm 及以上制程节点半导体掩膜版量产，并掌捏了 150nm/130nm 制程节点半导体掩 膜版制造中枢时期，舒服集成电路芯片制造、先进半导体芯片封装和器件等应用 需求。公司在 G11 超高世代掩膜版、高世代高精度半色调掩膜版和光阻涂布等 产品和时期方面，冲破了国际厂商的历久操纵，对于推动我国平板自大行业和半 导体行业枢纽材料的国产化进程、简单已毕入口替代具有蹙迫好奇。   公司在多年时期积聚的基础上对掩膜版产品进行了约束的自主转换和时期 研发，研发的主要场所包括产品转换、新式工艺时期开发与身手进步、开荒开发 及应用等。公司持续进行研发参加，2024 年 1-9 月研发参加达 2,816.40 万元，同 比增长 12.46%，占营业收入比例为 4.67%；破除 2024 年 9 月末，公司研发东谈主员 项，实用新式专利 89 项，软件著述权 25 项。公司在中枢业务范围，约束完善技 术布局，加速研发效率移动，证明期内，公司 G8.5、G11 掩膜版分别取得 2022 年度四川省重要时期装备国内首批次产品认定；半色调（Half-tone）光掩膜版获 得由中国电子材料行业协会、中国光学光电子行业协会液晶分会授予的“2020 年中国新式自大行业产业链发展孝顺奖—转换突破奖”；同期成都路维还承担四 川省电子信息产业集成电路与新式自大重要科技专项款式“高世代产线用高精度 掩膜版时期研究”。   综上，刊行东谈主充分具备实施“路维光电研发中心建设款式”的研发身手、技 术上风和东谈主才储备，况且对该款式的召募资金后续使用已有较明确的计议；因而， 破除本回复出具之日，该款式的实施不存在重要不细目性。   【中介机构核查意见】   请保荐机构发标明确核查意见。   【回复】 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复证明   一、核查圭表 次召募资金使用情况鉴证证明等尊府，获取上次召募资金使用台账及召募资金专 户银行对账单，核查上次召募资金的使用情况，并对刊行东谈主照料层进行访谈，了 解上次募投款式宽限和部分款式拟再次宽限的原因，以及召募资金后续使用计 划； 细表，测算上次募投款式效益已毕情况； 解下流应用范围商场空间、下旅客户扩产情况及同业业公司的产能发展贪图，并 诱导刊行东谈主证明期内的产能利用率明细表，访谈刊行东谈主照料层，了解证明期内公 司产能利用率变动情况，抽象分析本次募投款式开展的合感性。   二、核查意见   经核查，保荐机构以为： 掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”将于 2024 年 12 月达到预定可使用状 态，可如期达产，干系成分不会对本次募投款式实施组成进击；由于公司现存产 线的产能利用率已处于较高水平，而下流主要客户的需求依旧鼎沸，产能存在缺 口，加之国内入口替代空间较大，因而本次募投款式“半导体及高精度平板自大 掩膜版扩产款式”带来的新增产能预测不错被有用消化，且款式的实施成心于进 一步提高公司的中枢竞争力，增强公司的可持续发展身手，因而在上次募投款式 “高精度半导体掩膜版与大尺寸平板自大掩膜版扩产款式”尚未达产的情况下， 实施本次募投款式“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”具备必要性； 济波动及下旅客户需求的变动，使得刊行东谈主较为审慎地鼓吹开荒选型使命；根据 公司对开荒购置及到厂调试贪图，公司拟对该款式宽限至 2025 年 12 月；刊行东谈主 充分具备实施“路维光电研发中心建设款式”的研发身手、时期上风和东谈主才储备， 该款式的实施不存在重要不细目性。 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复证明   根据报告材料，1）公司本次拟刊行可更变公司债券总规模不卓绝73,700.00 万元，其中，      “半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”拟召募资金41,903.76 万元、“收购成都路维少数股东股权款式”拟召募资金21,796.24万元、“补充 流动资金及偿还银行借债”拟召募资金10,000.00万元；2）“半导体及高精度 平板自大掩膜版扩产款式”测算里面收益率为17.20%，款式税后静态投资回收 期为6.39年（含建设期）；3）证明期各期，公司货币资金余额分别为14,896.39 万元、61,722.47万元、50,948.09万元、25,265.74万元，上次IPO召募资金中 补流资金和超募资金中弥远补流资金系数金额31,700.00万元；4）“收购成都 路维少数股东股权款式”拟收购成都路维系数49.00%的股权，2023年末，成都 路维净利润为-479.75万元，净金钱规模为9,875.00万元。   请刊行东谈主说明：（1）本次募投款式各项投资组成的测算依据和测算过程， 白叟道开销与非白叟道开销的组成情况，补充流动资金规模是否适合干系监管 要求；（2）诱导现存货币资金用途、翌日时间策动性净现金流入、最低现金保 有量、翌日时间的投资需求、翌日时间现金分成、资金缺口等情况，说明本次 召募资金规模的合感性；（3）说明募投款式产品预测销量、订价的测算依据， 预测效益的测算过程，诱导公司的产能利用率、产销率、历史效益、同类款式、 同业业可比公司等情况，说明效益测算的严慎性、合感性；（4）诱导拟收购标 的成都路维的策动情况、金钱评估方法、评估假设、评估参数、评估圭表、评 估收尾等，分析收购少数股东股权价钱的公允性。   请保荐机构及报告司帐师诱导《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条干系法例的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》第五条、《监管功令适用辅导— —刊行类第7号》第7-5条核查并发标明确意见。   问题回复：   【刊行东谈主说明】   （1）本次募投款式各项投资组成的测算依据和测算过程，白叟道开销与非 白叟道开销的组成情况，补充流动资金规模是否适合干系监管要求；   【回复】 深圳市路维光电股份有限公司                                          审核问询函的回复证明       一、本次募投款式各项投资组成的测算依据和测算过程，白叟道开销与非 白叟道开销的组成情况       本次拟刊行可更变公司债券召募资金总和不卓绝东谈主民币73,700.00万元（含本 数），扣除刊行用度后，用于以下款式的投资：                                                                单元：万元 序                                    计议投资        拟使用召募         白叟道开销            召募资金投资款式 号                                     总和          资金金额          金额            系数                        73,885.03     73,700.00    61,472.23       其中，半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式计议总投资金额为42,088.79 万元，其中拟参加召募资金金额为41,903.76万元，其他用度以自有资金或自筹资 金参加。本款式投资组成具体如下： 序号        建设内容      投资总和         拟使用召募资金金额             是否为白叟道开销          系数          42,088.79        41,903.76                 /       本次募投款式“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”投资组成主要包 括工程用度、开荒购置费、开荒装置调试费、诡计费和铺底流动资金。       公司本次召募资金金额 73,700.00 万元，拟参加白叟道开销金额为 61,472.23 万元，白叟道开销比例为 83.41%，非白叟道开销金额为 12,227.77 万元，非老本 性开销比例为 16.59%。       （一）工程用度       工程用度系根据募投款式所需面积及单元装修用度测算。       （二）开荒购置费       开荒购置费系根据款式各产线对于开荒类型、时期目的、工艺经过等多方面 的需求，并诱导商场询价收尾进行测算，开荒购置费具体情况如下：                                                                单元：万元 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复证明          开荒称呼            数目         价钱 光刻开荒                            4        29,832.00 后段出产开荒至极他                       6         7,717.90        系数                      10        37,549.90    （三）开荒装置调试费    开荒装置调试费系以开荒购置费为基础，乘以一定比例进行测算，共计    （四）诡计费    诡计费主要用于建设过程不可预思的用度开销，按照建设投资总和的一定比 例进行测算。    （五）铺底流动资金    铺底流动资金主要用于款式运行启动资金开销，根据款式所需要的流动资金 乘以一定比例进行预留。    二、本次补充流动资金规模是否适合干系监管要求    本次刊行里补充流动资金及偿还银行借债募投款式的总金额为10,000.00万 元。除此之外，本次募投款式“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”中包 含2,227.77万元诡计费及铺底流动资金，属于非白叟道开销。上述金额系数 证券刊行注册照料办法>第九条、第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第 五十七条、第六十条干系法例的适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》                                   （以 下简称“《证券期货法律适宅心见第18号》”）《上市公司证券刊行注册照料办 法》等法律、法例和圭表性文献的干系法例。    （2）诱导现存货币资金用途、翌日时间策动性净现金流入、最低现金保有 量、翌日时间的投资需求、翌日时间现金分成、资金缺口等情况，说明本次募 集资金规模的合感性；    【回复】    抽象研究公司的现存货币资金用途、翌日时间策动性净现金流入、最低现金 保有量、翌日时间的投资需求、翌日时间现金分成等情况，公司现在的资金缺口 为 70,341.02 万元，具体测算过程如下： 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复证明                        款式                    金额（万元） 破除 2024 年 9 月 30 日货币资金及往复性金融金钱余额①               35,255.08 其中：历次募投款式存放的专项资金、超募资金等用途受限资金②                   15,616.58 可目田独揽资金③=①-②                                    19,638.50 最低现金保有量（证明期末）④                                  18,324.62 翌日三年新增最低现金保有量需求（2027 年 9 月末）⑤                   10,814.12 翌日三年预测投资款式资金需求⑥                                 96,103.57 翌日三年预测现金分成所需资金⑦                                 16,714.75 翌日三年偿还银行借债利息（2024 年 9 月至 2027 年 9 月）⑧            3,069.46 翌日时间总体资金需求系数⑨=④+⑤+⑥+⑦+⑧                        145,026.52 翌日三年（2024 年 9 月至 2027 年 9 月）预测策动行为现金流量净额系数 ⑩             总体资金缺口（负数示意缺口）=③+⑩-⑨                 -70,341.02    下述干系假设及预估的财务数据仅用于本次资金缺口测算，不组成盈利预测 或承诺，提请投资者留心。    公司现存货币资金用途、翌日时间策动性净现金流入、最低现金保有量、未 来时间的投资需求、翌日时间现金分成等各款式的测算过程如下：    破除 2024 年 9 月 30 日，公司货币资金及往复性金融金钱余额为 35,255.08 万元，其中历次募投款式存放的专项资金、超募资金等用途受限资金共计 资金投资款式。扣除上述历次募投款式存放的专项资金、超募资金等用途受限资 金后，公司可目田独揽的货币资金为 19,638.50 万元。    最低现金保有量系公司为保管其日常营运所需要的最低货币资金金额，以应 对客户回款不足时，支付供应商货款、职工薪酬、税费等短期付现成本。根据公 司 2021 至 2023 年财务数据，诱导公司试验情况，公司使用“安全月数法”对最 低现金保有量进行测算。测算过程如下：    （1）公司应收账款平均收现期            款式             2021 年度 2022 年度         2023 年度 营业收入（万元）                   49,359.17 64,001.37     67,239.44 销售商品、提供劳务收到的现金（万元）         50,640.65 65,595.44     72,563.26 应收账款平均余额（万元）               10,218.50 13,135.25     16,683.39 根据营业收入测算的应收账款收回天数（天）           75.56     74.91         90.56 根据营业收入测算的应收账款收回天数平均值（天）                                80.35 根据策动现金流测算的应收账款收回天数（天）          73.65     73.09         83.92 根据现金流测算的应收账款收回天数平均值（天）                                 76.89 注 1：应收账款平均余额=（期末应收账款余额+期初应收账款余额）/2； 深圳市路维光电股份有限公司                                  审核问询函的回复证明 注 2：根据营业收入测算的应收账款收回天数=365/（营业收入/应收账款平均余额）； 注 3：根据策动现金流测算的应收账款收回天数=365/（销售商品、提供劳务收到的现金/应 收账款平均余额）   由上表可知，2021 年至 2023 年，根据营业收入测算的应收账款收回天数平 均值为 80.35 天，约为 3 个月（已四舍五入取整）；根据策动现金流测算的应收 账款收回天数平均值为 76.89 天，约为 3 个月（已四舍五入取整）。   （2）公司近三年平均可独揽资金遮掩付现成本月数情况   根据公司近三年财务数据，公司近三年平均可独揽资金遮掩付现成本月数情 况如下：                                                       单元：万元        款式                  /2021.12.31      /2022.12.31      /2023.12.31 营业成本                  36,397.15        42,960.59        43,641.01 销售用度                   1,526.96         1,452.25         1,286.38 照料用度                   3,748.91         3,393.06         3,632.10 研发用度                   2,299.74         2,841.68         3,521.02 财务用度                   1,955.52         1,764.70           760.48 减：非付现成本总和              8,294.47         8,604.97         8,861.91 付现成本系数                37,633.81        43,807.32        43,979.08 近三年平均付现成本                                               41,806.74 月平均付现成本            3,136.15  3,650.61                    3,664.92 货币资金              14,896.39 61,722.47                   50,948.09 往复性金融金钱                   - 23,146.75                    5,038.72 其他权益器具投资                  -         -                           - 召募资金存放                    - 49,414.46                   23,756.89 其他受限资金                 2.00      2.00                   12,395.93 可独揽资金余额           14,894.39 35,452.77                   19,834.00 可独揽资金余额遮掩月均付现 成本月数 近三年平均可独揽资金余额覆 盖月均付现成本月数 注：非付现成本总和包含当期固定金钱折旧、无形金钱摊销和历久待摊用度摊销   由上表可知，公司近三年平均可独揽资金余额遮掩月均付现成本月数约为 7 个月（已四舍五入取整）。   （3）安全月数登第及计较收尾   基于公司试验情况及照料教化，按照公司应收账款平均收回天数（3 个月）， 和公司近三年平均可独揽资金额遮掩月均付现成本月数（7 个月）的平均值看成 登第收尾，按照最低保留 5 个月的付现成本对公司最低现金保有量进行测算，结 果如下： 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复证明 有量为 18,324.62 万元。      基于翌日公司营业收入基数的进步以及严慎研究商场波动、成本上升等成分 影响，参考公司近三年营业收入复合增长率 16.72%的水平，假设公司翌日三年 营业收入复合增长率保持不变。      由于最低现金保有量需求与公司策动规模干系，假设最低现金保有量的增速 与上述营业收入增速一致，预测公司 2027 年 9 月末最低现金保有量为 29,138.74 万元，扣除破除证明期末最低现金保有量金额 18,324.62 万元，则公司翌日三年 新增最低现金保有量金额为 10,814.12 万元。      破除 2024 年 9 月末，公司翌日三年预测的重要投资款式具体情况如下：                                               单元：万元 序号                     款式称呼                 拟投资金额                       系数                       96,103.57      第一，本次募投款式“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”计议投资 总和 42,088.79 万元。      第二，出产规模扩大带来新增开荒及地盘厂房的投资需求。（1）为舒服生 产需求，在上次募投款式和本次募投款式贪图之外，公司已缔结开荒采购合同， 后续预测将支付 1,396.97 万元；（2）公司计议于 2025-2026 年对 G8.6 AMOLED 平板自大掩膜版进行扩产，计议新增开荒及地盘厂房投资共计 46,000.00 万元。 现在，公司正与地方政府围绕款式选址以及落地有计议等事项进行磋商，包括针对 各个区域地盘面积、地形地貌以及周边环境等诸多成分，开展详细的调研和评估 分析使命。公司全场所考量款式实施与区域全体发展贪图的适配性，量度各方面 成分，接力已毕与地方发展同频共振。      第三，支付对外投资的干系款项。公司围绕自身在平板自大和半导体行业的 产业配景，依托基金照料东谈主的行业教化、照料和资源上风，以股权投资方式促进 深圳市路维光电股份有限公司                                      审核问询函的回复证明 产业发展，使用自有资金与深圳市前海睿兴投资照料有限公司共同发起设立产业 基金，专项投资于掩膜版至极落魄游产业。该基金召募规模为东谈主民币 20,000.00 万元，公司看成有限结伙东谈主以自有资金出资东谈主民币 19,900.00 万元。结伙企业路 维盛德已于 2023 年 2 月 15 日设立完成，并于 2023 年 4 月 7 日完成私募投资基 金备案。根据路维盛德《结伙契约》，具体实缴出资时间及金额根据款式投资进 度由结伙东谈主共同协商阐发，结伙企业的存续期限自结伙企业成立之日起满五年为 止，前三年为投资期，后两年为照料期。破除 2024 年 9 月 30 日，公司已向路维 盛德试验投资系数 17,581.47 万元，尚余 2,318.53 万元需参加。    第四，短期内其他偶发性大额开销。公司正在建设“路维科技工业用房及配 套设施款式”，款式预算 9,182.11 万元，破除 2024 年 9 月末，已参加 4,882.83 万元，尚余 4,299.28 万元短期内将根据施工周期进一步付款。    说七说八，公司重要投资款式的拟投资总和为 96,103.57 万元。    公司 2021 年至 2023 年现金分成金额分别为 0.00 万元、2,933.34 万元和 净利润的比例分别为 24.49%和 30.23%，平均值为 27.36%。翌日，公司分成比例 预测较为稳固，假设翌日三年现金分成比例保持 2022 年、2023 年的平均水平。    基于严慎研究，参考公司近三年营业收入复合增长率 16.72%的水平，假设 公司翌日三年营业收入的复合增长率保持不变。公司 2023 年度包摄于母公司所 有者的净利润为 14,880.10 万元，归母净利率为 22.13%。假设公司翌日三年的归 母净利率保持在 22.13%不变，则翌日三年公司包摄于母公司扫数者的净利润分 别为 17,339.78 万元、20,206.05 万元和 23,546.11 万元。    基于上述假设，公司翌日三年现金分成金额系数约为 16,714.75 万元。    预测公司 2024 年 9 月至 2027 年 9 月需偿还银行借债利息金额为 3,069.46 万元。 况如下：             款式                 2021 年度   2022 年度     2023 年度 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复证明 营业收入（万元）                           49,359.17   64,001.37   67,239.44 策动行为现金流量净额（万元）                     13,445.54   29,856.03   16,668.95 策动行为现金流量净额占营业收入的比例                   27.24%      46.65%      24.79%    公司 2022 年策动行为现金流量净额波动较大，主要系证明期内收到升值税 留抵税额退还 1.05 亿元所致。其中，成都路维于 2022 年收到的税费返还 9,000 余万元，主要系成都路维在建设初期购进大型开荒、进行厂房建设、日常出产经 营中采购原材料等累计产生大额进项升值税，而其销售收入产生的销项税额未能 抵扣沿路进项税额，累计形成的待抵扣进项税额较大，成都路维于 2022 年苦求 并收到升值税留抵税额归赵，使得 2022 年度策动性应收款式的减少金额较大， 导致公司策动行为产生的现金流量增加。因此，公司 2022 年策动行为现金流量 净额波动较大属于偶发性格况，2023 年度策动行为现金流量净额回反正常水平。 基于严慎研究翌日宏不雅经济形式及国际贸易政策变化、行业竞争加重、商场需求 波动等成分，以及剔除证明期内收到大额升值税留抵税额归赵、大额政府补助等 偶发性格况的影响，诱导同业业可比公司的预测水平，假设翌日三年策动行为现 金流量净额占营业收入的比例为 20.00%。 设公司 2024 年至 2027 年营业收入保持最近三年的复合增长率不变，同期以翌日 三年策动行为现金流量净额占营业收入的比例为 20.00%进行测算。经测算，未 来三年预测策动行为现金流量净额为 55,047.00 万元。具体如下：            款式         2024 年度    2025 年度    2026 年度    2027 年度 预测营业收入（万元）             78,478.77  91,596.80 106,907.56 124,782.50 预测策动行为现金流量净额（万元）       15,695.75  18,319.36  21,381.51  24,956.50 注：2024-2027 年流动资金需求规模的测算中，各年度年营业收入仅为假设数据，不组成公 司对于翌日功绩的盈利预测 算2024年9月末至2027年9月末策动行为现金流量净额系数时，上表中2024年的金 额取全年数字剔除2024年1-9月试验产生的金额进行计较，同期上表中2027年的 金额取全年数字的四分之三进行计较，即2024年9月末至2027年9月末公司策动活 动现金流量净额系数为55,047.00万元。    说七说八，抽象研究公司现存货币资金用途、翌日时间策动性净现金流入、 最低现金保有量、翌日时间的投资需求、翌日时间现金分成等，公司总体资金缺 口为 70,341.02 万元，卓绝本次召募资金总和 73,700.00 万元扣减 2024 年 9 月 30       深圳市路维光电股份有限公司                                                                审核问询函的回复证明       日前已用自有资金所支付本次募投“收购成都路维少数股东股权款式”的       有合感性及必要性。            （3）说明募投款式产品预测销量、订价的测算依据，预测效益的测算过程，       诱导公司的产能利用率、产销率、历史效益、同类款式、同业业可比公司等情       况，说明效益测算的严慎性、合感性；            【回复】            一、本募扩产款式产品预测销量、订价的测算依据，预测效益的测算过程       具有严慎性、合感性            （一）营业收入测算            本募扩产款式营业收入根据不同类别产品的销量和单价进行测算，公司诱导       现存产品价钱水温煦商场价钱波动情况，对本次募投款式的预测效益进行了测       算，具体如下：                                                                                                单元：万元 产品    款式   T+1   T+2     T+3         T+4         T+5         T+6         T+7         T+8         T+9        T+10 半导体   销售 产线    收入             建设期 平板显   销售 示产线   收入       注：T+1 年、T+2 年为款式建设期，T+3 年产能简单开释，T+4 年已毕满产，下同            本次募投扩产款式产品销量系根据不同产线拟主要出产产品的产能进行测       算。其中，半导体产线计议主要出产130nm及以上制程节点高精度半导体掩膜版       产品，平板自大产线计议主要出产AMOLED掩膜版、FMM用掩膜版和G8.6及以       下LCD掩膜版产品。            （1）产能利用率方面            在本募扩产款式效益测算时，公司以证明期产能利用率为基础，基于严慎性       原则，预测本募扩产款式产量情况。证明期内，公司产能利用率分别为72.70%、       研究到调机测试以及出产轮班需要消耗一定时间，公司全体出产线利用率较高， 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复证明 T+3年产能简单开释，T+4年已毕满产，预测T+4年平板自大掩膜版产量将达到576 片，产能利用率约为75.35%；预测T+4年半导体掩膜版产量将达到18000片，产 能利用率约为79.21%，平板自大掩膜版和半导体掩膜版产能利用率与证明期产能 利用率各异较小。   （2）产销量方面   证明期各期，公司主要产品石英掩膜版和苏打掩膜版的产销情况如下：   产品      款式    2024年1-9月         2023年度        2022年度        2021年度         产量（㎡）       2,414.80         2,672.98      2,218.99      1,784.86 石英掩膜版   销量（㎡）       2,306.48         2,579.32      2,180.09      1,689.76         产销率          95.51%           96.50%        98.25%        94.67%         产量（㎡）       1,160.96         1,619.61      1,604.79      2,002.46 苏打掩膜版   销量（㎡）       1,089.31         1,623.71      1,597.09      2,053.59         产销率          93.83%         100.25%         99.52%      102.55%         产量（㎡）       3,575.76         4,292.59      3,823.78      3,787.32   系数    销量（㎡）       3,395.79         4,302.14      3,777.18      3,743.35         产销率          94.97%         100.22%         98.78%        98.84%   公司产品掩膜版为高度定制化产品，公司接到客户订单后，立即安排出产， 出产周期和请托周期均较短，因此公司在手订单金额占营业收入比例较小，在手 订单仅反应公司短期内的预测销售情况，难以根据在手订单预测全年销量情况。   证明期内，公司产销量较高，基本保管在 95%-100%水平，因此本募扩产项 目假设产销量为 100%，即根据各年度产量预测当年销量。本募扩产款式产量和 销量系根据掩膜版及下流行业翌日发展趋势及公司自身试验策动情况进行测算， 销量测算具有合感性。   （3）行业发展趋势方面   在平板自大掩膜版范围，连年来专家平板自大掩膜版商场规模稳步进步，产 能约束向中国大陆移动，平板自大掩膜版产品精度趋向紧密化、层数增加，OLED 产品向大尺寸场所发展。本募扩产款式的实施，将进步公司高精度平板自大掩膜 版的产能，适合行业发展趋势，本募扩产款式产能预测不错得到有用消化，销量 测算具有合感性。   在半导体范围，跟着半导体和半导体材料商场规模的稳步进步，半导体掩膜 版的商场需求快速增长，尤其是中国大陆增长速率较快。半导体掩膜版产品精度 趋向紧密化、产品层数渐渐增加，公司本募扩产款式的实施，适合半导体掩膜版 行业发展趋势，本募扩产款式产能预测不错得到有用消化，销量测算具有合感性。       深圳市路维光电股份有限公司                                                               审核问询函的回复证明         具体内容参见本回复“问题1、（2）、三、本募扩产款式的实施适合行业趋       势变化”和“问题1、（5）、二、下流主要客户需求鼎沸，掩膜版存在一定的产       能缺口”。         掩膜版行业具有高度定制化的特征，不同客户在不同产品的规格尺寸、最小       图形尺寸、CD精度、总长精度、纰谬大小及数目等时期目的上均有所各异，因       此合并尺寸不同定制化产品的价钱存在较大各异。公司诱导原材料价钱、出产制       作时间、产品复杂程度、商场竞争情况等多种成分与客户协商细目最终销售价钱。       本募扩产款式产品单价在公司现存产品历史平均价钱的基础上，诱导商场情况，       研究了商场价钱历久简单下降等成分进行预测，本募扩产款式达产期各样产品平       均单价略低于2023年平均单价，本募扩产款式的价钱预测具有严慎性、合感性。         （二）成本及用度测算         本募扩产款式的产品成本主要包括平直材料、平直东谈主工、制造用度、运脚。       平直材料参考现在各产品材料成本及商场行情进行估算；平直东谈主工根据本款式东谈主       员需求及公司现存薪酬水平进行估算；制造用度主要包括固定金钱折旧、水电费、       开荒吝惜费、辅助材料等，其中主要出产开荒折旧根据公司新增出产开荒按照10       年平均折旧，残值率取10%进行测算；其他制造用度和运脚根据公司历史水平进       行测算。款式时间用度主要包括销售用度、照料用度、研发用度，主要参考公司       干系用度占收入比例的历史水平进行测算。         本募扩产款式成本和用度组成情况如下：                                                                                             单元：万元  款式    T+1   T+2     T+3         T+4         T+5          T+6         T+7         T+8         T+9        T+10 营业成本               13,598.74   17,949.40   17,779.56   17,611.70    17,445.80   17,281.84   17,119.79   16,959.63 销售用度                 304.94      374.83      374.61       374.51      374.54      374.70      375.00      375.43         建设期 照料用度                 692.02      897.53      889.57       881.78      874.16      866.69      859.40      852.26 研发用度                 967.10     1,224.20    1,217.86     1,211.83    1,206.11    1,200.71    1,195.62    1,190.85         （三）主要税费测算         本募扩产款式升值税按顾问征税升值额（应征税额按应征税销售额乘以适用       税率扣除当期允许抵扣的进项税后的余额）计较；城市吝惜建设税按试验交纳流       转税额的7%计缴，讲授费附加按试验交纳流转税额的3%计缴，地方讲授费附加       按试验交纳流转税额的2%计缴。       深圳市路维光电股份有限公司                                                                审核问询函的回复证明         （四）所得税         本次召募资金投资款式的实檀越体为全资子公司路维科技，适用三部委       （2020）23号《对于延续西部掀开发企业所得税政策的公告》，按15%的税率征       收企业所得税。         （五）效益预测         本募扩产款式“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”效益预测如下：                                                                                               单元：万元  款式    T+1   T+2     T+3         T+4         T+5           T+6         T+7         T+8         T+9         T+10 营业收入               22,464.00   29,613.60   29,279.36   28,949.23     28,623.14   28,301.05   27,982.89   27,668.62  毛利     建设期         8,865.26   11,664.20   11,499.81   11,337.53     11,177.34   11,019.21   10,863.11   10,709.00 净利润                 5,698.64    7,571.84    7,447.01      7,323.44    7,201.10    7,079.96    6,959.99     6,841.16         根据上述收入、成本及效益测算，本次募投扩产款式税后里面收益率为       合感性。         二、诱导公司产能利用率、产销量、历史效益、同类款式、同业业可比公       司等情况，刊行东谈主本募扩产款式效益测算具有严慎性、合感性         （一）公司产能利用率较高         证明期内，公司产能利用率分别为72.70%、65.83%、70.56%和83.25%，设       备利用率分别为84.81%、78.09%、82.07%和91.31%。由于掩膜版为定制化产品，       根据不同客户的订单需求，公司需要肤浅地休养出产工艺和开荒参数，并对出产       线进行调试，研究到调机测试以及出产轮班需要消耗一定时间，2024年1-9月公       司产能利用率已处于较高水平，公司本募扩产款式的效益测算具有严慎性、合理       性。         公司具体产能利用率干系内容参见本回复“第一题、（5）、一、（一）本       募扩产款式实施后公司产能的变化情况”。         （二）公司产销量较高         证明期各期，公司主要产品石英掩膜版和苏打掩膜版的产销情况如下：         产品           款式            2024 年 1-9 月           2023 年度            2022 年度         2021 年度                    产量（㎡）                 2,414.80            2,672.98           2,218.99        1,784.86       石英掩膜版                    销量（㎡）                 2,306.48            2,579.32           2,180.09        1,689.76 深圳市路维光电股份有限公司                                                  审核问询函的回复证明    产品        款式        2024 年 1-9 月        2023 年度       2022 年度       2021 年度            产销率                95.51%           96.50%        98.25%        94.67%            产量（㎡）             1,160.96         1,619.61      1,604.79      2,002.46 苏打掩膜版      销量（㎡）             1,089.31         1,623.71      1,597.09      2,053.59            产销率                93.83%          100.25%        99.52%       102.55%            产量（㎡）             3,575.76         4,292.59      3,823.78      3,787.32    系数      销量（㎡）             3,395.79         4,302.14      3,777.18      3,743.35            产销率                94.97%          100.22%        98.78%        98.84%    证明期内，公司采用“以销定产”的出产模式，产销率分别为98.84%、98.78%、 本募扩产款式的效益测算具有严慎性和合感性。    （三）公司历史效益精好意思    本次募投款式“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”预测稳如期可实 现平均营业收入28,631.13万元，平均净利润7,203.50万元。公司2019-2023年营业 收 入 年 化 复 合 增 长 率 32.48% ， 净 利 润 从 2019 年 -4,612.83 万 元 增 长 至 2023 年    毛利率方面，本募扩产款式达产期半导体掩膜版平均毛利率略高于2024年 毛利率水平；2、翌日公司计议通过提高原材料的国产化率，约束责备出产成本， 跟着出产规模的约束扩大，规模效应将渐渐暴露；3、下流半导体行业对掩膜版 需求鼎沸，公司基本现存时期积聚和出产教化扩大出产规模，并约束通过紧密化 照料、优化产线开荒布局等方式已毕降本增效，证明期内公司半导体毛利率逐年 进步，本募扩产款式半导体掩膜版毛利率适合公司同类产品毛利率变化趋势，产 品毛利率略高于2024年1-9月毛利率具有合感性。    本募扩产款式达产期平板自大掩膜版平均毛利率略低于2024年1-9月毛利 率，主要原因系公司基于严慎性原则，充分研究翌日商场竞争及波动情况，效益 测算相对严慎。    综上，本募扩产款式效益测算具有严慎性、合感性。    （四）与同类款式比拟，本次效益测算具有合感性    同业业公司清溢光电拟向特定对象刊行A股股票召募资金投资款式与公司 属于同类款式，效益情况对比如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复证明                           拟投资金额（万                       预测税后里面 公司称呼       款式称呼                              毛利率                             元）                            收益率         高精度掩膜版出产基地建         设款式一期 清溢光电         高端半导体掩膜版出产基         地建设款式一期         本募扩产款式（半导体及 刊行东谈主     高精度平板自大掩膜版扩            42,088.79       39.05%       17.20%         产款式）       公司本募扩产款式均分产品毛利率已苦求豁免裸露，其中半导体掩膜版毛利 率高于清溢光电“高端半导体掩膜版出产基地建设款式一期”毛利率，全体款式 预测税后里面收益率高于清溢光电，主要原因一方面系本募扩产款式通过路维科 技租借成都路维的厂房实施，不波及地盘购置及厂房建设，另一方面系部分掩膜 版产线将与原有产线共用部分后端开荒，全体投资成本较低，因此公司半导体掩 膜版毛利率和预测税后里面收益率高于清溢光电，具有合感性。公司本募扩产项 目中平板自大掩膜版与清溢光电毛利率较为接近，本次效益测算具有严慎性和合 感性。       （五）与同业业可比公司比拟，本募扩产款式测算具有合感性       平板自大掩膜版范围，公司及同业业可比公司毛利率情况如下：   公司称呼     2024 年 1-9 月   2023 年度          2022 年度      2021 年度 SKE              23.05%        26.71%          25.56%       18.93% 路维光电             30.33%        30.62%          28.11%       17.78% 平均               26.69%        28.67%          26.84%       18.36% 注：境外可比公司 SKE 未裸露其分行业的毛利率，基于 SKE 的产品主要为平板自大掩膜版， 因此将其抽象毛利率列在上表与公司的平板自大掩膜版毛利率进行对比       公司本募扩产款式平板自大掩膜版产品毛利率与同业业可比公司平均毛利 率水平较为接近。       半导体掩膜版范围，公司及同业业可比公司毛利率情况如下：   公司称呼     2024 年 1-9 月   2023 年度          2022 年度      2021 年度 龙图光罩             57.90%        59.08%          61.16%       59.00% 福尼克斯             36.26%        37.68%          35.68%       25.17% 同业业平均            47.08%        48.38%          48.42%       42.09% 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复证明 注：境外可比公司福尼克斯未裸露其分行业的毛利率，基于福尼克斯的产品主要为半导体掩 膜版，因此将其抽象毛利率列在上表与公司的半导体掩膜版毛利率进行对比；清溢光电分行 业的毛利率数据豁免裸露；龙图光罩的主营产品以半导体掩膜版为主，故上表中 2024 年 1-9 月以其抽象毛利率列示   公司本募扩产款式半导体掩膜版产品毛利率略高于同业业可比公司平均毛 利率。福尼克斯约 30%收入来源于平板自大掩膜版，该范围商场竞争相对强烈， 毛利率较低，一定程度上拉低了其全体毛利率水平。且公司产品结构和客户群体 与福尼克斯存在较大各异，因此高于福尼克斯毛利率。略高于龙图光罩和公司报 告期半导体掩膜版毛利率，主要原因系：1、公司本募扩产款式部分产能拟用于 出产 150nm/130nm 制程节点半导体掩膜版，较证明期内产品领有更高制程节点 和精度水平，因此具有更高的毛利率；2、翌日公司计议通过提高原材料的国产 化率，约束责备出产成本，跟着出产规模的约束扩大，规模效应将渐渐暴露；3、 下流半导体行业对掩膜版需求鼎沸，公司基本现存时期积聚和出产教化扩大出产 规模，并约束通过紧密化照料、优化产线开荒布局等方式已毕降本增效，证明期 内公司半导体毛利率逐年进步，本募扩产款式半导体掩膜版毛利率适合公司同类 产品毛利率变化趋势，产品毛利率略高于 2024 年 1-9 月毛利率具有合感性。   综上，证明期内公司产能利用率较高，产销率较高，历史效益精好意思，与同类 款式及同业业可比公司比拟，本募扩产款式测算具有严慎性、合感性。   （4）诱导拟收购标的成都路维的策动情况、金钱评估方法、评估假设、评 估参数、评估圭表、评估收尾等，分析收购少数股东股权价钱的公允性。   【回复】   一、成都路维金钱评估方法、评估假设   （一）评估方法   根据沃克森评报字（2024）第1237号《深圳市路维光电股份有限公司拟购买 股权所波及成都路维光电有限公司的股东沿路权益价值金钱评估证明》，几类资 产评估方法的适用性如下： 定，翌日预期收益不错预测并不错用货币估量、取得翌日预期收益所承担的风险 不错估量，因此，选用收益法对评估对象进行评估。 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复证明 上市公司不舒服数目条件、同期同业业商场往复案例较少、且裸露信息不足，因 此，不适用于商场法。 查圭表、并舒服评定估算的尊府要求，因此，选用金钱基础法对评估对象进行评 估。   综上，本次评估登第收益法、金钱基础法对评估对象进行评估。   （一）评估假设   ①往复假设   往复假设是假设评估对象和评估范围内金钱欠债依然处在往复的过程中，资 产评估师根据往复条件等模拟商场进行评估。往复假设是金钱评估得以进行的一 个最基本的前提假设。   ②公开商场假设   公开商场假设是假设在商场上往复的金钱，或拟在商场上往复的金钱，金钱 往复两边相互地位平等，相互都有获取饱胀商场信息的契机和时间，以便于对资 产的功能、用途至极往复价钱等作出千里着空闲的判断。公开商场假设以金钱在商场上 不错公开买卖为基础。   ③金钱持续使用假设   金钱持续使用假设是指金钱评估时需根据被评估金钱按现在的用途和使用 的方式、规模、频度、环境等情况不息使用，或者在有所改变的基础上使用，相 应细目评估方法、参数和依据。   ④企业持续策动的假设   企业持续策动的假设是指被评估单元将保持持续策动，并在策动方式上与现 时保持一致。   ①假设评估基准日后，被评估单元至极策动环境所处的政事、经济、社会等 宏不雅环境不发生影响其策动的重要变动；   ② 除评估基准日政府依然颁布和依然颁布尚未实施的影响被评估单元策动 的法律、法例外，假设收益期内与被评估单元策动干系的法律、法例不发生重要 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复证明 变化；   ③假设评估基准日后被评估单元策动所波及的汇率、利率、税赋及通货扩张 等成分的变化分歧其收益期策动情状产生重要影响；   ④ 假设评估基准日后不发生影响被评估单元策动的不可不屈、不可预思事 件；   ⑤假设被评估单元至极金钱在翌日收益期持续策动并使用；   ⑥ 假设翌日收益期内被评估单元所给与的司帐政策与评估基准日在重要方 面保持一致，具有连气儿性和可比性；   ⑦假设翌日收益期被评估单元策动适合国度各项法律、法例，不坐法；   ⑧假设被评估单元策动者是负责的，且照料层有身手担当其背负，在翌日收 益期内被评估单元主要照料东谈主员和时期东谈主员基于评估基准日情状，不发生影响其 策动变动的重要变更，照料团队稳固发展，照料轨制不发生影响其策动的重要变 动；   ⑨假设寄托东谈主和被评估单元提供的尊府确凿、完好、可靠，不存在应提供而 未提供、评估专科东谈主员已履行必要评估圭表仍无法获知的其他可能影响评估论断 的流弊事项、或有事项等；   ⑩假设被评估单元翌日收益期不发生对其策动功绩产生重要影响的诉讼、抵 押、担保等事项。   ① 除评估基准日有确切凭据标明期后出产身手将发生变动的固定金钱投资 外，假设被评估单元翌日收益期不进行影响其策动的重要固定金钱投资行为，企 业产品出产身手以评估基准日情状进行估算；   ② 本次评估不研究评估基准日后被评估单元发生的对外股权投资款式对其 价值的影响；   ③假设被评估单元翌日收益期应征税所得额的金额与利润总和基本一致，不 存在重要的弥远性各异和时间性各异休养事项；   ④ 假设被评估单元翌日收益期保持与历史年度相近的应收账款和应付账款 盘活情况，不发生与历史年度出现重要各异的拖欠货款情况；   ⑤假设被评估单元翌日收益期策动现金流入、现金流出为均匀发生，不会出 现年度某一时点围聚阐发收入的情形。 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复证明   二、成都路维金钱评估圭表、评估参数、评估收尾   （一）评估圭表   根据评估目的、商场条件、评估对象自身条件等成分，同期研究价值类型与 评估假设的干系性等，细目本次金钱评估的价值类型为：商场价值，即自觉买方 与自觉卖方在各自感性行事且未受任何将就的情况下，评估对象在评估基准日进 行正常平正往复的价值推断数额。   根据法律、法例和金钱评估准则的干系法例，本次评估履行了适当的评估程 序。具体实施过程如下：   与寄托东谈主就被评估单元和寄托东谈主之外的其他评估证明使用东谈主、评估目的、评 估对象与评估范围、价值类型、评估基准日、金钱评估款式所波及需要批准经济 行动的审批情况、评估证明使用范围、评估证明提交期限及方式、评估作事费及 支付方式、寄托东谈主至极他干系当事东谈主与金钱评估机构和评估专科东谈主职使命配合和 协助等蹙迫事项进行商酌，给以明确。   根据评估业务具体情况，对金钱评估机构和评估专科东谈主员专科胜任身手、独 立性和业务风险进行抽象分析和评价后，与寄托东谈主缔结金钱评估业务寄托合同， 以商定金钱评估机构和寄托东谈主的权益、义务、爽约背负和争议处理等事项。   根据金钱评估业务具体情况，编制评估使命计议，包括细目评估业求实檀越 要过程、时间进程、东谈主员安排等。   ①率领寄托东谈主、被评估单元等干系当事方清查金钱、准备波及评估对象和评 估范围的详细尊府；   ②根据评估对象的具体情形，取舍适当的方式，通过扣问、函证、查对、监 盘、勘查、检察等方式进行窥探，了解评估对象近况，眷注评估对象法律权属； 对不宜进行逐项窥探的，根据蹙迫程度给与抽样等方式进行窥探；   ③对被评估单元收益情状进行窥探：评估专科东谈主员主要通过蚁集、分析企业 历史策动情况和翌日策动贪图以及与照料层访谈对企业的策动业务进行窥探。 深圳市路维光电股份有限公司                                                     审核问询函的回复证明    评估专科东谈主员从商场等渠谈沉静获取尊府，从寄托东谈主、被评估单元等干系当 事方获取尊府，以及从政府部门、各样专科机构和其他干系部门获取尊府。评估 专科东谈主员对金钱评估行为中使用的尊府采用适合的方式进行核检察证，核检察证 的方式肤浅包括不雅察、扣问、书面审查、实地窥探、查询、函证、复核等。    ①根据评估目的、评估对象、价值类型、尊府蚁集等情况，分析商场法、收 益法和金钱基础法三种金钱评估基本方法的适用性，适应取舍评估方法；    ②根据所给与的评估方法，登第相应的公式和参数进行分析、计较和判断， 形成合理评估论断。    ①评估专科东谈主员在评定、估算后，形成初步评估论断，按照法律、行政法例、 金钱评估准则的要求编制初步金钱评估证明；    ②根据金钱评估机构里面质地逼迫轨制，对初步金钱评估证明进行里面审 核；    ③在不影响对评估论断进行沉静判断的前提下，与寄托东谈主或者寄托东谈主许可的 干系当事东谈主就评估证明干系内容进行交流，对交流情况进行沉静分析并决定是否 对金钱评估证明进行休养；    ④金钱评估机构至极评估专科东谈主员完成以上评估圭表后，向寄托东谈主出具并提 交谨慎金钱评估证明。    （二）评估参数    成都路维预测期（2024-2028 年）主要策动数据如下：                                                                            单元：万元      款式/年度    2024 年度      2025 年度      2026 年度      2027 年度      2028 年度       永续期 营业收入           33,058.09    39,185.19    45,298.51    50,485.12    54,196.28   54,196.28 减：营业成本         28,506.33    32,445.76    36,223.16    39,532.22    42,024.44   38,556.48  税金及附加            213.46       216.28       219.25       221.80       223.68      508.73  时间用度           6,125.20     5,990.00     6,320.46     6,613.39     6,927.19    6,345.81 加：其他收益            242.41       187.44       173.13       193.98            -           - 营业利润           -1,544.49       720.59     2,708.78     4,311.69     5,020.98    8,785.25 利润总和           -1,544.49       720.59     2,708.78     4,311.69     5,020.98    8,785.25 减：所得税用度                -            -            -            -            -      787.54 净利润            -1,544.49       720.59     2,708.78     4,311.69     5,020.98    7,997.71 加：折旧摊销          7,283.76     7,523.72     7,507.28     7,497.50     7,399.62    3,304.90   利息用度（扣除税务影响） 1,808.55      1,808.55     1,808.55     1,808.55     1,808.55    1,808.55 减：营运资金追加额       1,419.61     1,258.35     1,324.88     1,115.19       801.93           -   白叟道开销            45.23        30.18       135.52        24.45        15.31    3,557.46 目田现金流量          6,082.98     8,764.33    10,564.21    12,478.09    13,411.92    9,553.71 深圳市路维光电股份有限公司                                                         审核问询函的回复证明    给与收益法折现的干系数据如下：                                                                                单元：万元       款式/年度       2024 年度      2025 年度      2026 年度      2027 年度      2028 年度      永续期 目田现金流量              6,082.98     8,764.33    10,564.21    12,478.09    13,411.92   9,553.71 折现率                  10.19%       10.19%       10.19%       10.19%       10.19%     10.19% 距上一折现期的时间（年）            0.50         1.50         2.50         3.50         4.50 折现系数                  0.9526       0.8645       0.7846       0.7120       0.6462      6.3414 目田现金流现值             6,082.98     8,764.33    10,564.21    12,478.09    13,411.92    9,553.71 目田现金流现值和                                                                           99,796.18 加：(溢余)非策动金钱欠债净值                                                                      -379.04 减：付息债务                                                                             59,251.16 股东沿路权益价值                                                                           40,165.98 评估基准日净金钱账面价值                                                                        9,802.07 收益法评估值升值额                                                                          30,363.91 收益法评估值升值率                                                                           309.77%    上表中，各年度营业收入的计较中不同产品销售数目系公司根据下旅客户产 线需求及自身产能利用情况预估，2024 年单价给与当年订单平均价钱，诱导 Omdia报 告对于 产 品价钱 趋 势变动的预 测，各 产品 单 价预 测分 别 按年 下降 售百分比法预估，并诱导预测期预测策动功绩、资金使用情况和照料效率进步情 况等适当休养。    （三）评估收尾    评估机构给与金钱基础法和收益法对本次往复波及的成都路维股东沿路权 益价值进行评估，评估基准日为2023年12月31日，评估论断如下：    成都路维于评估基准日经审计后的扫数者权益为 9,802.07 万元，收益法评估 后的股东沿路权益价值为 40,165.95 万元，升值额为 30,363.88 万元，升值率    成都路维金钱账面价值系数 97,723.96 万元，评估价值为 115,258.62 万元， 升值额为 17,534.66 万元，升值率为 17.94%；欠债账面价值系数 87,921.88 万元， 评估价值为 82,570.63 万元，减值额为 5,351.25 万元，减值率为 6.09%；净金钱 账面价值为 9,802.07 万元，在保持现存用途持续策动前提下股东沿路权益的评估 价值为 32,687.98 万元，升值额为 22,885.91 万元，升值率为 233.48%。 深圳市路维光电股份有限公司                                审核问询函的回复证明    三、诱导上述评估收尾及成都路维策动情况，收购少数股东股权价钱具有 公允性    成都高新投、成都先进制造看成国资主体，其所持成都路维股权转让系通过 西南蚁合产权往复所公开挂牌方式进程，标的股权挂牌转让底价系数东谈主民币 方金钱评估机构沃克森（北京）国际金钱评估有限公司（以下简称“第三方评估 机构”）对标的股权价值进行评估，评估基准日为 2023 年 12 月 31 日。    证明期各期，成都路维的营业收入分别为 20,065.67 万元、25,885.48 万元、 -479.75 万元、586.54 万元。成都路维成立之初即以攻坚平板自大高世代掩膜版 时期和产品为业务主张，投产初期，由于公司的高世代掩膜版产品尚处于商场开 拓期，订单尚不饱和，高世代掩膜版出产线产能未充分开释，单元产品分管的设 备折旧等制造用度较高，从而导致成都路维损失金额较大。凭借动身点的产品与技 术身手，公司高世代掩膜版产品商场认同度显赫进步，从 2021 年开端，公司高 世代产品的产销规模迅速扩大，并基于时期积聚和开荒教化拓展了 OLED 产品， 高世代线产能利用效率简单进步，相应的，分管至该等产线的产品单元出产成本 有所责备，成都路维的损失情况显赫收窄。现在，成都路维已成为配套下流中枢 平板自大厂商的政策供应商，主要承担 G8.5 及以上掩膜版及高精度 OLED 掩膜 版的出产、销售职能，形成了研发和时期上风、客户资源上风，策动功绩持续向 好，2024 年 1-9 月成都路维已扭亏为盈。    由于受到高价值量的开荒折旧、维保等固定成本的持续负担，成都路维累积 了一定损失，使得其账面净金钱较股东运行投资成本有所减少。研究到企业价值 除了固定金钱、运营资金等有形金钱外，还应包括那时期积聚、照料水平、作事 身手、客户资源和学问产权、禀赋等资源的价值。金钱基础法通过对有形金钱和 可确指无形金钱的评估，不可完好反应成都路维的企业价值，也无法反应各项资 产互相等合而可能产生的价值。通过收益法评估，不仅包含了上述金钱基础法未 能研究的成分，同期收益法粗略更好的体现成都路维的成长性和盈利身手，更全 面、合理地反应股东沿路权益的商场价值。    鉴于本次评估目的，经分析，收益法评估的论断更粗略客不雅、合理地反应评 估对象的商场价值，故以收益法的评估收尾 40,165.95 万元看成本次成都路维股 深圳市路维光电股份有限公司                  审核问询函的回复证明 东沿路权益价值的参考。诱导评估收尾及成都路维策动情况，收购少数股东股权 价钱具有公允性。   【中介机构核查意见】   请保荐机构及报告司帐师诱导《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条干系法例的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第 18 号》第五条、《监管功令适用辅导— —刊行类第 7 号》第 7-5 条核查并发标明确意见。   一、核查圭表 程，白叟道开销和非白叟道开销情况，以及募投扩产款式产品销量和订价的测算 依据及效益测算依据，了解补充流动资金规模是否适合干系监管要求； 资金用途、翌日时间策动性净现金流入、最低现金保有量、翌日时间的投资需求、 翌日时间现金分成、资金缺口等情况，并判断召募资金规模的合感性； 况与历史效益、同类款式和同业业可比公司进行对比，复核其效益测算是否具有 严慎性、合感性； 维光电股份有限公司拟购买股权所波及成都路维光电有限公司的股东沿路权益 价值金钱评估证明》； 效益测算进行比较分析； 成都路维少数股东股权的订价公允性； 的法例，核查补充流动资金及视同补充流动资金的干系处理是否适合监管要求。   二、核查意见   经核查，保荐机构和报告司帐师以为： 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复证明 具体如下： 序      《证券期货法律适宅心见第18号》                核查意见 号     （一）通过配股、刊行优先股或者董事     会细目刊行对象的向特定对象刊行股票                            经核查，保荐机构和报告司帐师以为：本次     方式召募资金的，不错将召募资金沿路                            刊行可更变公司债券补充流动资金及偿还银     用于补充流动资金和偿还债务。通过其                            行借债的总金额为10,000.00万元。除此之外，     他方式召募资金的，用于补充流动资金                            本次募投款式“半导体及高精度平板自大掩膜                            版扩产款式”中包含2,227.77万元诡计费及铺     额的百分之三十。对于具有轻金钱、高                            底流动资金，属于非白叟道开销。上述金额     研发参加特色的企业，补充流动资金和                            系数占召募资金总和的比例为16.59%，未超     偿还债务卓绝上述比例的，应当充分论                            过30%。     证其合感性，且卓绝部分原则上应当用     于主营业务干系的研发参加。                            经核查，保荐机构和报告司帐师以为：刊行     （二）金融类企业不错将召募资金沿路      东谈主不属于金融类企业，不适用上述法例，且     用于补充老本金。               不存在将召募资金沿路用于补充老本金的情                            形。     （三）召募资金用于支付东谈主职工资、货                            经核查，保荐机构和报告司帐师以为：刊行     款、诡计费、商场推广费、铺底流动资                            东谈主本次募投款式“半导体及高精度平板自大掩     金等非白叟道开销的，视为补充流动资     金。老本化阶段的研发开销不视为补充                            铺底流动资金，属于非白叟道开销，视为补     流动资金。工程施工类款式建设期卓绝                            充流动资金。     一年的，视为白叟道开销。     （四）召募资金用于收购金钱的，如本                            经核查，保荐机构和报告司帐师以为：刊行     次刊行董事会前已完成金钱过户登记，                            东谈主本次募投款式“收购成都路维少数股东股权                            款式”在刊行董事会前未完成金钱过户登记，     如本次刊行董事会前尚未完成金钱过户                            本次召募资金用途为收购金钱。     登记，本次召募资金用途视为收购金钱。                            经核查，保荐机构和报告司帐师以为：刊行     （五）上市公司应当裸露本次召募资金                            东谈主本次募投款式的白叟道开销主要为工程费     中白叟道开销、非白叟道开销组成以及                            用、开荒购置及装置调试用度，非白叟道支     补充流动资金占召募资金的比例，并结                            出主要为诡计费、铺底流动资金，偿还银行                            贷款及补充流动资金占召募资金总和的比例     流情状、金钱组成及资金占用情况，论                            未卓绝30%，与刊行东谈主试验策动情况相匹配，     证说明本次补充流动资金的原因及规模                            未卓绝刊行东谈主试验需要量，其规模具备合理     的合感性。                            性，并已在召募说明书中给以裸露。                            经核查，保荐机构和报告司帐师以为：刊行                            东谈主本次拟刊行可更变公司债券召募资金总和                            不卓绝东谈主民币73,700.00万元（含本数），其     保荐机构及司帐师应当就刊行东谈主召募资                            中本次刊行的补充流动资金及偿还银行借债     金投资组成是否属于白叟道开销发表核                            款式的总金额为10,000.00万元。除此之外，     查意见。对于补充流动资金或者偿还债     务规模彰着卓绝企业试验策动情况且缺                            版扩产款式”中包含2,227.77万元诡计费及铺     乏合理根由的，保荐机构应当就本次募                            底流动资金，属于非白叟道开销，视为补充     集资金的合感性审慎发表意见。                            流动资金。上述金额系数占召募资金总和的                            比例为16.59%，未卓绝30%。本次补充流动资                            金及偿还银行借债规模未卓绝企业试验策动 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复证明 序      《证券期货法律适宅心见第18号》               核查意见 号                            情况且具有合感性，本次召募资金粗略舒服                            公司业务发展的需要,成心于增强刊行东谈主中枢                            竞争力，具有必要性和合感性。 司帐师进行逐项核查并发表核查意见，具体如下:      《监管功令适用辅导--刊行类第7号》 序号                                 核查意见            第5条具体法例      一、对于裸露预测效益的募投款式，        经核查，保荐机构和报告司帐师以为：发      上市公司应诱导可研证明、里面决策        行东谈主已诱导可研证明、里面决策文献裸露      文献或其他同类文献的内容，裸露效        了效益预测的假设条件、计较基础及计较      益预测的假设条件、计较基础及计较        过程。破除本回复证明出具日，本次募投      过程。刊行前可研证明卓绝一年的，        款式可研证明出具时间尚末卓绝一年，预      上市公司应就预测效益的计较基础是        计效益的计较基础未发生重要变化。      否发生变化、变化的具体内容及对效      益测算的影响进行补充说明。      二、刊行东谈主裸露的效益目的为里面收        经核查，保荐机构和报告司帐师以为：发      益率或投资回收期的，应明确里面收        行东谈主已说明里面收益率或投资回收期的      使用的收益数据，并说明募投款式实        款式实施后对公司策动的预测影响。      施后对公司策动的预测影响。      三、上市公司应在预测效益测算的基        经核查，保荐机构和报告司帐师以为：本      础上,与现存业务的策动情况进行纵向       次募投款式预测效益测算与公司现存业      对比，说明增长率、毛利率、预测净        务的策动情况和同业业的策动情况可比，      业可比公司的策动情况进行横向比         围，本次募投款式效益测算具有合感性。      较，说明增长率、毛利率等收益目的      的合感性。 金规模适合干系监管要求； 金保有量、翌日时间的投资需求、翌日时间现金分成等，公司总体资金缺口为 自有资金所支付本次募投“收购成都路维少数股东股权款式”的21,796.24万元后， 剩余的召募资金额51,903.76万元，因此本次召募资金规模具有合感性及必要性； 算过程具有合感性，刊行东谈主效益测算与历史效益、同类款式、同业业可比公司相 比具有严慎性和合感性； 深圳市路维光电股份有限公司                                 审核问询函的回复证明 圭表、评估收尾等，收购少数股东股权价钱具有公允性。    根 据申 报材料， 1 ）报 告 期内，公 司营业 收入 分别为49,343.34万元 、 低）分别为4,754.92万元、10,100.75万元、12,447.21万元、7,448.60万元；3） 公 司 向 前 五 大 客户 合 计 销 售金 额分 别 为 33,129.52 万 元、 45,970.28 万 元、 中平板自大掩模版毛利率分别为17.78%、28.11%、30.62%、30.16%，半导体及 其他掩模版毛利率分别为48.05%、50.39%、54.57%、56.84%；6）策动行为产生 的 现金流量 净额分别为13,445.54万元、 29,856.03万元、16,668.95万元、    请刊行东谈主说明：（1）诱导行业发展趋势、下旅客户需求、在手订单情况、 产品价钱、销量等，分析功绩增长的可持续性；（2）诱导销售价钱、原材料价 格、产品世代，区分应用行业量化分析毛利率变化的原因及趋势，与同业业可 比公司是否存在显赫各异；（3）公司前五大客户、供应商围聚度情况与同业业 可比公司是否存在较大各异，合营关系是否稳固，干系风险裸露是否充分；（4） 诱导影响策动现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明策动性现金流 与净利润变动存在各异的原因及合感性；（5）诱导产品特征、销售及结算模式， 说明给与对账阐发收入的原因，收入阐发时点的准确性，与同业业可比公司是 否存在各异，上市前后收入阐发政策是否发生变化。    请保荐机构及报告司帐师发标明确核查意见。    问题回复：    【刊行东谈主说明】    （1）诱导行业发展趋势、下旅客户需求、在手订单情况、产品价钱、销量 等，分析功绩增长的可持续性； 深圳市路维光电股份有限公司                      审核问询函的回复证明   【回复】   一、行业发展环境精好意思，入口替代需求持续增加   掩膜版行业的发展主要受下流半导体芯片、平板自大等行业的发展影响，与 下流结尾行业的主流消费电子（手机、平板、可衣服开荒）、条记本电脑、车载 电子、蚁集通讯、家用电器、LED照明、物联网、医疗电子等产品以及AR、VR 为代表的新式自大时期的发展趋势密切干系。下流平板自大和半导体行业快速发 展，具体参见本回复“问题 1、（2）、三、本募扩产款式的实施适合行业趋势 变化”。   二、下旅客户需求鼎沸，掩膜版商场空间简单扩大   下旅客户如京东方、维信诺科技股份有限公司等积簇新增AMOLED产品产 能，寰采星积极扩产新增FMM产能，预测翌日AMOLED掩膜版和FMM用掩膜版 的需求量将进一步增加。翌日跟着下旅客户需求的持续增长及掩膜版商场空间的 简单扩大，公司功绩增长具备可持续性，具体参见本回复“问题 1、（2）、二、 下流主要客户需求鼎沸，本次募投扩产款式具有必要性和合感性”。   三、在手订单反应出翌日持续的销售需求   破除2024年9月30日，公司平板自大掩膜版、半导体至极他掩膜版产品的在 手订单金额（不含税）系数为11,116.41万元，具体情况如下：                                        单元：万元      应用行业        在手订单金额         占比 平板自大掩膜版                9,536.46          85.79% 半导体至极他掩膜版              1,579.95          14.21%       系数              11,116.41           100% 注：上述在手订单包含了各期末尚未对账阐发收入的订单，与发出商品相对应。   由于公司订单周期和出产周期较短，正在实施的在手订单与公司营业收入相 比金额较小，仅反应公司短期内的预测销售情况。公司具备持续获取在手订单的 身手，功绩增长具备可持续性。   破除2024年9月30日，公司在手订单中由证明期内前五大客户带来的订单金 额占比约为90%。证明期内，公司的主要客户结构保持稳固，经过十余年的合营， 公司实时了解、响应客户需求，已形成较高的用户粘度，且主要客户一般不会轻 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复证明 易更换供应商。因而，公司和主要客户的合营关系具有稳固性和可持续性，主要 客户粘性较强且具有历久合营意向，公司功绩增长具备可持续性。   四、受主要应用范围的需求带动，营业规模稳步增长   证明期内，按顾问用行业分类的产品价钱、销量变动情况如下所示： 应用行业    销售单价变 销量变         销售单价变 销量变动           销售单价变 销量变动           动率         动率     动率       率           动率        率 平板自大掩 膜版 半导体至极 他掩膜版   证明期内，公司平板自大掩膜版的平均单价变动率分别为 17.46%、-10.27% 和 3.43%。2022 年度公司平板自大掩膜版平均单价上升 17.46%，主要系：（1） G11 掩膜版中Array等订价水平较高的产品销售增加；                            （2）G6 掩膜版中AMOLED、 OLED-TSP的产品销售飞腾，具体原因如下：公司的掩膜版工艺时期日益熟习， 通过开荒投资、研发效率移动等增强了高世代掩膜版的出产身手，产品线简单完 善，产品时期目的约束进步，应用于平板自大 6 代线以上、OLED、半导体器件 等范围的中高端掩膜版产能得到有用进步；同期，伴跟着近几年京东方、天马微 电子、客户二等平板自大厂商的高世代线和AMOLED线陆续投产，以及国内半 导体龙头厂商追踪东谈主工智能、新能源汽车等应用场景而扩建芯片和半导体器件生 产线，平板自大掩膜版商场需求鼎沸，公司已毕订单持续增长和产品结构升级。 销量占等到销售单价下降所致，具体原因如下：由于公司的超高世代掩膜版持续 阐述入口替代作用，国际厂商为了保管商场份额发起较为强烈的价钱竞争，带动 商场价钱彰着下降，而公司因OLED等新产品研发和销售进展精好意思，粗略吝惜与 枢纽客户的合营粘度，出路更为可不雅，因而主动废弃部分廉价G11 订单，导致 G11 掩膜版产品销量占等到销售单价均有所下滑。   最近三年，公司平板自大掩膜版销量变动率分别为 20.69%和 21.03%。最近 三年公司平板自大掩膜版产品的销量大幅进步，主要原因系：公司收拢国内平板 自大厂商商场需求鼎沸的快速发展机遇，宝石大客户政策，持续增强配套大客户 深圳市路维光电股份有限公司                                         审核问询函的回复证明 身手，扩大平板自大掩膜版产品销售规模，主要系G8.5 掩膜版、G6 掩膜版产品 和G5 掩膜版产品销量大幅增长所致。跟着公司约束优化产品时期水平、丰富产 品矩阵、夯实与知名客户的合营关系，平板自大掩膜版在证明期销量持续进步。    证明期各期，公司半导体至极他掩膜版的平均单价变动率分别为 35.20%、 -15.35% 和 14.91% 。 2022 年 度 公司 半 导 体 至极 他 掩 膜版 平均 单 价同 比上 升 求进步，该部分产品订价较高，导致单价同比飞腾；2023 年度公司半导体至极 他掩膜版平均单价同比下降 15.35%，主要系IC器件里面产品结构变化所致。    最近三年，公司半导体至极他掩膜版销量变动率分别为-27.23%和 8.59%，主 要系 2022 年公司将宝安厂区的出产线搬迁至成都厂区后，开荒升级调试所花费 的周期较长，一定程度上变成半导体至极他掩膜版全体销量减少；2023 年公司 进一步优化半导体掩膜版的排产，尽可能使用半导体专线进行相应产品的出产， 使得公司半导体至极他掩膜版的销量增长。    （2）诱导销售价钱、原材料价钱、产品世代，区分应用行业量化分析毛利 率变化的原因及趋势，与同业业可比公司是否存在显赫各异；    【回复】    （一）不同应用行业产品的毛利率变化原因及趋势    证明期内，不同应用行业产品毛利率变动的主要驱动成分之定量分析如下：                                                                单元：万元 应用行业         款式         2024年1-9月      2023年度       2022年度       2021年度         营业收入               50,496.52    54,701.55    50,369.66    35,528.76         毛利率                  30.33%       30.62%       28.11%       17.78%         毛利率变动（百分点）             -0.28         2.51        10.33 /         单价变动对毛利率影响         （百分点）         单元材料变动对毛利率 平板自大                           -2.49         5.81        -2.56   /         影响（百分点） 掩膜版         单元东谈主工变动对毛利率         影响（百分点）         单元制造用度变动对毛                                -0.58         4.20         0.81   /         利率影响（百分点）         单元运脚变动对毛利率                                -0.04         0.36         0.01   /         影响（百分点） 其中：高    营业收入               16,977.96    17,794.35    21,501.05       16,202.56 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复证明 应用行业        款式      2024年1-9月     2023年度       2022年度           2021年度 世代掩膜   占平板自大类收入比重       33.62%       32.53%       42.69%           45.60% 版      毛利率              20.99%       16.10%       17.65%            5.34%        毛利率变动（百分点）          4.90        -1.56        12.31   /        单价变动对毛利率影响                           -2.22       -55.35        15.78   /        （百分点）        单元材料变动对毛利率        影响（百分点）        单元东谈主工变动对毛利率        影响（百分点）        单元制造用度变动对毛        利率影响（百分点）        单元运脚变动对毛利率                           -0.16         0.81         0.10   /        影响（百分点）        营业收入           33,518.56    36,907.21    28,868.61        19,326.20        占平板自大类收入比重       66.38%       67.47%       57.31%           54.40%        毛利率              35.06%       37.62%       35.90%           28.20%        毛利率变动（百分点）         -2.56         1.72         7.69   /        单价变动对毛利率影响        （百分点） 低世代掩   单元材料变动对毛利率                           -3.84        -5.87        -5.12   / 膜版     影响（百分点）        单元东谈主工变动对毛利率        影响（百分点）        单元制造用度变动对毛                           -2.11         1.24         0.55   /        利率影响（百分点）        单元运脚变动对毛利率        影响（百分点）        营业收入            9,748.95    12,493.56    13,592.01        13,814.58        毛利率              56.18%       54.57%       50.39%           48.05%        毛利率变动（百分点）          1.61         4.18         2.34   /        单价变动对毛利率影响        （百分点） 半导体及   单元材料变动对毛利率                           -3.87         6.58        -4.55   / 其他掩膜   影响（百分点） 版      单元东谈主工变动对毛利率        影响（百分点）        单元制造用度变动对毛                           -0.94         5.02        -4.17   /        利率影响（百分点）        单元运脚变动对毛利率                           -0.10         0.17        -0.01   /        影响（百分点）   由上表不错看出，证明期内，公司的平板自大掩膜版、半导体至极他掩膜版 毛利率水平均呈飞腾趋势。   平板自大掩膜版中，销售平均单价与销售平均成本变动主要受细分产品结构 变动影响，一方面，销售平均单价与销售平均成本较高、毛利率较高的 AMOLED 深圳市路维光电股份有限公司                                    审核问询函的回复证明 产品与 LTPS-Array 掩膜版的销售占比全体呈上升趋势，使得证明期内毛利率水 平较高的低世代掩膜版销售占比进步；另一方面，高世代掩膜版毛利率进步较快， 成为拉动平板自大掩膜版毛利率飞腾的主要成分。   其中，高世代掩膜版毛利率呈飞腾趋势，主要由于：（1）2022 年 Array 和 半色调等订价水平较高的产品销售增加，销售单价进步对毛利率孝顺 15.78 个百 分点；（2）2023 年，销售单价的下降幅度高于单元材料的下降幅度，对毛利率 产生一定负担，但 2023-2024 年，在销售单价和材料价钱下降的情况下，产能利 用水巩固步进步，单元制变成本的下降分别对毛利率进步孝顺 13.43 个百分点、   低世代掩膜版毛利率在 2022-2023 年稳步上升，2024 年 1-9 月有所下滑，主 要由于：（1）新产品 OLED、LTPS 等销量快速增长，其订价水平较高，使得 百分点，尤其在 2022 年，平均单价的进步对毛利率拉动作用较大于材料成本提 升对毛利率的负面影响；（2）产能错配情况简单缓解，低世代产品的排产进一 步优化，单元东谈主工和制造用度持续下降，促进其毛利率稳中有升。   半导体至极他掩膜版的产品细分种类较多，证明期内不同期期销售产品使用 的基板存在各异，使得单价与材料成本的变动幅度存在一定各异。总体来看，随 着公司产品精度的约束进步，半导体至极他掩膜版的单价进步对毛利率拉动明 显，其中 2022 年、2024 年 1-9 月分别孝顺 13.52 个百分点、5.89 个百分点，材 料成本变动对毛利率的负面影响被单价进步皆备对消，此外，跟着上次募投款式 开荒的陆续到位，公司自 2023 年开端对半导体掩膜版排产进一步优化，尽可能 使用半导体专线进行相应产品的出产，单元制造用度彰着下降，使得半导体掩膜 版的毛利率水平持续进步。   （二）与同业业公司对比情况   证明期内，公司与可比公司平板自大掩膜版的毛利率情况具体如下：    公司称呼      2024年1-9月     2023年度       2022年度       2021年度 SKE               23.05%       26.71%       25.56%       18.93% 清溢光电              29.53%       27.62%       25.19%       25.03% 同业业平均             26.29%       27.17%       25.38%       21.98% 路维光电              30.33%       30.62%       28.11%       17.78% 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复证明 注：境外可比公司 SKE 未裸露其分行业的毛利率，基于 SKE 的产品主要为平板自大掩膜版， 因此将其抽象毛利率列在上表与公司的平板自大掩膜版毛利率进行对比；清溢光电分行业的 毛利率数据豁免裸露，但由于其主营业务收入组成中平板自大产品占比较高，故列示其抽象 毛利率    公司与清溢光电均主要出产平板自大掩膜版和半导体掩膜版，且平板自大掩 膜版均是第一大收入来源。证明期内，公司平板自大掩膜版的毛利率均全体呈上 升趋势，主要系产品结构变动、产能规模上升形陋习模效应等成分抽象影响所致， 与清溢光电裸露的毛利率变动趋势不存在重要各异。证明期公司与 SKE 的毛利 率水平无重要各异且均逐年飞腾。SKE 受到高世代线价钱竞争及中国面板产业 链入口替代等成分影响，2021 年毛利率较低，2022-2024 年其适当行业变化新增 OLED 掩膜版销售，毛利率持续增长。    证明期内，公司与可比公司半导体掩膜版的毛利率情况具体如下：   公司称呼    2024年1-9月   2023年度     2022年度     2021年度 福尼克斯           36.26%     37.68%     35.68%     25.17% 龙图光罩           57.90%     59.08%     61.16%     59.00% 同业业平均          47.08%     48.38%     48.42%     42.09% 路维光电           56.19%     54.57%     50.39%     48.05% 注：境外可比公司福尼克斯未裸露其分行业的毛利率，基于福尼克斯的产品主要为半导体掩 膜版，因此将其抽象毛利率列在上表与公司的半导体掩膜版毛利率进行对比；清溢光电分行 业的毛利率数据豁免裸露；龙图光罩的主营产品以半导体掩膜版为主，故上表中 2024 年 1-9 月以其抽象毛利率列示    证明期内，公司半导体掩膜版的毛利率均全体呈上升趋势，与同业业可比公 司清溢光电裸露的该类产品毛利率变动趋势相通，主要系时期和产品结构升级和 产线排产效率持续优化等成分抽象影响所致。    龙图光罩主要出产半导体掩膜版产品，不波及平板自大掩膜版产品，与公司 在半导体掩膜版范围的产品结构、客户群体、工艺时期等方面均有所各异。龙图 光罩的半导体掩膜版毛利率水平全体高于公司，主要由于其使用专线出产半导体 产品，相应的产品单元制变成本较低所致。证明期内，公司半导体掩膜版的毛利 率全体呈上升趋势，龙图光罩半导体掩膜版的毛利率较为稳固，主要系两边的产 品结构变动、龙图光罩的固定金钱购置等成分抽象影响所致，2022 年龙图光罩 半导体掩膜版的毛利率小幅上升，主要系其半导体掩膜版细分产品结构变动，毛 利率较高的功率半导体掩膜版的销售占比进步所致；2023 年龙图光罩半导体掩 膜版的毛利率小幅下滑，主要系其 2022 年下半年购置的光刻机、检测开荒等转 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复证明 固分管的折旧金额增长所致。    福尼克斯卓绝 70%的收入来自于半导体掩膜版范围，剩余收入来自于毛利率 水平较低的平板自大掩膜版范围，因此其抽象毛利率低于公司的半导体掩膜版毛 利率。最近三年公司与福尼克斯的毛利率均呈逐年上升趋势，变化趋势无重要差 异。2024 年 1-9 月福尼克斯毛利率小幅下降，主要系其产品溢价下降所致。    综上，证明期内，公司平板自大掩膜版毛利率和半导体掩膜版毛利率变化趋 势与可比上市公司不存在重要各异。    （3）公司前五大客户、供应商围聚度情况与同业业可比公司是否存在较大 各异，合营关系是否稳固，干系风险裸露是否充分；    【回复】    一、公司与同业业可比公司客户、供应商围聚度不存在较大各异    （一）公司及同业业可比公司客户围聚度情况 罩的前四大/前五名客户围聚度情况如下：                                               单元：万元 年份       公司称呼  前四大/前五大客户销售金额         前四大/前五大客户销售占比        SKE                 89,722.92           63.50%        清溢光电                55,763.69           60.34%        同业业平均               51,116.98           53.29%        路维光电                48,409.73           72.00%        SKE                 74,172.57           58.10%        清溢光电                48,028.44           64.15%        同业业平均               42,976.58           54.63%        路维光电                45,970.28           71.83%        SKE                 78,041.11           65.30%        清溢光电                27,814.11           52.72%        同业业平均               36,793.69           52.61%        路维光电                33,129.52           67.12% 注 1：SKE 年度证明仅裸露销售额占总销售额卓绝 10%的客户，因此上表为 SKE 前四大客户 的销售金额、销售占比； 注 2：SKE 的原币单元分别为“百万日元”。为增强可比性，表中列示以东谈主民币为单元的收 入数据，系根据每年中国东谈主民银行公示的东谈主民币汇率中间价平均数换算; 注 3：清溢光电、龙图光罩均未裸露 2024 年 1-9 月前五大客户销售金额、前五大客户销售 占比数据，因此表中不进行列示比较 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复证明    公司的主要产品为石英掩膜版和苏打掩膜版，下流应用范围较广，主要包括 平板自大、半导体至极他等行业。2021 年至 2023 年，公司的客户围聚度较高， 主要由于下流平板自大行业中枢厂商较为围聚所致。    龙图光罩前五大客户主要系特色工艺半导体行业内的大客户，半导体掩膜版 范围下旅客户较为分散，与公司主要客户所在行业有所各异，因此客户围聚度相 对较低。公司与 SKE、清溢光电均主要出产平板自大掩膜版，因此客户围聚度 情况与 SKE、清溢光电不存在重要各异。    此外，境外同业业可比公司福尼克斯虽未裸露其前五大客户情况，但在其 量的大客户；任何一个大客户的流失或这些客户订单的大幅减少都可能对咱们的 收入和策动功绩产生重要不利影响”。    说七说八，2021 年至 2023 年，公司前五大客户围聚度情况与同业业可比公 司不存在较大各异，客户围聚度较高的气候是适合行业特性的。    （二）公司及同业业可比公司供应商围聚度情况 名供应商围聚度情况如下：                                              单元：万元   年份      公司称呼 前五大供应商采购金额             前五大供应商采购占比         清溢光电                35,547.55         73.05%         龙图光罩                 4,820.87         81.37%         同业业平均               20,184.21         77.21%         路维光电                32,212.76         86.75%         清溢光电                32,106.92         52.43%         龙图光罩                 3,997.71         88.08%         同业业平均               18,052.32         70.26%         路维光电                27,246.58         86.88%         清溢光电                23,812.61         58.03%         龙图光罩                 2,983.89         84.62%         同业业平均               13,398.25         71.33%         路维光电                24,944.52         90.26% 注：清溢光电、龙图光罩均未裸露 2024 年 1-9 月前五大供应商采购金额、前五大供应商采 购占比数据，因此表中不进行列示比较    公司的原材料主要为石英基板、苏打基板和光学膜，供应商场自己较为围聚。 根据上表，2021 年至 2023 年同业业可比公司龙图光罩亦存在供应商围聚度较高 的情况，公司与其比拟不存在重要各异。此外，清溢光电 2021 年、2022 年围聚 深圳市路维光电股份有限公司                            审核问询函的回复证明 度相对较低，其年度证明中未对前五大供应商采购金额是否包括开荒供应商进行 说明，但根据清溢光电招股说明书裸露，清溢光电 2016 年、2017 年、2018 年、 万元、16,433.78 万元和 9,313.45 万元，占当期原材料采购总和的比例分别为 供应商采购情况不存在重要各异。    境外同业业可比公司福尼克斯、SKE 未裸露前五大原材料供应商情况。福 尼克斯在其 2023 年年度证明的风险成分章节中裸露如下：“咱们依赖有限数目 的供应商提供开荒和原材料，如果这些供应商未能实时向咱们请托产品，咱们可 能无法舒服客户的订单，这可能会对咱们的业务和策动收尾产生不利影响”。SKE 在其 2023 年年度证明的策动风险章节就其对包括客户和供应商在内的合营伙伴 的依赖裸露如下：“在大型光掩膜业务中，咱们集团的销售对少数顶级销售公司 的依赖度较高，咱们的主要供应商仅限于优质主材料制造商和出产开荒制造商。 尽管本集团与这些业务伙伴保持精好意思的关系，但如果这些业务关系变得贫瘠，或 者即使咱们保持精好意思的关系，如果销售数目进一步减少或采购变得贫瘠，则可能 无法预期来自这些主要客户的订单或来自主要供应商的采购，本集团的业务进展 或会受到影响”。由此可见，掩膜版范围干系原材料供应商数目有限、时期壁垒 较高、商场较为围聚。    说七说八，2021-2023 年，公司前五大供应商围聚度情况与同业业可比公司 不存在较大各异，供应商围聚度较高的气候是适合行业特性的。    二、公司与前五大客户、供应商合营关系稳固    公司与证明期内前五大客户的合营情况具体如下：  序号             客户称呼                开端合营时间 注：上表中公司与客户开端合营时间以其合并逼迫下最早合营的主体对应的时间为准。    公司与证明期内前五大供应商的合营情况具体如下： 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复证明  序号                 客户称呼                   开端合营时间 注：上表中公司与供应商开端合营时间以其合并逼迫下最早合营的主体对应的时间为准。    公司与证明期内前五大客户、供应商的合营时间悠久，且自合营以来，一直 保持精好意思且持续稳固的合营关系，客户、供应商结构稳固。此外，公司与大多数 中枢客户及主要原材料供应商已签署框架契约或政策合营契约，合营关系具有可 持续性和稳固性。    三、前五大客户、供应商较为围聚的风险已充分裸露    公司已在召募说明书之“重要事项教唆”之“五、本公司非常提醒投资者注 意‘风险成分’中的下列风险成分”以及“第三节 风险成分”之“一、与刊行 东谈主干系的风险”中充分教唆“（三）主要原材料和开荒依赖入口且供应商较为集 中的风险”以及“（四）主要客户相对围聚的风险”。具体裸露情况如下：    “（三）主要原材料和开荒依赖入口且供应商较为围聚的风险    公司的主要原材料采购相对围聚，尤其是高世代石英基板及光学膜的供应商 围聚于日本、韩国，现在国内暂无供应商可提供替代品，原材料存在一定的入口 依赖。证明期，公司上前五大供应商采购原材料的金额为 24,944.52 万元、 且供应商围聚度较高，主要为瑞典的 Mycronic、德国的海德堡仪器两家公司。    翌日如果主要供应商的策动情状、业务模式、请托身手等发生重要不利变化， 短期内将对公司的正常策动变成负面影响；若入口国或地区开展贸易保护政策， 限制出口或制造贸易摩擦，公司不可实时采购到掩膜基板及中枢出产开荒等，将 会对公司持续出产策动产生重要不利影响。    （四）主要客户相对围聚的风险    证明期内，公司上前五大客户系数销售金额分别为33,129.52万元、45,970.28 万元、48,409.73万元、43,615.72万元，占当期营业收入的比例分别为67.12%、 深圳市路维光电股份有限公司                                   审核问询函的回复证明 业中枢厂商较为围聚所致。如果翌日公司主要客户的策动情状出现不利变化或对 公司产品需求下降，将会对公司业务策动和盈利身手变成不利影响。”    （4）诱导影响策动现金流的应收、应付、存货等主要变化情况，说明策动 性现金流与净利润变动存在各异的原因及合感性；    【回复】    证明期内，公司已毕净利润分别为 2,848.09 万元、11,082.50 万元、14,644.83 万元和 12,148.86 万元，公司策动行为产生的现金流量净额分别为 13,445.54 万元、 在不皆备匹配的情况。公司证明期内策动行为现金流量转折法调度明细如下：                                                            单元：万元            款式                      2023 年度     2022 年度     2021 年度 净利润                   12,148.86    14,644.83   11,082.50     2,848.09 加：存货的减少（增加以“-”号填列）       -177.51   -6,031.97   -1,200.89    -3,198.22 策动性应收款式的减少（增加以“-”号填列）     214.18   -4,869.72    5,305.38       361.77 策动性应付款式的增加（减少以“-”号填列） -1,718.91     2,228.63    2,953.41     1,677.70 其他调度款式                 8,600.37    10,697.18   11,715.63    11,756.20 策动行为产生的现金流量净额         19,067.00    16,668.95   29,856.03    13,445.54    和 2021 年比拟，公司 2022 年度净利润增加 8,234.41 万元，策动行为产生的 现金流量净额增加 16,410.49 万元，主要原因如下：1、策动性应收款式的减少， 成都路维于 2022 年收到的税费返还 9,000 余万元，主要系成都路维在建设初期 购进大型开荒、进行厂房建设、日常出产策动中采购原材料等累计产生大额进项 升值税，而其销售收入产生的销项税额未能抵扣沿路进项税额，累计形成的待抵 扣进项税额较大，成都路维于 2022 年苦求并收到升值税留抵税额归赵，使得 2022 年度策动性应收款式的减少金额较大，导致公司策动行为产生的现金流量增加； 货规模相应大幅增加，2022 年年末的存货规模增幅放缓，存货增加金额的减少 会导致公司策动行为产生的现金流量增加。因此公司 2022 年策动行为产生的现 金流量净额较大。    和 2022 年比拟，公司 2023 年度净利润增加 3,562.33 万元，策动行为产生的 现金流量净额减少 13,187.08 万元，主要原因如下：1、策动性应收款式的增加， 成都路维于 2022 年收到大额税费返还，2023 年不存在近似事项，使得 2023 年 深圳市路维光电股份有限公司                          审核问询函的回复证明 度策动性应收款式的增加金额较大，导致公司策动行为产生的现金流量减少；2、 存货的增加金额扩大，2023 年公司AMOLED产品和 8.5 代平板自大掩膜版的产 销规模显赫扩大，公司增加了相应品类掩膜基板等备货，导致公司 2023 年存货 的增加金额进一步扩大，导致公司策动行为产生的现金流量减少。因此公司 2023 年策动行为产生的现金流量净额减少。   说七说八，公司策动性现金流与净利润变动存在各异的原因主要为 2022 年 度升值税留抵税额归赵和各年末存货规模波动所致，具有合感性。   （5）诱导产品特征、销售及结算模式，说明给与对账阐发收入的原因，收 入阐发时点的准确性，与同业业可比公司是否存在各异，上市前后收入阐发政 策是否发生变化。   【回复】   （一）刊行东谈主给与对账阐发收入的原因、收入阐发时点的准确性   刊行东谈主主要产品为掩膜版，掩膜版承载了下旅客户产品的瞎想图形、工艺技 术、产品参数等信息，每件掩膜版产品均属于客户定制化的非圭臬产品。根据行 业旧例，掩膜版厂商无法考证产品是否能充分舒服客户需求，在客户装置和磨练 完毕前存在退货概率，而定制化特色使得该等概率在客户签收时点无法有用评 估；同期，刊行东谈主销售模式均为直销，掩膜版下旅客户主如果大型出产制造企业， 掩膜版占其采购总和比例不高，客户对产品性量磨练及格后不会单独出具验收报 告。因此，从实务操作便利性角度来说，对账阐发收入极度于给予客户一定合理 周期进行产品入库和考证，经两边对账阐发的入库明细属于已通过客户验收的产 品，收入阐发时点更为严慎；此外，对账单属于撑持性较强的外部凭据，且较易 获取，便于一贯履行。   证明期内，公司的销售收入以内销为主，公司内销和外售收入阐发政策如下 表列示： 主营业           收入阐发方法             收入阐发时点    阐发收入依据 务分类        公司根据与客户的销售合同或                  ①两边签署的合同        订单将货品发出，客户收到货品   经客户查对阐发的时     ②阐发一致的对账单 内销        后且对产品性量、数目、结算金   间阐发收入         ①两边签署的合同        额查对无异议后阐发收入。                   ②客户签收单 深圳市路维光电股份有限公司                           审核问询函的回复证明 主营业           收入阐发方法              收入阐发时点    阐发收入依据 务分类       FOB 模式：公司根据与客户的销                          货品完成报关出口并       售合同或订单，以货品报关出                    ①两边签署的合同                          取得报关单后阐发销       口，办理报关手续并取得报关单                   ②报关单                          售收入       后阐发销售收入。 外售    DAP 模式：公司根据与客户的销       售合同或订单，以货品报关出      货品完成报关出口、     ①两边签署的合同       口，办理报关手续并取得报关      取得栈单并经客户签     ②报关单       单，在货品输送至目的地并经客     收的时间阐发收入      ③物流签收单       户签收时阐发收入。   （二）对比刊行东谈主与可比公司的收入阐发方法   对比 A 股同业业上市公司清溢光电和龙图光罩的收入阐发方法如下：   根据清溢光电 2023 年年度证明，内销产品收入阐发需舒服以下条件：“公 司已根据合同商定将产品请托给购货方，经购货方验收并与公司查对，且产品销 售收入金额已细目，依然取得了收款凭证且干系的经济利益很可能流入，产品相 关的成本粗略可靠地计量。”经比较，公司证明期内的司帐政策与清溢光电基本 一致，不存在内容性各异。   根据龙图光罩招股说明书，内销产品收入阐发需舒服以下条件：“公司已根 据合同商定将产品请托给客户，并经客户签收时阐发收入。”刊行东谈主证明期内的 司帐政策与龙图光罩存在各异，主要原因为产品类型的各异。龙图光罩的主要产 品半导体掩膜版，一般产品体积较小、批次较多且每批次产品数目较多，根据龙 图光罩信息裸露文献，一般产品输送到客户处较短时间内就会上线使用，签收时 点与质检时点接近，龙图光罩无法实时获知产品是否通过客户质检，鉴于龙图光 罩在提供给客户的质地检测证明中声明掩膜版产品适合客户时期要求，且其客户 在签收商品后逼迫权依然移动，因此，在其客户验收前就粗略客不雅细目产品适合 合同商定的干系圭臬，相应验收据件为例行圭表。而刊行东谈主和清溢光电客户围聚 度较高，其前十大客户中主要为面板龙头企业，而刊行东谈主销售给主要客户的产品 主要为单价相对更高、体积更大的平板自大掩膜版，批次和数目与半导体掩膜版 比拟较少，存在枢纽目的需要客户考证的情况，因此采用对账阐发收入的方式， 同期，对于半导体至极他掩膜版客户给与了一贯履行的收入阐发政策。因而，发 行东谈主与龙图光罩的客户收入阐发政策的各异具有合感性。 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复证明   （三）上市前后刊行东谈主收入阐发政策未发生变化   由于上市后刊行东谈主主营业务及产品类型、销售及结算模式、与主要客户的合 作均未发生变化，公司的收入阐发政策保持一贯性，未发生变化。   【中介机构核查意见】   请保荐机构及报告司帐师发标明确核查意见。   【回复】   一、核查圭表 同业业可比公司招股说明书等文献，分析刊行东谈主所处行业发展趋势对公司功绩增 长的可持续性的影响； 户需求对公司功绩增长的可持续性的影响； 分析刊行东谈主功绩增长的可持续性； 销量等数据变动趋势，至极对功绩增长的影响； 产部门了解原材料价钱、销售价钱、销售成本、产品结构等成分对质明期内刊行 东谈主毛利率的影响； 率变化情况与同业业上市公司之间是否存在重要各异； 司公开裸露文献，分析证明期内公司主要客户、供应商围聚度的具体情况，向发 行东谈主的销售东谈主员和采购东谈主员了解公司客户、供应商围聚度较高的原因配景； 商与公司的合营情况、开端合营时间以及翌日合营意愿等信息，分析两边合营关 系是否可持续和稳固； 裸露是否充分； 深圳市路维光电股份有限公司                        审核问询函的回复证明 现金流量和净利润变化趋势不匹配的原因及合感性； 各异情况。   二、核查意见   经核查，保荐机构及报告司帐师以为： 行业发展环境精好意思，入口替代需求持续增加。下旅客户需求鼎沸，掩膜版商场空 间简单扩大。公司具备持续获取在手订单的身手。各期产品销售平均单价和销量 变动主要系受干系行业趋势与下旅客户需求变动、公司产品结构有所变动所致， 公司总体功绩增长具备可持续性； 动，同期，在产品单价及原材料价钱变动、公司干系产品产能及产能利用效率等 成分影响抽象影响下，公司证明期内的毛利率全体呈上升趋势；证明期内，公司 平板自大掩膜版毛利率和半导体掩膜版毛利率变化趋势与可比上市公司不存在 重要各异，公司证明期内毛利率上升具有合感性； 公司与前五大客户、供应商合营关系稳固，干系风险已在《召募说明书》中进行 充分裸露； 值税留抵税额归赵和存货规模波动所致，具有合感性； 适当，收入阐发时点具有准确性，与同业业可比公司清溢光电不存在各异， 因产品类型等存在各异，刊行东谈主与同业业可比公司龙图光罩的收入阐发政策各异 具有合感性；由于上市后刊行东谈主主营业务及产品类型、销售及结算模式、与主要 客户的合营均未发生变化，公司的收入阐发政策保持一贯性，未发生变化。   根据报告材料，1）证明期内，公司固定金钱账面价值分别为75,097.31万 元、72,050.64万元、87,176.07万元和101,269.76万元，占非流动金钱的比例        深圳市路维光电股份有限公司                                               审核问询函的回复证明        分别为89.83%、88.24%、62.96%和68.74%，未计提减值准备；2）公司在建工程        余额分别为1,911.26万元、200.21万元、21,079.21万元和14,072.81万元，占        非流动金钱的比例分别为2.29%、0.25%、15.22%和9.55%，主要系新增待装置调        试开荒。          请刊行东谈主说明：（1）证明期各期刊行东谈主固定金钱、在建工程大幅增长的原        因，未计提减值准备的原因及合感性，与同业业公司是否一致，新增折旧摊销        及款式建设的成本用度对公司翌日功绩是否存在较大影响；（2）列示各证明期        末在建工程的主要款式、开端建设时间、建设进程、预测转固时点，诱导同业        业可比公司情况，说明在建工程转固时点及依据是否合理，是否存在已达预定        可使用状态未实时转固的情形。          请保荐机构及报告司帐师发标明确核查意见。          问题回复：          【刊行东谈主说明】          （1）证明期各期刊行东谈主固定金钱、在建工程大幅增长的原因，未计提减值        准备的原因及合感性，与同业业公司是否一致，新增折旧摊销及款式建设的成        本用度对公司翌日功绩是否存在较大影响；          【回复】          一、证明期各期刊行东谈主固定金钱、在建工程大幅增长的原因，未计提减值        准备的原因及合感性，与同业业公司是否一致          证明期各期末，刊行东谈主固定金钱账面原值分别为99,616.81万元、104,237.97        万元、124,140.97万元和147,612.01万元，证明期各期末增长金额分别为4,621.16        万元、19,903.00万元和23,471.04万元，其中2022年末增长主要系购入半导体光刻        机两台，变动影响金额约5,300万元，于2022年达到可使用状态并转入固定金钱；        系数影响金额约2亿元；2024年9月末增长主要系公司一台光刻机及两台后段出产        开荒转固所致，影响金额系数约2.3亿元。证明期内刊行东谈主固定金钱具体变动情        况如下：                                                                            单元：万元   款式              金额         变动率        金额          变动率        金额         变动率     金额       变动率 固定金钱原值     147,612.01     100%   124,140.97      100%   104,237.97    100% 99,616.81    100%     深圳市路维光电股份有限公司                                                         审核问询函的回复证明    款式          2024.9.30                 2023.12.31              2022.12.31               2021.12.31 其中：房屋及 建筑物 机器开荒      104,561.95    70.84%        81,225.44   65.43%      81,437.74   78.13%      77,190.71   77.49% 运载器具          971.37     0.66%           893.59    0.72%         792.41    0.76%         662.68    0.67% 电子开荒至极 他 固定金钱累计 折旧 其中：房屋及 建筑物 机器开荒       37,679.83    89.23%        33,633.52   90.39%      29,827.45   92.67%      22,873.82   93.29% 运载器具          568.63     1.35%           523.14    1.41%         421.71    1.31%         337.35    1.38% 电子开荒至极 他 固定金钱净额    105,382.14       100%       86,932.37        100%   72,050.64       100%    75,097.31    100% 其中：房屋及 建筑物 机器开荒       66,882.12    63.47%        47,591.92   54.75%      51,610.29   71.63%      54,316.89   72.33% 运载器具          402.73     0.38%           370.45    0.43%         370.69    0.51%         325.32    0.43% 电子开荒至极 他          证明期各期末，刊行东谈主在建工程金额分别为1,911.26万元、200.21万元、     成都路维G6高PPI柔性AMOLED用掩膜版款式主开荒到厂并开端装置调试、及路     维科技工业用房及配套设施建设款式新增建设参加，系数影响金额约2.2亿元，     破除2023年12月末均未达可转固状态所致。证明期内在建工程变动情况如下：                                                                                     单元：万元     在建工程余额                 8,825.57           21,079.21              200.21            1,911.26     变动金额                 -12,253.63           20,879.00           -1,711.05                   /     增长率                    -58.13%           10428.54%             -89.52%                    /          根据《企业司帐准则第8号—金钱减值》，企业应当在金钱欠债表日判断资     产是否存在可能发生减值的迹象，存鄙人列迹象的，标明金钱可能发生了减值，     公司将《企业司帐准则》法例的可能存在减值迹象的情况与公司试验情况逐项进     行比对，判断是否有减值迹象，具体情况如下：     编           《企业司帐准则》的法例                                         公司试验情况     号          金钱的市价当期大幅度着落，其          正常使用而预测的着落。 深圳市路维光电股份有限公司                       审核问询函的回复证明 编      《企业司帐准则》的法例               公司试验情况 号     企业策动所处的经济、时期或者     法律等环境以及金钱所处的商场   公司策动所处的经济、时期或者法律等环境未发生     在当期或者将在近期发生重要变   重要变化。     化，从而对企业产生不利影响。     商场利率或者其他商场投资报恩     率在当期依然提高，从而影响企                      证明期内商场利率或者他商场投资报恩率未发生重                      大变化。     值的折现率，导致金钱可收回金     额大幅度责备。                      各期末清点收尾示意，公司主要固定金钱不存在陈     有凭据标明金钱依然腐败过期或     者其实体依然损坏。                      间产线运转精好意思。     金钱依然或者将被闲置、完了使   公司对已完了使用的机器开荒，预估其翌日使用价     用或者计议提前处置。       值较低且预期无法复原，会进行报废处置。     企业里面证明的凭据标明金钱的     经济绩效依然低于或者将低于预     期，如金钱所创造的净现金流量 证明期内，公司主要产品的毛利率均为未必，且收     或者已毕的营业利润（或者损失） 入和毛利额均保管在一定水平。     远远低于（或者高于）预测金额     等。     其他标明金钱可能依然发生减值     的迹象。     公司在金钱欠债表日判断金钱是否存在可能发生减值的迹象，且按照上述 《企业司帐准则》法例判断金钱是否存在减值迹象，金钱存在减值迹象的，应当 推断其可收回金额。证明期各期末，公司固定金钱不存在减值迹象，未计提减值 准备具有合感性。     同业业公司清溢光电、龙图光罩固定金钱减值准备计提政策与刊行东谈主无内容 各异，具体如下： 可比公司            固定金钱减值准备计提政策        是否存在内容各异        对历久股权投资、固定金钱、在建工程、使用权金钱、 清溢光电   使用寿命有限的无形金钱等历久金钱，在金钱欠债表日     否        有迹象标明发生减值的，推断其可收回金额。        照料层在判断历久金钱是否存在减值时，主要从以下方        面进行评估和分析：（1）影响金钱减值的事项是否已        经发生；（2）金钱不息使用或处置而预期可取得的现        金流量现值是否低于金钱的账面价值；以及（3）预期 龙图光罩   翌日现金流量现值中使用的蹙迫假设是否适当。        否        公司所给与的用于细目减值的干系假设，如翌日现金流        量现值方法中所给与的盈利情状、折现率及增长率假设        发生变化，可能会对减值测试中所使用的现值产生重要        影响，并导致公司的上述历久金钱出现减值。 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复证明 分别为0万元、211.94万元和49.43万元，计提比例为0%、0.20%和0.05%。     综上，公司未计提减值准备具有合感性，且与同业业公司一致。     二、新增折旧摊销及款式建设的成本用度对公司翌日功绩是否存在较大影 响     假设募投款式实施进程按照预定例划安排鼓吹，本次募投款式实施后，公司 折旧摊销金额将有所增长，但预测将保持在一定范围内，对公司翌日策动功绩的 影响可控，具体情况如下：                                                                  单元：万元           款式            T+2       T+3        T+4        T+5        T+6 本次募投款式新增折旧摊销额（a）注 对营业收入的影响（现存营业收入根据刊行东谈主 2024 年 1-9 月裸露金额年化得到，并假设翌日保持不变） 现存营业收入（b）             80,342.08  80,342.08  80,342.08  80,342.08  80,342.08 募投款式预测新增营业收入（c）               -  22,464.00  29,613.60  29,279.36  28,949.23 预测营业收入（d=b+c）         80,342.08 102,806.08 109,955.68 109,621.44 109,291.31 新增折旧摊销占预测新增营业收入比                               -    10.10%     10.19%     10.30%     10.42% 重（a/c） 新增折旧摊销占预测营业收入比重 （a/d） 对净利润的影响（现存净利润根据现存营业收入乘以净利率得出，净利率根据对翌日产品商场竞争情况、需 求趋势等成分的预期进行情景假设）          净利率（e）                    20.09%     20.09%     20.09%     20.09%          现存净利润（f=b*e）            16,141.31  16,141.31  16,141.31  16,141.31 假设净利率 募投款式预测新增净 保管刻下水 利润（g）注 3 平（即 2024 预测净利润（h=f+g）   建设期      21,839.95  23,713.15  23,588.33  23,464.76 年 1-9 月净 预测净利润同比增长 利率）      率          新增折旧摊销占预测          净利润比重（a/h） 注 1：表内新增折旧摊销金额为含固定金钱折旧、厂房装修摊销的折旧摊销总和； 注 2：假设厂房装修按 5 年进行摊销、机器开荒按 10 年摊销且净残值为 10%、从 T+3 的第二 季度开端出产； 注 3：表内募投款式预测新增净利润为根据募投款式效益测算的新增收入及成本用度推算得 出，T+2 仍处于建设期，T+3 产能简单开释     根据上头孔景假设可知，诚然本次募投款式的实施形成的金钱将导致公司折 旧摊销金额增加，但跟着募投款式建成投产带来的营业收入和净利润，公司总体 策动规模将会持续上升，将有用进步公司的产业化、时期研发身手，提高公司的 商场竞争地位，预测将在一定程度上遮掩募投款式折旧及摊销的影响。根据假设 测算，2026年由于募投款式仍处于建设期，公司净利润可能有所下滑，随后基本 处于增长的趋势。 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复证明   上述假设性测算不代表刊行东谈主对公司策动情况及财务情状的任何判断，亦不 组成任何盈利预测。   说七说八，在公司主营业务、策动模式、外部环境、募投款式实施进程等未 发生重要不利变化情况下，募投款式新增折旧及摊销预测将保持在一定范围内， 对公司翌日策动功绩的影响可控。   但如果行业或商场环境发生重要不利变化，募投款式无法已毕预期效益，对 于干系风险，刊行东谈主已在召募说明书“重要事项教唆、五、（六）募投款式产能 消化风险及预期收益无法已毕的风险”“第三节、三、（一）募投款式产能消化 风险及预期收益无法已毕的风险”及“第三节、三、（二）募投款式实施风险” 裸露干系风险如下：   “公司召募资金投资款式“半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式”达产 后，将新增半导体掩膜版、G8.6及以下LCD平板自大掩膜版和AMOLED/LTPS平 板自大掩膜版产能，以叮属下流平板自大G8.6及以下LCD、AMOLED以及130nm 制程节点以上半导体产品产能扩张和对掩膜版需求扩大的发展趋势。公司现在在 该等平板自大和半导体产品范围对应的商场份额尚较小，本次募投款式达产带来 的产能增长具备相应的商场空间。但如果公司与主要客户合营出现重要不利变 化、或扩产产品不可舒服下流产品和时期的发展需求，将导致一定的产能消化风 险。   此外，召募资金建设款式策动稳如期预测平均每年产生营业收入28,631.13 万元，上述信息为公司在新增产能按预期产品售价沿路消化的基础上得出的预测 信息。如果经济环境和商场供求情状发生重要不利变化从而导致新增产能无法顺 利消化，或者单元产品收益大幅下降，公司将濒临预期收益无法已毕、投资答复 率下降的风险。”   “公司本次召募资金拟投资于半导体及高精度平板自大掩膜版扩产款式、收 购成都路维少数股东股权款式以及补充流动资金。本次刊行召募资金投资款式投 产后，公司的产品种类和产能都将增加。如果公司不可有用开拓商场，或行业市 场环境发生重要不利变化，可能导致产品销售遇阻、部分出产开荒闲置、召募资 金投资款式不可达到预期收益的风险。如果翌日宏不雅经济、行业趋势、商场环境 等情况发生变化，或由于款式建设过程中照料不善影响款式进程，将会给召募资 金投资款式的实施或预期效益带来不利影响。 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复证明    公司本次召募资金投资款式将新增固定金钱3.32亿元，以公司现行固定金钱 折旧政策测算，款式皆备投建完毕每年将新增固定金钱折旧2,990.70万元。如未 来商场环境发生重要变化，召募资金投资款式预期收益不可已毕，则公司短期内 存在因折旧多量增加而导致利润下滑的风险。”    （2）列示各证明期末在建工程的主要款式、开端建设时间、建设进程、预 计转固时点，诱导同业业可比公司情况，说明在建工程转固时点及依据是否合 理，是否存在已达预定可使用状态未实时转固的情形。    【回复】    证明期各期末，刊行东谈主在建工程主要款式具体情况如下所示：                                                                单元：万元                         开端建设   破除证明期末               试验        预测转固时  款式称呼      账面余额                          时间       建设进程             转固时间        间情况 路维科技工                                       部分设施仍在 业用房及配       4,882.83   2022 年 5 月                暂未转固         2025 年 6 月                                       建设中 套设施款式 路维科技高 精度半导体 掩膜版与大                                                         主要开荒预                                       开荒调试测试 尺寸平板显       3,385.67   2024 年 3 月                暂未转固         计转固时间                                       中 示掩膜版扩                                                         2024 年 12 月 产款式开荒 装置（注 1） 系数                                                                8,268.50 占比                                                                93.69%                         开端建设           破除证明期末       试验        预测转固时  款式称呼      账面余额                          时间              建设进程      转固时间       间情况 成都路维 G6 高 PPI 柔性                              开荒调试测试                  与试验转固 AMOLED 用                              中                       时间一致 掩膜版款式 路维科技工                                       部分设施仍在 业用房及配       2,074.03   2022 年 5 月                暂未转固         2025 年 6 月                                       建设中 套设施款式 路维科技高 精度半导体 掩膜版与大                                       开荒调试测试                  与试验转固 尺寸平板显       1,292.86   2023 年 10 月               2024 年 1 月                                       中                       时间一致 示掩膜版扩 产款式开荒 装置（注 2） 系数                                                               20,974.92 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复证明 占比                                                             99.51%                       开端建设    破除证明期末            试验       预测转固时  款式称呼    账面余额                        时间       建设进程           转固时间      间情况 路维科技工                                    部分设施仍在 业用房及配       138.49   2022 年 5 月              暂未转固        2025 年 6 月                                    建设中 套设施款式 系数                                                              138.49 占比                                                             69.17%                       开端建设    破除证明期末            试验       预测转固时  款式称呼    账面余额                        时间       建设进程           转固时间      间情况 路维科技高 精度半导体                                       机器开荒 2022 掩膜版与大             2021 年 10-12 开荒调试测试           与试验转固 尺寸平板显             月            中                时间一致                                       续转固 示掩膜版扩 产款式 系数                                                1,826.90 占比                                                 95.59% 注 1：该款式余额主要为公司购入的测量系统，到场调试到转固周期一般为 12 个月以内； 注 2：该款式余额为公司购入的清洗系统，到场调试到转固周期一般为 3-6 个月，已于 2024 年 1 月转固      公司在建工程中的主要出产开荒为光刻机及对应的后段出产开荒（如清洗 机、检察机等），转固条件为达到预定可使用状态，转固依据为装置调试完成、 通过期期考证后出具的试运行报告单，从开荒到厂调试到转入固定金钱的平均时 长为3-6个月，不存在已达预定可使用状态未实时转固的情形。      经查阅和对比同业业可比上市公司裸露的在建工程转固周期，刊行东谈主在建工 程转固原则与可比上市公司一致，开荒转固周期适合同业业旧例，具体如下：                                                                是否与 可比                      转固政策                      开荒转固周期          刊行东谈主 公司                                                                 一致      已达到预定可使用状态时转入固定金钱（开荒转 清溢                                          2016-2018 年光刻机转固      为固定金钱的圭臬和时点为“装置调试后达到设                                     是 光电                                          周期约为 3-6 个月      计要求或合同法例的圭臬”）                                             清洗开荒的验收周期在 龙图      已达到预定可使用状态时转入固定金钱                      3-6 个月之间、检测开荒      是 光罩                                             为 12 个月以内      【中介机构核查意见】      请保荐机构及报告司帐师发标明确核查意见。      【回复】      一、核查圭表 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复证明 动原因，检察干系开荒的采购合同、付款单、报关单、转固依据等，核实转固时 点及转固金额是否适应； 与刊行东谈主司帐政策进行比对； 等，核查刊行东谈主主要在建工程变动情况，转入固定金钱的金额、时点、依据等， 分析在建工程转固时点是否适应，是否存在在建工程推迟转固的情形； 东谈主清点日固定金钱、在建工程明细清单、清点计议安排、各证明期期末及清点日 的固定金钱、在建工程清点尊府、抽查了各证明时间及2024年1-8月的固定金钱、 在建工程明细账及增、减变动情况分析，阐发各证明期初金钱欠债表日至清点日 的固定金钱、在建工程变动是否得到适应记录，分析证明期末固定金钱、在建工 程账实是否相符； 影响依据的充分性、测算过程的合感性。   二、核查意见   经核查，保荐机构和报告司帐师以为： 入装置及厂房建设所致，未计提减值准备适合司帐准则要求，具有合感性，且与 同业业公司一致。刊行东谈主新增折旧摊销及款式建设的成本用度对公司翌日功绩不 会产生较大影响； 且转固周期与同业业公司一致，不存在已达预定可使用状态未实时转固的情形。   根据报告材料，1）公司存货账面价值分别为10,062.43万元、10,960.91万 元、16,703.25万元、15,913.46万元，占流动金钱的比例分别为21.23%、9.78%、        深圳市路维光电股份有限公司                                                审核问询函的回复证明        （年化）；存货跌价准备计提金额分别为451.18万元、341.16万元、430.93万        元、522.43万元；2）公司应收款项账面价值分别为10,809.04万元、14,141.95        万元、17,552.10万元和21,177.52万元，应收账款盘活率分别为5.10、5.13、           请刊行东谈主说明：（1）诱导存货组成、库龄、备货政策、在手订单、落魄游        情况、同业业可比公司等，说明存货规模上升的原因及合感性，与产销规模是        否匹配；诱导存货跌价准备计提政策、可变现净值计较依据、库龄散播及占比、        期后销售、同业业可比公司情况等，说明存货跌价准备计提的充分性；（2）结        合主要客户情况、信用政策、同业业可比公司情况，说明应收账款增加的原因        及合感性；诱导账龄、期后回款、逾期等情况，说明干系坏账准备计提是否充        分，与同业业可比公司比拟是否存在重要各异，是否存在应收账款损失进一步        增大的风险。           请保荐机构及报告司帐师发标明确核查意见。           问题回复：           【刊行东谈主说明】           （1）诱导存货组成、库龄、备货政策、在手订单、落魄游情况、同业业可        比公司等，说明存货规模上升的原因及合感性，与产销规模是否匹配；诱导存        货跌价准备计提政策、可变现净值计较依据、库龄散播及占比、期后销售、同        行业可比公司情况等，说明存货跌价准备计提的充分性；           【回复】           一、诱导存货组成、库龄、备货政策、在手订单、落魄游情况、同业业可        比公司等，说明存货规模上升的原因及合感性，与产销规模是否匹配           证明期各期末，公司存货组成及存货占营业成本比例的情况如下：                                                                               单元：万元    款式          账面                    账面                   账面                    账面                           占比                     占比                   占比                    占比                余额                    余额                   余额                    余额 原材料           9,513.11    55.56%   11,137.31    65.00%   6,987.78    61.83%    5,890.53    56.03% 发出商品          5,052.37    29.51%    4,379.76    25.56%   2,488.88    22.02%    3,657.46    34.79%     深圳市路维光电股份有限公司                                                     审核问询函的回复证明    款式        账面                     账面                     账面                     账面                         占比                      占比                     占比                     占比              余额                     余额                     余额                     余额 寄托加工物质      1,234.07     7.21%       108.72     0.63%        53.23     0.47%       322.01     3.06% 库存商品          650.75     3.80%       947.36     5.53%     1,145.90    10.14%       177.11     1.68% 盘活材料          395.32     2.31%       302.94     1.77%       205.65     1.82%        59.55     0.57% 在产品           275.17     1.61%       258.10     1.51%       420.64     3.72%       406.96     3.87%     系数     17,120.79 100.00%      17,134.18 100.00%      11,302.08 100.00%      10,513.61 100.00% 营业成本                  39,472.44              43,641.01              42,960.59              36,397.15 存货账面余额占营 业成本比例     注：2024 年 1-9 月数据未作年化处理         证明期各期末，公司存货账面余额分别为10,513.61万元、11,302.08万元、     所致，公司存货主要由原材料、发出商品和库存商品组成，其华夏材料主要包括     掩膜基板、光学膜至极他辅料，存货品类结构全体保持稳固。2022年年末公管库     存商品占存货比例较高的原因系当年G11掩膜版产品销售增加，高世代掩膜版单     价高，当月完工入库的库存商品余额较高。         （1）存货规模上升的原因及合感性         公司主要根据客户订单进行出产，按出产计议备料，为保证出产策动正常进     行，对于基板、光学膜等通用材料保持一丝安全库存。由于石英基板单价较高且     大部分需要入口、备货周期较长，大尺寸基板单价远高于中小尺寸基板，故产品     结构影响公司的期末原材料余额；掩膜版的出产周期会因产品精度及尺寸不同而     存在一定各异，影响期末时点的在产品余额。         证明期各期末，原材料及在产品的账面余额分别为 6,297.49 万元、7,408.43     万元、11,395.40 万元和 9,788.28 万元，占存货账面余额的比重分别为 59.90%、     高，主要原因系 2023 年公司 6 代和 8.5 代平板自大掩膜版的产销规模显赫扩大，     公司增加了原材料非常是大尺寸掩膜基板的备货，且高世代原材料单价较高，其     备货策略对公司存货结存规模和占用资金成本的影响较大。         掩膜版产品定制化程度较高且交期较短，产品完工后立即出货，故期末库存     商品余额较少。证明期各期末，库存商品的账面余额分别为 177.11 万元、1,145.90 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复证明 万元、947.36 万元和 650.75 万元，占存货账面余额的比重分别为 1.68%、10.14%、 末公管库存商品余额较高，主要系当月完工入库的平板自大掩膜版，其中高世代 掩膜版单价较高，结尾数目对公管库存商品规模的影响较大。    根据公司收入阐发政策，内销以货品投递客户并完成对账看成销售收入的确 认时点，故业务规模扩大和产品单价提高一般都会导致期末时点尚未对账的发出 商品余额增加。    证明期各期末，发出商品的账面余额分别为 3,657.46 万元、2,488.88 万元、 单波动的影响。    证明期各期末，寄托加工物质的账面余额分别为 322.01 万元、53.23 万元、 和 7.21%，占比较小。2024 年 9 月末存在较大寄托加工物质余额，系公司掌握期 末将多片掩膜版发到供应商处镀铬所致。    （2）存货与产销规模的匹配性 司存货占营业成本的比例有所进步，主要系因：1）2023 年公司产线产能简单释 放，产能利用水巩固步进步，产销规模彰着扩大，原材料备货及发出商品金额大 幅飞腾；2）公司为实时响应与舒服客户需求，根据 2023 年年末在手订单情况， 增加了干系高世代掩膜版原材料的库存、提前备货，该部分掩膜版价值较高，使 得原材料期末余额较大；3）跟着公司高世代掩膜版量产爬坡，销量稳固增出息 一步摊薄固定成本，尤其是高世代线产能利用效率提高，规模效应简单暴露，使 得公司全体主营业务毛利率水平进步 2.23 个百分点。    证明期各期末，公司存货的库龄散播及占比情况如下：    （1）2024 年 9 月 30 日： 深圳市路维光电股份有限公司                                                审核问询函的回复证明                                                                单元：万元  存货款式    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料       9,513.11     8,912.66   536.87       63.58               600.45 发出商品      5,052.37     5,043.73     8.57        0.07                 8.64 寄托加工物质    1,234.07       919.46   144.94      169.67               314.61 库存商品        650.75       596.14    44.95        9.65                54.60 盘活材料        395.32       307.09    77.46       10.76                88.22 在产品         275.17       275.17        -           -                    -   系数     17,120.79    16,054.26   812.79      253.74             1,066.53   占比      100.00%       93.77%    4.75%       1.48%                6.23%   （2）2023 年 12 月 31 日：                                                                单元：万元  存货款式    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料      11,137.31    10,475.62   609.23       52.45               661.68 发出商品      4,379.76     4,378.47     1.28           -                 1.28 寄托加工物质      108.72       108.72        -           -                    - 库存商品        947.36       559.56   323.54       64.27               387.80 盘活材料        302.94       258.83    44.11           -                44.11 在产品         258.10       258.10        -           -                    -   系数     17,134.18    16,039.31   978.16      116.72             1,094.88   占比      100.00%       93.61%    5.71%       0.68%                6.39%   （3）2022 年 12 月 31 日：                                                                 单元：万元  存货款式    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料       6,987.78     6,810.52   173.99        3.27              177.27 发出商品      2,488.88     2,488.78      0.10          -                0.10 寄托加工物质       53.23        46.32      6.91          -                6.91 库存商品      1,145.90     1,081.63    64.27           -               64.27 盘活材料        205.65       205.65         -          -                   - 在产品         420.64       420.64         -          -                   -   系数     11,302.08    11,053.54   245.27        3.27              248.54   占比      100.00%       97.80%    2.17%       0.03%               2.20%   （4）2021 年 12 月 31 日：                                                                单元：万元  存货款式    账面余额         1 年以内       1-2 年     2 年以上      一年以上库龄存货的账面余额 原材料        5,890.53    5,628.80    32.89      228.84              261.73 发出商品       3,657.46    3,657.46        -           -                   - 寄托加工物质       322.01        3.60        -      318.41              318.41 库存商品         177.11      177.11        -           -                   - 盘活材料          59.55       53.01        -        6.54                6.54 在产品          406.96      406.96        -           -                   -   系数     10,513.61     9,926.93    32.89      553.78              586.68   占比      100.00%       94.42%    0.31%       5.27%               5.58%   如上表所示，公司证明期各期末存货库龄主要在 1 年以内，占比分别为 深圳市路维光电股份有限公司                        审核问询函的回复证明 品和寄托加工物质组成，占比分别为 5.58%、2.20%、6.39%和 6.23%，全体保管 在较低水平，公司存货库龄情况精好意思。   公司采购的原材料主要为石英基板、光学膜、回收版和苏打基板，其中， G6 以上掩膜版所用的石英基板和光学膜主要从日本、韩国入口，小尺寸低世代 掩膜版所用的石英基板和苏打基板已基本已毕国产化。公司肤浅采购周期如下：        采购类别                采购地        采购周期 石英基板                        境外        约 30-60 天 光学膜                         境外        约 30-60 天                             境内        约 7-15 天 苏打基板                             境外        约 45-60 天                             境内        约 15-30 天 回收版                             境外        约 45-60 天   对于原材料，公司给与“以销定产”的出产方式，抽象研究滚动销售预算、 历史出产数据，诱导采购照料轨制以及原材料的安全库存量来制定原材料采购计 划；对于库存商品和发出商品，因公司以销定产，库存商品和在产品基本有订单 对应，产品从投料到产出并出库周期较短，一般情况下产制品验收入库后立即出 库。证明期内，公司的备货政策不存在重要变动。   证明期各期末，公司的在手订单金额分别为 4,636.23 万元、6,721.14 万元、 根据需求即时下单，公司即安排出产，产品完工后公司肤浅立即出货。公司以销 定产，各期末库存商品和在产品均有订单对应，正在实施的在手订单与营业收入 比拟金额较小，仅能代表翌日短期预测销售规模，因此在手订单情况对存货变化 和销售预测的作用有限。   （1）上游情况   证明期内，公司上前五名原材料供应商系数采购金额占当期采购总和的比例 分别为 90.26%、86.88%、86.75%和 81.62%，采购内容主要系掩膜基板及光学膜。 主要原材料出产时期门槛较高，其中大尺寸、高精度的石英基板和光学膜尚依赖 入口，因此公司的供应商主要围聚在境外，且围聚程度较高，为此公司会根据生 产策动情况进行政策备货。证明期内公司合营的主要原材料供应商全体上较为稳 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复证明 定，公司的采购计议履行情况精好意思。   （2）下流情况   掩膜版行业的发展主要受下流半导体芯片、平板自大等行业的发展影响，与 下流结尾行业的主流消费电子（手机、平板、可衣服开荒）、条记本电脑、车载 电子、蚁集通讯、家用电器、LED照明、物联网、医疗电子等产品以及AR、VR 为代表的新式自大时期的发展趋势密切干系，翌日几年掩膜版将向更高精度、大 尺寸、全产业链场所发展。   就平板自大行业而言，根据Omdia分析，2023 年中国大陆平板自大掩膜版销 售占比达到 56%，预测 2026 年占比将达到 59%。跟着下流行业的产品和时期更 新升级，连年来公司AMOLED用掩膜版等产品的需求较为鼎沸，主要产品对应 的掩膜版基板供应趋紧，公司为实时响应与舒服客户需求，增加了干系原材料的 库存并提前备货。   就半导体行业而言，在第三代半导体范围，以SiC、GaN为代表的材料以其 高热导率、高击穿场强等特色，在国防、航空、航天、高铁、新能源汽车、光学 存储、激光打印等多个范围展现出雄壮的应用后劲。在国度政策营救和商场需求 驱动下，我国第三代半导体产业快速发展，已基本形成了涵盖上游衬底、外延片， 中游器件瞎想、器件制造及模块，下流应用等要津的产业链布局，连年来带动半 导体掩膜版商场的快速发展，熟习制程芯片制造所需的掩膜版商场规模约束扩 大，叠加供应链安全考量的国产替代需求，国产半导体芯片掩膜版的需求持续上 升。   最近三年，清溢光电存货组成及占比情况如下：                                                                  单元：万元      款式             账面余额           占比       账面余额         占比      账面余额         占比 原材料          11,061.45    64.38%     9,956.20   68.99%    6,338.90 71.37% 在产品             903.96      5.26%      727.34    5.04%      433.09    4.88% 库存商品            284.25      1.65%      556.75    3.86%      422.12    4.75% 发出商品          4,328.16    25.19%     2,794.72   19.36%    1,315.78 14.82% 低值易耗品           603.94      3.52%      397.01    2.75%      371.25    4.18%     系数       17,181.76      100%    14,432.02     100%    8,881.14    100%   最近三年，龙图光罩存货组成及占比情况如下：                                                                 单元：万元 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复证明    款式           账面余额          占比        账面余额       占比      账面余额       占比 原材料         813.82       92.80%    759.31   92.73%    495.82 93.71% 在产品           8.99        1.03%      9.07    1.11%     11.73    2.22% 库存商品         18.78        2.14%     18.80    2.30%      2.49    0.47% 发出商品         35.38        4.03%     31.65    3.87%     19.06    3.60%    系数       876.97        100%     818.84     100%    529.10    100%   最近三年，清溢光电的存货规模呈增长趋势，存货账面余额的增长幅度分别 为 62.50%和 19.05%。清溢光电的存货主要由原材料和发出商品组成，系数占比 均在 85%以上。公司与清溢光电均主要出产平板自大掩膜版和半导体掩膜版，存 货规模的变动情况和存货组成不存在显赫各异。   龙图光罩的存货规模呈增长趋势，存货账面余额的增长幅度分别为 54.76% 和 7.10%，其中存货主要由原材料组成，占比均卓绝 90%。龙图光罩主要出产半 导体掩膜版产品，不波及平板自大掩膜版产品，与公司在存货规模的变动情况和 存货组成方面的各异具备合感性。   说七说八，证明期各期末公司存货规模主要系各期末原材料备货及发出商品 增加所致。公司主要基于销售预测、库存情况及原材料供应情况等成分对原材料 进行备货，并依据客户订单进行出产，库存商品和在产品均有订单遮掩。公司近 年来产销规模简单扩大，细分产品类别增加，且干系产品需求增加，公司为实时 响应与舒服客户需求，增加了干系原材料的库存并提前备货，公司存货规模上升 具备合感性，与产销规模相匹配。   二、诱导存货跌价准备计提政策、可变现净值计较依据、库龄散播及占比、 期后销售、同业业可比公司情况等，说明存货跌价准备计提的充分性；   证明期内，公司对存货跌价准备的计提政策如下：   于金钱欠债表日，存货按照成本与可变现净值孰低计量，存货成本高于其可 变现净值的，应当计提存货跌价准备，计入当期损益。可变现净值，是指在日常 行为中，存货的推断售价减去至完工时推断将要发生的成本、推断的销售用度以 及干系税费后的金额。   各样存货可变现净值的细目依据如下：   （1）产制品、商品和用于出售的材料等平直用于出售的商品存货，在正常 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复证明 出产策动过程中，以该存货的推断售价减去推断的销售用度和干系税费后的金 额，细目其可变现净值。   （2）需要经过加工的材料存货，在正常出产策动过程中，以所出产的产成 品的推断售价减去至完工时推断将要发生的成本、推断的销售用度和干系税费后 的金额，细目其可变现净值。   （3）金钱欠债表日，合并项存货中一部分有合同价钱商定、其他部分不存 在合同价钱的，应当分别细目其可变现净值，并与其相对应的成本进行比较，分 别细目存货跌价准备的计提或转回的金额。   存货跌价准备按单个存货款式计提，与在合并地区出产和销售的产品系列相 关、具有相通或近似最终用途或目的，且难以与其他款式分开计量的存货，合并 计提存货跌价准备。   公司的库存商品及发出商品在出产和发运前一般都有订单营救，以订单价钱 看成计较基础，减去推断的销售用度和干系税费后的金额细目其可变现净值；主 要原材料基板属于高价值材料，库龄较短、盘活速率较快，公司一般诱导产品毛 利率情况，研究其加工成本及销售用度和税金后，细目可变现净值。证明期内， 石英基板的商场价钱较巩固、苏打基板的商场价钱呈小幅增长的趋势，但短期内 波动较小，对原材料跌价准备计提影响不大。此外，公司掌捏了光阻涂布时期， 可根据出产需求对基板重新涂胶后进行加工，进步了材料利用效率，减少了不良 率和预测完工成本。   公司细目存货可变现净值的方式如下：                                       细目可变现净值的  款式             存货跌价计提政策                                         具体依据       （1）铬版原材料：       推断的销售用度以及干系税费后的金额细目可变现净值，       成本高于可变现净值的差额计提存货跌价准备； 原材 料、委       G4 以上掩膜基版出现感光胶层问题的，公司粗略自行涂      产品对应的销售价 托加       胶设立，但对于G4 以下的掩膜基版，由于刻下莫得合适      格，来细目可变现净 工物       的治具，暂不可自行设立。基于严慎性研究，公司已对        值。 资       G4 以下的库龄卓绝 2 年的掩膜基版全额计提了跌价准备。       （2）包装物质等辅材原材料：       卓绝 2 年的全额计提存货跌价，2 年以内的不计提存货跌       价。 库存    干系产制品推断售价减去推断的销售用度以及干系税费        根据最近一次合并 深圳市路维光电股份有限公司                                                  审核问询函的回复证明                                                              细目可变现净值的  款式                存货跌价计提政策                                                                具体依据 商品    后的金额细目可变现净值，成本高于可变现净值的差额计                              产品对应的销售价       提存货跌价准备。                                               格或在手订单，来确                                                              定可变现净值。       发出商品的推断售价减去推断的销售用度以及干系税费 发出                                                           根据销售订单，来确       后的金额细目可变现净值，成本高于可变现净值的差额计 商品                                                           定可变现净值。       提存货跌价准备。   如上表所示，公司在细目证明期末存货可变现净值时，依据严慎性原则，以 取得的可信凭据为基础，参考试验销售价钱，同期研究持有存货的目的以及金钱 欠债表日后事项的影响进行细目，以合理保证存货跌价准备的足额计提，适合当 月及下月试验售价水平，计提依据合理、充分，保证了存货跌价准备计提的充分 性。   （1）2024 年 9 月 30 日：                                                                        单元：万元                                                             跌价准备       跌价计提   存货款式     账面余额          1 年以内        1-2 年     2 年以上                                                              金额         比例 原材料         9,513.11      8,912.66    536.87       63.58      80.99      0.85% 发出商品        5,052.37      5,043.73       8.57       0.07     134.86      2.67% 寄托加工物质      1,234.07        919.46    144.94      169.67     138.08     11.19% 库存商品          650.75        596.14     44.95        9.65     112.33     17.26% 盘活材料          395.32        307.09     77.46       10.76          -           - 在产品           275.17        275.17          -          -          -           -    系数      17,120.79     16,054.26    812.79      253.74     466.25      2.72%    占比      100.00%         93.77%     4.75%       1.48%   （2）2023 年 12 月 31 日：                                                                        单元：万元                                                              跌价准       跌价计提   存货款式      账面余额          1 年以内         1-2 年     2 年以上                                                              备金额        比例 原材料         11,137.31     10,475.62      609.23     52.45     155.84     1.40% 发出商品          4,379.76     4,378.47        1.28         -      39.65     0.91% 寄托加工物质          108.72       108.72           -         -       1.08     1.00% 库存商品            947.36       559.56      323.54     64.27     234.37    24.74% 盘活材料            302.94       258.83       44.11         -          -          - 在产品             258.10       258.10           -         -          -          -    系数       17,134.18     16,039.31      978.16    116.72     430.93     2.52%    占比        100.00%       93.61%        5.71%     0.68%   （3）2022 年 12 月 31 日： 深圳市路维光电股份有限公司                                                   审核问询函的回复证明                                                                         单元：万元                                                              跌价准备        跌价计提  存货款式      账面余额          1 年以内       1-2 年      2 年以上                                                               金额          比例 原材料          6,987.78     6,810.52    173.99         3.27     118.20       1.69% 发出商品         2,488.88     2,488.78       0.10           -     112.06       4.50% 寄托加工物质           53.23       46.32       6.91           -          -            - 库存商品         1,145.90     1,081.63     64.27            -     110.90       9.68% 盘活材料           205.65       205.65          -           -          -            - 在产品            420.64       420.64          -           -          -            -   系数        11,302.08    11,053.54    245.27         3.27     341.16       3.02%   占比            100%      97.80%      2.17%       0.03%   （4）2021 年 12 月 31 日：                                                                         单元：万元                                                             跌价准备        跌价计提  存货款式      账面余额          1 年以内       1-2 年      2 年以上                                                               金额         比例 原材料         5,890.53     5,628.80     32.89      228.84      157.07       2.67% 发出商品        3,657.46     3,657.46         -           -         96.67     2.64% 寄托加工物质        322.01         3.60         -      318.41        151.05    46.91% 库存商品          177.11       177.11         -           -         46.39    26.19% 盘活材料            59.55       53.01         -        6.54             -     0.00% 在产品           406.96       406.96         -           -             -     0.00% 系数         10,513.61     9,926.93     32.89      553.78        451.18     4.29% 占比             100%       94.42%     0.31%       5.27%   证明期各期末，公司存货库龄主要在 1 年以内，各期末库龄在 1 年以内的存 货的账面余额占比均在 93%以上，存货情况较好，存货全体上不存在大幅减值的 风险。   公司给与“以销定产”的出产方式，故库存商品和发出商品均有对应订单。 期后结转率以及期后销售率情况如下：   （1）2024 年 9 月 30 日：                                                                     单元：万元    款式          账面余额                  期后结转/销售金额                   期后结转/销售率 原材料               9,513.11                   4,011.42                  42.17% 发出商品              5,052.37                   4,288.58                  84.88% 寄托加工物质            1,234.07                     333.25                  27.00% 库存商品                650.75                     209.50                  32.19% 盘活材料                395.32                      13.64                   3.45% 在产品                 275.17                     275.17                 100.00%    系数            17,120.79                   9,131.55                  53.34% 深圳市路维光电股份有限公司                                      审核问询函的回复证明   注1：期后数据破除2024年10月31日，2024年10月31日数据为未审数；   注2：库存商品期后销售率=期后已已毕销售的库存商品金额/期末库存商品余额；   发出商品期后结转率=期后已结转营业成本的发出商品金额/期末发出商品余额；   原材料期后结转率=期后已结转为在产品的原材料金额/期末原材料余额；   寄托加工物质期后结转率=期后已结转为库存商品金额/期末寄托加工物质余额；   在产品期后结转率=期后已结转为库存商品金额/期末在产品余额；   盘活材料期后结转率=期后已摊销金额/期末盘活材料余额；   下同    （2）2023 年 12 月 31 日：                                                       单元：万元    款式      账面余额           期后结转/销售金额                期后结转/销售率 原材料            11,137.31          10,215.03              91.72% 发出商品            4,379.76           4,366.59              99.70% 寄托加工物质            108.72              70.90              65.21% 库存商品              947.36             346.36              36.56% 盘活材料              302.94             115.88              38.25% 在产品               258.10             258.10             100.00%    系数          17,134.18          15,372.85              89.72%   注：期后数据破除2024年10月31日，2024年10月31日数据为未审数    （3）2022 年 12 月 31 日：                                                       单元：万元    款式      账面余额                 期后结转/销售金额          期后结转/销售率 原材料             6,987.78                6,397.60        91.55% 发出商品            2,488.88                2,487.42        99.94% 寄托加工物质             53.23                   32.94        61.89% 库存商品            1,145.90                  931.00        81.25% 盘活材料              205.65                  195.55        95.09% 在产品               420.64                  420.56        99.98%    系数          11,302.08               10,465.09        92.59%   注：期后数据破除2023年12月31日    （4）2021 年 12 月 31 日：                                                       单元：万元    款式          账面余额             期后结转/销售金额          期后结转/销售率 原材料               5,890.53              5,844.66         99.22% 发出商品              3,657.46              3,562.41         97.40% 寄托加工物质              322.01                322.01        100.00% 库存商品                177.11                122.49         69.16% 盘活材料                 59.55                 59.55        100.00% 在产品                 406.96                406.59         99.91%    系数            10,513.61             10,317.71         98.14% 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复证明   注：期后数据破除2022年12月31日    由上表可知，公司全体存货期后情况较好，证明期内，公司各期末存货的期 后销售/期后结转率分别为 98.14%、92.59%、89.72%和 53.34%，全体处于较高水 平。2024 年 9 月末的公司存货期后结转/销售率较低的原因系该期的期后数据截 至 2024 年 10 月 31 日，距离 2024 年 9 月末仅 1 个月。 再回收利用掩膜版，研究到物流成本等，公司一般批量发出委外镀铬，破除期末 公司尚未叠加利用结转销售所致。破除本回复出具日，上述版材已陆续发出镀铬。    总体而言，公司各期末各样存货款式的期后结转率以及期后销售率较高，符 合公司“以销定产”的出产方式。    （1）清溢光电    境内同业业可比公司清溢光电的存货跌价准备计提政策如下：    金钱欠债表日，存货给与成本与可变现净值孰低计量，按照成本高于可变现 净值的差额计提存货跌价准备。平直用于出售的存货，在正常出产策动过程中以 该存货的推断售价减去推断的销售用度和干系税费后的金额细目其可变现净值； 需要经过加工的存货，在正常出产策动过程中以所出产的产制品的推断售价减去 至完工时推断将要发生的成本、推断的销售用度和干系税费后的金额细目其可变 现净值；金钱欠债表日，合并项存货中一部分有合同价钱商定、其他部分莫得合 同价钱的，分别细目其可变现净值，并与其对应的成本进行比较，分别细目存货 跌价准备的计提或转回的金额。    证明期各期末，清溢光电各项存货的计提比举例下：                                                              单元：万元       款式               2023.12.31       2022.12.31         2021.12.31 存货账面余额                     17,181.76        14,432.02            8,881.14 存货跌价准备                        181.15             89.23             144.27 其中：原材料                          50.48            27.59              71.56    在产品                          28.92                -                  -    库存商品                         18.47             9.45                  -    发出商品                         83.28            52.19              72.72 存货账面价值                     17,000.61        14,342.79            8,736.87 存货跌价计提比例                      1.05%            0.62%               1.62% 深圳市路维光电股份有限公司                                        审核问询函的回复证明   注：清溢光电未裸露2024年9月30日存货跌价明细    （2）龙图光罩    境内同业业可比公司龙图光罩的存货跌价准备计提政策如下：    期末对存货进行全面清查后，按存货的成本与可变现净值孰低索求或休养存 货跌价准备。产制品、库存商品和用于出售的材料等平直用于出售的商品存货， 在正常出产策动过程中，以该存货的推断售价减去推断的销售用度和干系税费后 的金额，细目其可变现净值；需要经过加工的材料存货，在正常出产策动过程中， 以所出产的产制品的推断售价减去至完工时推断将要发生的成本、推断的销售费 用和干系税费后的金额，细目其可变现净值；为履行销售合同或者劳务合同而持 有的存货，其可变现净值以合同价钱为基础计较，若持有存货的数目多于销售合 同订购数目的，超出部分的存货的可变现净值以一般销售价钱为基础计较。    期末按照单个存货款式计提存货跌价准备；但对于数目粘稠、单价较低的存 货，按照存货类别计提存货跌价准备；与在合并地区出产和销售的产品系列干系、 具有相通或近似最终用途或目的，且难以与其他款式分开计量的存货，则合并计 提存货跌价准备。    往日减记存货价值的影响成分依然隐匿的，减记的金额给以复原，并在原已 计提的存货跌价准备金额内转回，转回的金额计入当期损益。    证明期各期末，龙图光罩各项存货的计提比举例下：                                                          单元：万元       款式           2023.12.31       2022.12.31         2021.12.31 存货账面余额                    876.97           818.84             529.10 存货跌价准备                      20.15            10.49              11.47 其中：原材料                      20.15            10.49              11.47 存货账面价值                    856.82           808.35             517.63 存货跌价计提比例                  2.30%            1.28%              2.17%   注：龙图光罩未裸露2024年9月30日存货跌价明细    最近三年，清溢光电的存货跌价准备计提比例为 1.62%、0.62%和 1.05%， 龙图光罩的存货跌价准备计提比例为 2.17%、1.28%和 2.30%。证明期内各期， 刊行东谈主的存货跌价准备计提比例为 4.29%、3.02%、2.52%和 2.72%。公司存货跌 价准备计提方法与境内同业业可比公司无彰着各异，存货跌价准备计提比例略高 于同业业可比上市公司，计提较为充分。    说七说八，公司严格按照司帐准则的法例，制定了合理的存货跌价计提政策； 深圳市路维光电股份有限公司                                              审核问询函的回复证明 存货可变现净值的计较依据适合《企业司帐准则》法例；公司证明期各期末存货 库龄主要在 1 年以内，各样存货的期后转销率较高；存货跌价准备计提政策适合 《企业司帐准则》的要求，与同业业可比公司不存在重要各异：公司已充分计提 了足额存货跌价准备，适合公司存货试验情况，且存货跌价准备计提比例高于同 行业可比公司平均水平。    （2）诱导主要客户情况、信用政策、同业业可比公司情况，说明应收账款 增加的原因及合感性；诱导账龄、期后回款、逾期等情况，说明干系坏账准备 计提是否充分，与同业业可比公司比拟是否存在重要各异，是否存在应收账款 损失进一步增大的风险。    【回复】    一、诱导主要客户情况、信用政策、同业业可比公司情况，说明应收账款 增加的原因及合感性；    证明期各期末，公司应收账款总体情况如下表所示：                                                                     单元：万元      款式           2024.9.30        2023.12.31      2022.12.31      2021.12.31 应收账款账面余额            19,892.22         18,475.90      14,890.88        11,379.63 应收账款坏账准备             1,168.12            923.79         748.93           570.58 应收账款净额              18,724.10         17,552.10      14,141.95        10,809.04 营业收入                60,256.56         67,239.44      64,001.37        49,359.17 应收账款账面余额占营 业收入的比重    证明期各期末，公司应收款项账面价值分别为 10,809.04 万元、14,141.95 万 元、17,552.10 万元和 18,724.10 万元，占当期营业收入的比例分别为 23.05%、 连年来基本保持稳固。    证明期各期末，公司前五名应收账款单元情况如下：                                                                    单元：万元                                                                    占应收账款   时间        序号             客户称呼                     账面余额                                                                    余额比例 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复证明                                                    占应收账款   时间         序号          客户称呼          账面余额                                                    余额比例                         系数             14,472.36     72.75%                         系数             13,628.85     73.77%                         系数             12,018.07     80.71%                        系数               7,262.14     63.81%    证明期各期末，公司应收账款围聚度较高，前五名应收账款客户的期末余额 系数占比分别达到 63.81%、80.71%、73.77%和 72.75%。公司应收账款前五名客 户较为稳固，且均为平板自大、半导体芯片等行业知名企业，具有精好意思的买卖信 誉和偿债身手，公司应收账款发生大额坏账的风险较低。    证明期各期末，公司应收账款前五名客户的情况如下： 序号         客户称呼                   客户简要情况    公司根据不同类型客户的信用情状、客户性质等成分抽象制定不同的信用政 策。对行业内规模较大、知名度较高且历久稳固合营的公司给予 60 天或 90 天左 右的账期，对采购量较小的公司一般要求现金现结或 30 天的账期。    证明期内，公司前五大应收账款客户信用情状精好意思，公司对其信用政策如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                                       审核问询函的回复证明                           是否为前五大应收账款客户                                      证明期内                                                                     信用      信用政策 序号    客户称呼                                                                              变化                                                                     -90天                                                                     -90天                                                                     -90天      超视界自大      司      公司对客户一集团内的公司一般给予 90 天的信用期，客户一集团里面分公 司在 2023 年及 2024 年被收购后，其信用期仍免除原商定的 60 天信用期；公司 在 2021 年和 2022 年对客户三的信用期为 60 天，基于公司与客户三的历久精好意思 合营，抽象客户信用情状，公司欢跃 2023 年起将信用期延长至 90 天。除前述情 形外，证明期内公司应收账款前五大客户的信用政策未发生重要变化，不存在放 宽信用政策扩大销售的情形。      证明期各期末，公司与同业业可比公司应收账款的账面价值及变动情况如 下：                                                                            单元：万元 公司称呼    应收账款                  应收账款                    应收账款                  应收账款                    变动率                   变动率                     变动率         账面价值                  账面价值                    账面价值                  账面价值 清溢光电    30,611.23 16.27%      26,326.95 19.15%        22,095.36 43.18%      15,432.17 龙图光罩     6,687.25 12.86%       5,925.08 14.63%         5,168.88 60.55%       3,219.43 平均值     18,649.24 15.65%      16,126.01 18.29%        13,632.12 46.18%       9,325.80 路维光电    18,724.10   6.68%     17,552.10 24.11%        14,141.95 30.83%      10,809.04      证明期各期末，公司应收账款账面价值及变动情况与同业业可比公司平均水 平不存在显赫各异。2022 年年末，公司应收账款账面价值增幅达 30.83%，主要 原因是公司营业规模稳步增长，同庚营业收入增长率为 29.66%，应收账款账面 价值占当期营业收入比例保持稳固。      证明期各期末，公司与同业业可比公司应收账款账面价值占当期营业收入比 深圳市路维光电股份有限公司                                       审核问询函的回复证明 举例下：  公司称呼      2024.9.30      2023.12.31     2022.12.31     2021.12.31 清溢光电             37.03%         28.49%         28.99%         28.37% 龙图光罩             35.77%         27.14%         32.00%         28.32% 平均值             36.40%          27.82%         30.49%         28.34% 路维光电            31.07%          26.10%         22.10%         21.90%   证明期各期末，公司应收账款账面价值占当期营业收入比例略低于同业业可 比公司平均水平，公司各期末应收账款规模具备合感性。   证明期各期末，公司与同业业可比公司的信用政策如下：  公司称呼                   信用政策          根据不同类型客户的信用情状、客户性质等成分抽象制定不同的信用政策。 清溢光电     对行业内规模较大、知名度较高且历久稳固合营的公司给予60天或90天左          右的账期，对采购量较小的公司一般要求现金现结或30天的账期。          公司通过对客户抽象实力、信用记录、往复额等进行评估，根据客户不同          情况给予不同的信用期限，对已与公司形成历久稳固业务关系、合营时间 龙图光罩     较长、采购额较大的国内知名半导体制造商，肤浅是月结30-90天；对于轻          金钱的芯片瞎想公司、新客户、采购额较小频率较低客户，一般采用预收          货款或现销的销售政策。          公司根据不同类型客户的信用情状、客户性质等成分抽象制定不同的信用 路维光电     政策。对行业内规模较大、知名度较高且历久稳固合营的公司给予60天或   证明期内，同业业公司对客户的信用政策均是根据客户的抽象实力、信用记 录及往复额等抽象判定，一般为 30-90 天，公司信用政策与同业业可比公司不存 在显赫各异。   说七说八，公司主要客户均为平板自大、半导体芯片等行业知名企业，具有 精好意思的买卖信誉和偿债身手,公司对主要客户的信用政策在证明期内未发生重要 变化。证明期各期末，公司应收账款账面价值及变动情况与同业业可比公司平均 水平不存在显赫各异。   二、诱导账龄、期后回款、逾期等情况，说明干系坏账准备计提是否充分， 与同业业可比公司比拟是否存在重要各异，是否存在应收账款损失进一步增大 的风险。   证明期各期末，公司应收账款账面余额按照账龄差异的组成情况如下表所 示：                                                          单元：万元   款式        2024.9.30      2023.12.31      2022.12.31    2021.12.31      深圳市路维光电股份有限公司                                                     审核问询函的回复证明                金额      比例       金额        比例      金额       比例      金额       比例      系数      19,892.22  100% 18,475.90    100% 14,890.88 100% 11,379.63 100%         证明期各期末，公司应收账款账面余额中 1 年以内账龄的占比分别为     司应收账款账龄较短。         证明期各期末，公司应收账款期后回款及逾期情况如下表所示：                                                                  单元：万元              款式              2024.9.30   2023.12.31  2022.12.31  2021.12.31     应收账款账面余额①                 19,892.22    18,475.90   14,890.88   11,379.63     信用期内已回款金额②                 8,358.84    14,159.74   13,710.97   10,091.40     逾期后回款金额③                           -    4,299.43    1,173.07    1,284.27     期后回款总金额④=②+③               8,358.84    18,459.16   14,884.04   11,375.67     期后回款比例⑤=④/①                 42.02%       99.91%      99.95%      99.97%     注：上表中 2021 年 12 月 31 日应收账款期后回款情况统计至 2022 年 12 月 31 日，2022 年 12 月     日应收账款期后回款情况均统计至 2024 年 10 月 31 日，下同         证明期各期末，公司应收账款账面余额分别为 11,379.63 万元、14,890.88 万     元、18,475.90 万元和 19,892.22 万元，期后回款比例分别为 99.97%、99.95%、     况精好意思，个别客户出于自身资金安排研究出现超信用期回款的情况，但肤浅会于     超出信用期后 90 天内付讫。公司 2024 年 9 月 30 日应收账款的期后回款比例较     低，主要系公司肤浅给予主要客户 60 天至 90 天不等的账期，而期后回款统计日         公司产品销售额简单向平板自大范围大客户围聚，因此公司前五名应收账款     客户的期末余额占比较高。证明期各期末应收账款余额前五大客户的回款情况，     具体如下表所示：         （1）2024 年 9 月 30 日：                                                                                   单元：万元                                           期后 30 天     信用期        信用期内已      信用期        信用期内未 序号     客户称呼      账面余额          信用期        内回款金        内已回        回款金额占      内未回        回款金额占                                             额         款金额          比        款金额         比         深圳市路维光电股份有限公司                                                                          审核问询函的回复证明                                                       期后 30 天        信用期            信用期内已            信用期         信用期内未 序号        客户称呼       账面余额               信用期           内回款金           内已回            回款金额占            内未回         回款金额占                                                          额           款金额                比            款金额              比 系数                     14,472.36                       6,275.66      6,275.66               43.36%   8,196.70        56.64%         注1：上表中2024年9月30日应收账款期后回款情况统计至2024年10月31日；         注2：客户一、客户宇宙并范围内的客户信用期存在一定各异，在统计信用期内已回款金额、         信用期内未回款金额、逾期金额等数据时，已将该部分信用期各异纳入研究，下同。           （2）2023 年 12 月 31 日：                                                                                                             单元：万元                                                       期后            期后                        信用期                                         期后 30                                    信用期 序                  账面           信用                  31-60 天     61-90 天                       内已回          逾期         逾期         客户称呼                            天内回                                      内已回 号                  余额            期                   回款金            回款金                       款金额          金额         占比                                         款金额                                      款金额                                                        额             额                         占比                                -90 天                                -90 天 合 计           （3）2022 年 12 月 31 日：                                                                                                             单元：万元                                                     期后                                        期后 30                        期后           信用期          信用期内 序                              信用                  31-60 天                                                 逾期         逾期         客户称呼   账面余额                    天内回                     61-90 天           内已回          已回款金 号                               期                  回款金                                                     金额         占比                                        款金额                     回款金额              款金额           额占比                                                      额                               -90 天 合 计           （4）2021 年 12 月 31 日：     深圳市路维光电股份有限公司                                                         审核问询函的回复证明                                                                                     单元：万元                                            期后        期后                                期后 30                           信用期        信用期内 序                                         31-60 天   61-90 天                         逾期       逾期占     客户称呼     账面余额       信用期    天内回                             内已回        已回款金 号                                         回款金       回款金                             金额         比                                款金额                             款金额        额占比                                             额         额     超视界显     限公司 合 计          证明期各期末，公司前五名应收账款在信用期内已回款金额占比分别为     期后回款情况精好意思。公司 2024 年 9 月 30 日应收账款的期后回款比例较低，主要     系公司肤浅给予主要客户 60 天至 90 天不等的账期，而期后回款统计日 2024 年          由上表可知，证明期末，存在个别客户如客户四和客户一的回款实时性比拟     其他大客户较低，出现超信用期回款的情况，主要系客户自身资金安排导致回款     延迟。举例客户一和客户四连年的投资规模增加，存在较大的资金压力，存在回     款不足时的情况，关联词其在各证明期末的应收账款余额肤浅会于逾期后 60 天内     付讫。          诚然个别客户存在由于资金安排等成分而发生期后回款不足时的情况，但公     司证明期各期末的应收账款余额账龄主要为一年以内；同期，应收账款前五大的     客户均为公司历久合营的主要客户，策动规模较大，资金实力较强，因此收回该     等应收账款的细目性较高。总体来看，公司的主要客户回款较为实时，信用风险     水平较低，不存在重要格外收款风险客户，不存在应收账款损失进一步增大的风     险。          按坏账计提方法分类，公司应收账款余额情况如下：                                                                                     单元：万元              类别                                      账面余额                       坏账准备                账面价值 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复证明                    金额           比例           金额        计提比例 按单项计提坏账准备          694.03       3.49%        208.21     30.00%       485.82 其中：1.单项金额重要并单独 计提坏账准备的应收账款                          -             -           -          -           - 提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组系数提坏 账准备的应收账款 其中：1.无风险信用组合             -             -           -          -           - 析法）        系数        19,892.22      100%        1,168.12    5.87%     18,724.10      类别              账面余额                         坏账准备                                                                   账面价值                    金额    比例                   金额       计提比例 按单项计提坏账准备             -     -                        -        -           - 其中：1.单项金额重要并单独                          -             -           -          -           - 计提坏账准备的应收账款                          -             -           -          -           - 提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组系数提坏 账准备的应收账款 其中：1.无风险信用组合             -             -           -          -           - 析法）        系数        18,475.90        100%        923.79    5.00%     17,552.10      类别              账面余额                         坏账准备                                                                   账面价值                    金额    比例                  金额       计提比例 按单项计提坏账准备           4.62  0.03%                  4.62 100.00%             - 其中：1.单项金额重要并单独                          -             -           -          -           - 计提坏账准备的应收账款 提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组系数提坏 账准备的应收账款 其中：1.无风险信用组合             -             -           -          -           - 析法）        系数        14,890.88        100%        748.93    5.03%     14,141.95      类别              账面余额                         坏账准备                                                                   账面价值                    金额    比例                  金额       计提比例 按单项计提坏账准备           1.69  0.01%                  1.69 100.00%             - 其中：1.单项金额重要并单项                          -             -           -          -           - 计提坏账准备的应收账款 计提坏账准备的应收账款 按信用风险特征组系数提坏 账准备的应收账款 深圳市路维光电股份有限公司                                            审核问询函的回复证明 其中：1.无风险信用组合              -             -            -           -            - 析法）       系数          11,379.63        100%         570.58   5.01%        10,809.04    证明期各期末，公司单项计提坏账金额较小，占应收账款账面余额比例较低， 公司单项计提坏账情况如下：                                                                      单元：万元        应收账款欠款单元                                    应收账款余额        坏账准备                计提比例 河南省华锐光电产业有限公司                          694.03         208.21          30.00%         系数                             694.03         208.21          30.00%        应收账款欠款单元                                    应收账款余额        坏账准备                计提比例 安徽金视界光电科技有限公司                            2.13           2.13           100% 东莞市佳进源电子科技有限公司                           0.90           0.90           100% 深圳秋田微电子股份有限公司                            0.78           0.78           100% 广东欧麦嘎实业有限公司                              0.72           0.72           100% 其他稀薄客户                                   0.08           0.08           100%         系数                               4.62           4.62           100%        应收账款欠款单元                                    应收账款余额        坏账准备                计提比例 深圳秋田微电子股份有限公司                            0.78           0.78           100% 东莞市佳进源电子科技有限公司                           0.90           0.90           100%         系数                               1.69           1.69           100%    证明期各期末，公司应收账款按信用风险特征组合（账龄分析法）计提坏账 准备情况如下：                                                                      单元：万元       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例        系数        19,198.19   100%             959.91     5.00%        18,238.28       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例        系数        18,475.90   100%             923.79     5.00%        17,552.10       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例       系数         14,886.26   100%             744.31     5.00%        14,141.95       账龄              账面余额                         坏账准备                                                                      账面价值                   金额        比例                金额       计提比例 深圳市路维光电股份有限公司                                             审核问询函的回复证明      系数           11,377.94        100%       568.90      5.00%    10,809.04   证明期各期末，公司应收账款账龄均在 1 年（含 1 年）以内，应收账款账龄 结构适合公司的信用政策。公司持续眷注应收账款照料，应收账款规模保持在合 理水平，应收账款坏账准备计提充分。   证明期各期末，公司与同业业可比公司坏账准备计提比例对比如下：   公司称呼          2023.12.31               2022.12.31          2021.12.31 清溢光电                      4.28%                   4.16%                4.74% 龙图光罩                      3.22%                   3.05%                3.01% 平均值                      3.75%                    3.61%               3.88% 路维光电                     5.00%                    5.03%               5.01%   如上表所示，最近三年，公司应收账款坏账准备计提比例略高于同业业可比 公司平均水平，公司坏账准备计提比例与同业业可比公司不存在重要各异。   证明期内，公司与同业业可比公司对于应收账款——账龄组合的账龄与预期 信用损失率对比情况如下：                                应收账款预期信用损失率（%）    账龄                 清溢光电                龙图光罩                      路维光电   由上表所示，公司对于应收款项 1 年以内（含 1 年）应收账款预期信用损失 率为 5%，高于可比公司 3%的预期信用损失率，1 年以上应收账款的预期信用损 失率不存在各异。   说七说八，证明期各期末，公司应收账款账龄较短，主要在 1 年以内。公司 应收账款期后回款比例较高，回款情况较好。公司应收款项坏账计提政策与同业 业可比公司不存在彰着各异，坏账准备计提比例略高于同业业可比公司平均水 平。公司不存在应收账款损失进一步增大的风险。   【中介机构核查意见】   请保荐机构及报告司帐师发标明确核查意见。   【回复】 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复证明   一、核查圭表 龄情况、备货政策，获取刊行东谈主的在手订单情况，分析刊行东谈主证明期内存货规模 变动的原因及合感性，以及存货与产销规模的匹配性； 布及占比、期后销售与结转情况，分析刊行东谈主证明期内存货跌价准备计提的充分 性； 账款及存货情况与刊行东谈主进行比较； 证明，同业业可比公司招股说明书等文献，了解刊行东谈主的落魄游情况； 司对主要客户的销售合同，了解主要客户信用政策，蚁集查询刊行东谈主主要客户的 具体情况，分析刊行东谈主证明期各期末应收账款增加的合感性； 序； 账款明细表、客户账龄明细表及坏账准备计较表，检察刊行东谈主各期末应收账款账 龄情况及坏账准备计提情况； 检察刊行东谈主对主要客户的收款活水，分析刊行东谈主应收账款坏账准备计提的充分性 及合感性。   二、核查意见   经核查，保荐机构和报告司帐师以为： 步扩大，客户干系产品需求增加，公司为实时响应与舒服客户需求，增加了干系 原材料的库存、提前备货所致。刊行东谈主的库存商品、发出商品和在产品均有订单， 存货规模的上升与产销规模相匹配； 深圳市路维光电股份有限公司                 审核问询函的回复证明 则》的要求，各期末存货库龄主要在 1 年以内，存货全体期后销售与结转情况较 好，经与同业业可比公司对比，证明期内刊行东谈主存货跌价准备计提政策不存在重 大各异，存货跌价准备计提比例高于同业业可比公司平均水平； 期内未发生重要变化，证明期各期末，公司应收账款增加主如果由于收入增加所 致，公司应收账款账面价值及变动情况与同业业可比公司平均水平不存在显赫差 异； 回款比例相对较高、不存在重要回收风险。刊行东谈主应收款项坏账计提政策与同业 业可比公司不存在彰着各异，应收账款坏账准备计提具有充分性、合感性，公司 应收账款坏账损失风险可控，不存在进一步增大的风险。   根据报告材料，1）破除2024年6月30日，公司不存在财务性投资；2）公司 历久股权投资金额为15,995.32万元，投资于苏州市路行维远企业照料结伙企业 （有限结伙）；其他权益器具投资金额为1,500.00万元，主要投资于湖南普照 和北京珂阳科技有限公司。   请刊行东谈主说明：（1）诱导投资时点、主营业务、协同效应等，说明上述投 资的具体情况，是否属于围绕产业链落魄游以获取时期、原料或者渠谈为目的 的产业投资，未认定为财务性投资的依据是否充分；（2）自本次刊行干系董事 会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的财务性投资及类金融业务的具 体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、期限较长的财务性投资（包 括类金融业务）情形。   请保荐机构和报告司帐师诱导《第九条、 第十条、第十一条、第十三条、第四十条、第五十七条、第六十条干系法例的 适宅心见——证券期货法律适宅心见第18号》第一条发表核查意见。   问题回复：   【刊行东谈主说明】 深圳市路维光电股份有限公司                              审核问询函的回复证明    （1）诱导投资时点、主营业务、协同效应等，说明上述投资的具体情况， 是否属于围绕产业链落魄游以获取时期、原料或者渠谈为目的的产业投资，未 认定为财务性投资的依据是否充分；    【回复】    一、路行维远 前海睿兴签署了《苏州市路行维远企业照料结伙企业（有限结伙）结伙契约》， 商定三方分别出资16,000万元、10,000万元和1,000万元，持股59.2593%、37.0370% 和3.7037%，前海睿兴看成履行事务结伙东谈主。路维盛德已于2023年9月完成对路行 维远的实缴出资。    结伙契约明确商定，路行维远成立目的为对路芯半导体进行投资，因此路行 维远内容上是为已毕对路芯半导体投资而搭建的平台，不进行其他产业投资。路 芯半导体业务场所为高精尖半导体掩膜版的研发出产销售，现在仍处于厂房产线 建设阶段，具体情况如下： 公司全称     江苏路芯半导体时期有限公司 成当场间     2023 年 5 月 18 日 注册老本     54,500 万元东谈主民币          中国（江苏）目田贸易试验区苏州片区苏州工业园区当代大路 88 号物流大 注册地址          厦（112）-589 室 业务场所     28-130nm 高精尖半导体掩膜版研发出产销售 实缴出资时间   破除 2023 年 9 月末，路行维远已实缴出资 1.7 亿元          刊行东谈主产品主如果平板自大掩模版及 130nm 以上的半导体掩模版，路芯半          导体产品研发场所为 28-130nm 半导体掩模版，中枢团队均来自半导体龙头          企业与干系行业范围，领有深厚的专科积淀及资深从业教化，在产品研发          上具有一定上风，翌日通过期期合营以及资源分享等方式，将增强公司在          较先进制程节点半导体掩膜版范围的时期实力，补足对高精尖产品的涉入          程度，进步行业地位和商场影响力；          此外路芯半导体主张客户主要为主流半导体芯片制造企业，其中部分与发 与刊行东谈主的协   行东谈主已开展过合营，路芯半导体翌日通过已毕 28-130nm 半导体掩模版的稳 同效应      定供应，将成心于增强与上述客户合营黏性，进一步拓宽刊行东谈主下流半导          体芯片范围客户渠谈；          综上，路芯半导体为公司半导体掩膜版业务的发展提供了平台营救，并为          干系高精尖产品的工艺考证提供了时期营救，有助于公司进一步深耕半导          体掩膜版范围，增强公司竞争力、加强客户黏性，从而加速国产化替代，          简单削弱与国际龙头企业的差距，助力进步我国在专家半导体产业的地位，          与公司主营业务具有较强的干系性和协同性，适合公司主营业务及政策发          展场所。 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复证明   根据《科创板刊行上市审核动态》2023年第1期，“对于刊行东谈主投资有限合 伙企业、产业基金等以对外投资为主要业务的主体，应当诱导干系投资契约，说 明干系主体的设立及对外投资目的，刊行东谈主能否逼迫该类主体，能否决定干系主 体对外投资标的的取舍；诱导干系主体现存投资标的情况及干系法例，分析说明 该主体现存底层各投资标的是否均属于前述的产业投资，能否保险翌日投资标的 均属于产业投资，对于该主体的现存投资标的或翌日投资标的中可能存在财务性 投资的，应当将对该主体的投资认定为财务性投资。”   由于路行维远结伙契约明确商定其投资标的仅为路芯半导体，因此从对外投 资标的取舍角度，刊行东谈主不错逼迫该主体且投资标的已细目，该主体现存底层投 资标的即路芯半导体，属于围绕产业链落魄游以获取时期、原料或者渠谈为目的 的产业投资，且由于不再对除路芯半导体外的其他标的进行投资，因此能保证未 来投资标的均属于产业投资，未认定为财务性投资具有合感性。   路芯半导体款式计议投资20亿元，分两期建设。一期贪图出产40nm制程节 点及以上半导体掩膜版，二期贪图出产28nm制程节点及以上半导体掩膜版，项 目建成后具备年产约35,000片半导体掩膜版出产身手，时期节点达到28nm，可广 泛应用于高性能计较、东谈主工智能、移动通讯、智能电网等稠密产业波及的集成电 路半导体芯片制造、封装等范围。该款式于2024年年头拿地开工，6月份胜仗封 顶，计议四季度开端陆续搬入开荒，2025年已毕量产。   根据建设贪图和投资进程，本次刊行前，刊行东谈主不和会过路行维远新增对路 芯半导体的投资。   二、湖南普照 照出资1,000万元，出资比例1.41%。路维盛德已于2024年1月完成实缴出资。   湖南普照主要从事高精度光掩膜基版材料（匀胶铬版）的研发、出产与销售， 证明期内公司向其采购的铬版玻璃等产品累计卓绝4,000万元，两边合营时间可 追意想2012年，具体情况如下： 公司全称    湖南普照信息材料有限公司 成当场间    2003 年 8 月 8 日 注册老本    49,934.5582 万元东谈主民币 注册地址    长沙市岳麓区麓枫路 40 号 深圳市路维光电股份有限公司                                审核问询函的回复证明 业务场所     高精度光掩膜基版材料（匀胶铬版）的研发、出产与销售 实缴出资时间   破除 2024 年 1 月末，路维盛德已实缴出资 1,000 万元          是公司铬版玻璃产品的主要供应商之一，通过投资湖南普照，将从业务及 与刊行东谈主的协          老本双层面与湖南普照形成紧密磋商，建立全方面历久政策合营关系，有 同效应          助于已毕原材料稳固供应   综上，公司对湖南普照的投资属于围绕产业链落魄游以获取时期、原料或者 渠谈为目的的产业投资，未认定为财务性投资具有合感性。   三、北京珂阳科技有限公司（以下简称“珂阳科技”） 技出资500万元，出资比例为0.5319%。路维盛德已于2024年6月完成实缴出资。   珂阳科技主营业务是为半导体及泛半导体、智能制造范围提供CIM（计较机 集成制造）中枢系统及全体处理有计议，下旅客户包括京东方、长鑫存储等，具体 情况如下： 公司全称     北京珂阳科技有限公司 成当场间     2018 年 5 月 16 日 注册老本     1,725.1742 万元东谈主民币 注册地址     北京市北京经济时期开发区经海五路 58 号院 7 号楼 1 层 101 室          为半导体及泛半导体、智能制造范围提供 CIM（计较机集成制造）中枢系 业务场所          统及全体处理有计议 实缴出资时间   破除 2024 年 6 月末，路维盛德已实缴出资 500 万元          路芯半导体建设完成后，拟与珂阳科技合营已毕半导体行业智能集成制造，          刊行东谈主投资珂阳科技，成心于进一步拓展在 28-130nm 高精尖半导体掩膜版          范围的布局； 与刊行东谈主的协          此外，珂阳科技现存部分客户与刊行东谈主已开展过合营，通过依托珂阳科技 同效应          已有的下旅客户需求数据，成心于增强对下旅客户的融会，巩固并拓展发          行东谈主与产业链企业之间的交流合营，同期不错为公司翌日已毕智能集成制          造作念出部署   综上，公司对珂阳科技的投资属于围绕产业链落魄游以获取时期、原料或者 渠谈为目的的产业投资，未认定为财务性投资具有合感性。   （2）自本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务的具体情况，说明公司最近一期末是否持有金额较大、 期限较长的财务性投资（包括类金融业务）情形。   【回复】   一、财务性投资认定依据 深圳市路维光电股份有限公司                审核问询函的回复证明   根据《证券期货法律适宅心见第18号》对财务性投资的干系法例：   （1）财务性投资包括但不限于：投资类金融业务；非金融企业投资金融业 务（不包括投资前后持股比例未增加的对集团财务公司的投资）；与公司主营业 务无关的股权投资；投金钱业基金、并购基金；拆借资金；寄托贷款；购买收益 波动大且风险较高的金融产品等。   （2）围绕产业链落魄游以获取时期、原料或者渠谈为目的的产业投资，以 收购或者整合为目的的并购投资，以拓展客户、渠谈为目的的拆借资金、寄托贷 款，如适合公司主营业务及政策发展场所，不界定为财务性投资。   （3）上市公司至极子公司参股类金融公司的，适用本条要求；策动类金融 业务的不适用本条，策动类金融业务是指将类金融业务收入纳入合并报表。   （4）基于历史原因，通过发起设立、政策性重组等形成且短期难以清退的 财务性投资，不纳入财务性投资计较口径。   （5）金额较大是指，公司已持有和拟持有的财务性投资金额卓绝公司合并 报表包摄于母公司净金钱的百分之三十（不包括对合并报表范围内的类金融业务 的投资金额）。   （6）本次刊行董事会决议日前六个月至本次刊行前新参加和拟参加的财务 性投资金额应当从本次召募资金总和中扣除。参加是指支付投资资金、裸露投资 意向或者缔结投资契约等。   （7）刊行东谈主应当诱导前述情况，准确裸露破除最近一期末不存在金额较大 的财务性投资的基本情况。   二、类金融业务认定   根据《监管功令适用辅导——刊行类第7号》的法例：   （1）除东谈主民银行、银保监会、证监会批准从事金融业务的持牌机构为金融 机构外，其他从事金融行为的机构均为类金融机构。类金融业务包括但不限于： 融资租借、融资担保、买卖保理、典当及小额贷款等业务。   （2）与公司主营业务发展密切干系，适合业态所需、行业发展旧例及产业 政策的融资租借、买卖保理及供应链金融，暂不纳入类金融业务计较口径。   三、本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今财务性投资情况   公司审议本次向不特定对象刊行可更变公司债券有计议的董事会于2024年6月 深圳市路维光电股份有限公司                         审核问询函的回复证明 或者渠谈为目的的产业投资外，公司不存在其他实施或拟实施的财务性投资及类 金融业务，具体情况如下： 序                      刊行东谈主自本次刊行干系董事会决议日前六个月              款式 号                           至本回复证明出具日情况                        不存在投资融资租借、融资担保、买卖保理、典                        当及小额贷款等类金融业务情形    非金融企业投资金融业务（不包括                             不存在投资金融业务的情形，也不存在向集团财                             务公司出资或增资的情形    团财务公司的投资）    购买收益波动大且风险较高的金           不存在购买收益波动大且风险较高的金融产品    融产品                      的情形 注：干系董事会决议日后至本回复证明出具日，公司于 2024 年 1 月投资了原材料供应商， 投资金额为 1,000 万元；于 2024 年 4 月投资了产业链计较机集成制造中枢系统及全体处理 有计议作事商，投资金额为 500 万元。公司投资上述公司属于与产业链落魄游的协同，成心于 进步公司原材料的供应稳固性、进一步获取下旅客户需求数据，加强与产业链企业之间的交 流合营，适合公司主营业务及政策发展场所     四、最近一期末持有财务性投资的情况     刊行东谈主可能波及财务性投资的科目明细如下：                                       单元：万元        款式          账面价值          财务性投资金额 货币资金                   35,255.08           - 应收单子                      788.22           - 应收款项融资                    720.03           - 其他应收款                      61.32           - 其他流动金钱                    846.00           - 历久股权投资                 15,975.25           - 其他权益器具投资                1,500.00           - 其他非流动金钱                 2,159.35           - 系数                     57,305.25           - 注：刊行东谈主历久股权投资至极他权益器具投资为持有的路行维远、湖南普照、珂阳科技，具 体情况详见本问题之“（1）”，不属于财务性投资     各科目具体情况如下：     破除 2024 年 9 月 30 日，公司的货币资金主要由银行进款和其他货币资金构 成，明细如下： 深圳市路维光电股份有限公司                                     审核问询函的回复证明                                                        单元：万元          款式                               金额                      比例 现金                                      7.79                0.02% 银行进款                               34,791.97               98.69% 其他货币资金                                455.31                1.29%          系数                        35,255.08                100%   刊行东谈主货币资金中无收益波动大且风险较高的答理产品，不属于财务性投 资。   破除 2024 年 9 月 30 日，公司应收单子分类列示如下：                                                        单元：万元               款式                                    金额                占余额比例 银行承兑汇票                              582.31               72.87% 买卖承兑汇票                              216.75               27.13% 减：买卖承兑汇票坏账准备                         10.84                     /           系数                        788.22                     /   破除2024年9月30日，公司应收款项融资均为银行承兑汇票，系公司日常经 营业务产生，不属于财务性投资。   破除2024年9月30日，公司其他应收款余额为61.32万元，主要为海关税款保 证金，不属于财务性投资。   破除2024年9月30日，公司其他流动金钱的账面价值为846.00万元，为待抵 扣升值税进项税金，不属于财务性投资。   破除2024年9月30日，公司历久股权投资为15,975.25万元，为公司对路行维 远的历久股权投资，不属于财务性投资，具体可参见本问题之“（1）”之“一、 路行维远”。   破除2024年9月30日，公司其他权益器具投资金额为1,500.00万元，为对湖南 普照和珂阳科技的投资，不属于财务性投资，具体可参见本问题之“（1）”之 “二、湖南普照”和“三、珂阳科技”。 深圳市路维光电股份有限公司                    审核问询函的回复证明   破除2024年9月30日，刊行东谈主的其他非流动金钱金额为2,159.35万元，为预支 的开荒款，不属于财务性投资。   综上，刊行东谈主最近一期末不存在持有金额较大、期限较长的财务性投资（包 括类金融业务）情形。   【中介机构核查意见】   请保荐机构及报告司帐师发标明确核查意见。   【回复】   一、核查圭表 第7号》中对于财务性投资及类金融业务的干系法例，根据财务性投资（包括类 金融业务）认定的要求进行逐条核查； 了解公司参股公司的配景、主要业务情况、投资目的； 关司帐科目，访谈刊行东谈主照料层及财务东谈主员，核查刊行东谈主是否存在金额较大、期 限较长的财务性投资； 文献，了解自本次刊行干系董事会决议日前六个月起于今，公司实施或拟实施的 财务性投资及类金融业务；   二、核查意见   经核查，保荐机构和报告司帐师以为： 落魄游以获取时期、原料或者渠谈为目的的产业投资，且适合公司主营业务及战 略发展场所，不界定为财务性投资具有合感性； 深圳市路维光电股份有限公司              审核问询函的回复证明 述围绕产业链落魄游以获取时期、原料或者渠谈为目的的产业投资外，刊行东谈主不 存在投资或拟投资其他类金融业务、非金融企业投资金融业务、与公司主营业务 无关的股权投资、投金钱业基金、并购基金、拆借资金、寄托贷款、购买收益波 动大且风险较高的金融产品等情况；刊行东谈主最近一期末不存在持有金额较大、期 限较长的财务性投资（包括类金融业务）的情形。   保荐机构总体意见   对本回复材料中的公司回复，本机构均已进行核查，阐发并保证其确凿、完 整、准确。  （以下无正文） 深圳市路维光电股份有限公司                  审核问询函的回复证明 （本页无正文，为《对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可更变 公司债券苦求文献的审核问询函的回复证明》之刊行东谈主盖印页）                           深圳市路维光电股份有限公司                                年   月   日 深圳市路维光电股份有限公司                   审核问询函的回复证明            刊行东谈主法定代表东谈主、董事长声明   本东谈主已崇拜阅读《对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可转 换公司债券苦求文献的审核问询函的回复证明》的沿路内容，阐发回复的内容真 实、准确、完好，不存在失实纪录、误导性述说或重要遗漏，并对其确凿性、准 确性、完好性、实时性承担相应法律背负。   法定代表东谈主、董事长：                 杜武兵                            深圳市路维光电股份有限公司                                  年   月   日 深圳市路维光电股份有限公司                             审核问询函的回复证明 （以下无正文，为《对于深圳市路维光电股份有限公司向不特定对象刊行可更变 公司债券苦求文献的审核问询函的回复证明》之保荐东谈主署名盖印页）  保荐代表东谈主：                 王   琳             颜利燕                                         国信证券股份有限公司                                             年   月   日 深圳市路维光电股份有限公司                审核问询函的回复证明          保荐东谈主（主承销商）法定代表东谈主声明   本东谈主已崇拜阅读深圳市路维光电股份有限公司本次审核问询函的回复证明 的沿路内容，了解证明波及问题的核查过程、本公司的内核和风险逼迫经过，确 认本公司按照勤恳遵法原则履行核查圭表，审核问询函的回复证明不存在失实记 载、误导性述说或者重要遗漏，并对上述文献的确凿性、准确性、完好性、实时 性承担相应法律背负。   法定代表东谈主、董事长：                 张纳沙                            国信证券股份有限公司                               年   月   日